📉 Дюрация: когда «срок жизни» облигации — не совсем про

срок и не совсем про жизнь 📈 Когда ты покупаешь облигацию, ты как будто влезаешь в отношения: ты даёшь деньги, а тебе обещают стабильные купоны и вернуть тело в конце. Но как понять, насколько эти отношения чувствительны к изменению «настроения рынка» — то есть процентных ставок? 💡 Вот тут и появляется дюрация. ❓ Что это вообще такое? Дюрация — это средневзвешенное время получения всех будущих денежных потоков от облигации, дисконтированных по текущей доходности. Прочитали и такие: 🙃 «Спасибо, теперь я знаю меньше, чем знал» Окей, проще: Дюрация показывает, как быстро ты «отобьёшь» вложение с учётом всех купонов и погашения. 🎯 Почему это важно? Потому что дюрация — это 🔑 главный индикатор, насколько сильно цена облигации отреагирует на изменение процентной ставки. 📉 Если ставка ЦБ выросла на 1%, а у тебя дюрация 7 лет — ожидай падение цены примерно на -7%. 📈 Если ставка упала на 1% — поздравляем, цена может вырасти на +7%. Вот формула (для тех, кто хочет грызть матан): ΔP ≈ -D × ΔY, где ΔP — изменение цены, D — дюрация, ΔY — изменение ставки. 🔁 Типы дюрации: 1. Маколей-дюрация — теоретическая, считается через дисконтированные потоки. Удобна для анализа. 2. Модифицированная дюрация — приближённая оценка чувствительности цены. Ближе к жизни. 3. Эффективная дюрация — используется, когда есть встроенные опции (например, досрочный выкуп). Более реальный сценарий. 👶 Пример на пальцах: 💸 У тебя есть облигация: Срок — 3 года Купон — 10% годовых Номинал — 1 000₽ Выплата купона — раз в год 👉 Ты получаешь: 100₽ через 1 год 100₽ через 2 года 1 100₽ через 3 года Дюрация ≈ 2.7 года Это не 3, потому что ты получаешь деньги раньше — частями. Это ускоряет «возврат вложений» 🛠 Как использовать дюрацию в жизни? Короткая дюрация (<3 лет) — безопаснее при турбулентности. Длинная дюрация (>7 лет) — прибыльнее при падении ставок, но может сжечь депозитку при росте. 🧩 Хочешь выиграть на снижении ставок? Бери длинную дюрацию. 💣 Боишься повышения ставок? Сиди в короткой. 📌 Вывод: Дюрация — это как возраст: чем старше (дольше), тем больше опыта…но и тем сильнее тебя шатает от новостей Центробанка. 💬 P.S. Дюрация — не просто циферка в терминале, это фундамент твоей стратегии. Не игнорируй её, если не хочешь потом читать аналитиков с фразой «ну вы же знали, на что шли…» #финграм #учу_в_пульсе