Профиль инвестора Attila | Тинькофф Инвестиции Пульс

АБЗ-1 002Р-06: купон 17,5%, доходность около 19,6%. Но есть амортизация Разбираем выпуск АО «АБЗ-1» 002Р-06 — . Основные параметры: — номинал — 1 000 ₽; — купон — 17,5% годовых; — выплаты — ежемесячно, по 14,38 ₽; — объём — 4 млрд ₽; — погашение — 1 апреля 2029 года; — текущая цена — около 99% номинала; — доходность к погашению — примерно 19,6%; — рейтинг выпуска — ruA- / A-.ru; — доступен неквалифицированным инвесторам. Главная особенность — амортизация. Начиная с 21-го купона компания будет постепенно возвращать номинал: пять раз по 16,5%, а в финале ещё 17,5%. Из-за этого вложенные деньги начнут возвращаться раньше 2029 года, но вместе с номиналом будет уменьшаться и размер купонных выплат. АБЗ-1 — крупный производитель асфальтобетонных смесей и дорожно-строительных материалов на Северо-Западе России. По выпуску предусмотрены оферты компаний группы «Балтийский проект» и «АБЗ-Дорстрой». Что нравится: — доходность около 19,5–20%; — рейтинг A-; — ежемесячные выплаты; — цена ниже номинала; — постепенное снижение кредитного риска благодаря амортизации. Риски: — зависимость от дорожного строительства и государственных заказов; — сезонность бизнеса; — выпуск довольно крупный — 4 млрд ₽; — амортизируемые деньги придётся реинвестировать; — рейтинг A- предполагает уже заметный кредитный риск. Мой вывод: выпуск выглядит неплохо для инвестора, которому нужен доход около 20% и приемлем рейтинг A-. Но это не бумага с фиксированной суммой купона до 2029 года: после начала амортизации выплаты будут снижаться. Перед покупкой я бы обязательно сравнил её с 002Р-04 и 002Р-05. Если их доходность действительно выше на 0,7–1 п.п. при более коротком сроке, они могут оказаться выгоднее. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Полипласт БО-13: купон 19,45%, доходность около 21%. Почему рынок требует такую премию? В обращении находится выпуск АО «Полипласт» П02-БО-13 — . Параметры выпуска: — номинал — 1 000 ₽; — купон — 19,45% годовых; — выплаты — ежемесячные, по 15,99 ₽; — погашение — 16 декабря 2027 года; — оферты и амортизации нет; — размещено — 2,75 млрд ₽; — текущая цена — около 100–100,3% номинала; — доходность к погашению — примерно 21%; — дюрация — около 1,2 года. Рейтинг эмитента — A(RU) от АКРА и A.ru от НКР, прогноз стабильный. Это уже инвестиционный уровень, но не АА-сегмент. «Полипласт» производит химические добавки для строительства, металлургии, нефтехимии и других отраслей. Компания занимает сильные позиции на российском рынке и поставляет продукцию более чем в 80 стран. Финансы за 2025 год: — выручка — 236 млрд ₽, +70%; — EBITDA — 59 млрд ₽, +44%; — чистая прибыль — 16,8 млрд ₽, +41%. Но чистый долг вырос до 230 млрд ₽, а показатель чистый долг/EBITDA — до 3,9х. Именно высокая долговая нагрузка объясняет щедрую доходность. Мой вывод: БО-13 выглядит интересно для фиксации доходности около 21% до конца 2027 года. Срок короткий, купон высокий, рейтинг приемлемый. Главный риск — быстро выросший долг на фоне масштабной инвестиционной программы. Рассматривать можно, но долю «Полипласта» я бы ограничивал и обязательно учитывал остальные выпуски эмитента в портфеле. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

АВТОБАН-Финанс БО-П08: фиксированный купон 16,9% и доходность около 18,6% В апреле «АВТОБАН-Финанс» разместил выпуск БО-П08 — . Параметры: — номинал — 1 000 ₽; — купон — 16,9% годовых; — выплаты — ежемесячные; — погашение — 2 марта 2032 года; — оферта — декабрь 2028 года; — амортизации нет; — доступен неквалифицированным инвесторам; — текущая доходность к колл-опциону — около 18,6%. Юридическое погашение далеко, но фактически бумагу логичнее оценивать до оферты в конце 2028 года. Дюрация сейчас около двух лет, поэтому выпуск не настолько длинный, как кажется по дате погашения. Кредитный рейтинг «АВТОБАН-Финанс» — A+.ru, прогноз стабильный от НКР. Рейтинг финансовой компании приравнен к рейтингу основной строительной группы, поскольку она привлекает деньги именно для «Автобана». Что нравится: — фиксируем доходность примерно на 2,5 года; — ежемесячные купоны; — рейтинг A+; — крупный инфраструктурный бизнес; — нет амортизации; — цена ниже номинала повышает итоговую доходность. Риски: — зависимость от крупных государственных заказчиков; — концентрация бизнеса в дорожном строительстве; — результаты зависят от этапов выполнения больших проектов; — при дальнейшем снижении ставок бумага может подорожать, но при развороте ставок вниз медленнее ожиданий цена способна оставаться волатильной. Мой вывод: при доходности около 18,5–19% выпуск выглядит интересно для фиксации ставки до конца 2028 года. Для рейтинга A+ премия достойная. В портфель рассматривать можно, но не как замену ОФЗ, а как корпоративную позицию с умеренным риском. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Сплит Финанс ПВ-3: 17% при рейтинге AAA. Где подвох? На бирже появился новый выпуск СФО «Сплит Финанс» ПВ-3 — . Основные параметры: — купон — 17% годовых; — выплаты — ежемесячные; — доходность на размещении — около 18,27%; — объём — 8 млрд ₽; — номинал — 1 000 ₽; — юридическое погашение — 3 сентября 2030 года; — предусмотрена амортизация; — рейтинг выпуска — ruAAA.sf от «Эксперт РА»; — третий уровень листинга. На первый взгляд предложение выглядит почти идеально: доходность выше многих обычных облигаций с рейтингами АА–ААА. Но ПВ-3 — не классический долг Яндекса. Эмитентом выступает специальное финансовое общество, а обеспечением служит портфель потребительских кредитов Яндекс Банка — в основном задолженность клиентов по продукту «Супер Сплит». В пул входит более 1,1 млн кредитов со средним остатком долга около 9,3 тыс. ₽. Размер анализируемого портфеля — около 10 млрд ₽ против 8 млрд ₽ облигаций. Дополнительно формируется резервный фонд не менее 10% от непогашенного номинала. Что нравится: — высокий рейтинг именно выпуска; — залог денежных требований; — большое число мелких заёмщиков; — перепокрытие активами; — резервный фонд; — ежемесячный купон и постепенный возврат номинала. Что учитывать: — это структурированная облигация, а не прямой долг Яндекса; — денежный поток зависит от качества потребительских кредитов; — возможна досрочная или ускоренная амортизация; — ликвидность может быть слабее обычных выпусков; — третий уровень листинга и более сложная конструкция. Мой вывод: при цене около номинала ПВ-3 выглядит интереснее многих обычных выпусков с похожей доходностью. Но сравнивать его нужно не с облигациями Яндекса, а с другими сделками секьюритизации. Для консервативной части портфеля рассмотреть можно, однако сначала стоит разобраться, как работают амортизация и залоговый пул. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Гидромашсервис 002Р-02: ключевая ставка плюс 4%. Один из самых щедрых флоатеров июля «Гидромашсервис» собирает заявки на новый выпуск 002Р-02. Основные условия: — срок — 3 года; — номинал — 1 000 ₽; — купон — ключевая ставка ЦБ плюс спред; — ориентир спреда — не выше 4%; — выплаты — ежемесячные; — размещение по 100% номинала; — выпуск только для квалифицированных инвесторов. При ключевой ставке 18% купон составил бы около 22% годовых. При ставке 16% — около 20%. То есть доход будет постепенно снижаться вместе с ключевой ставкой, зато бумага почти не боится её возможного повышения. Рейтинг «Гидромашсервиса» — A+.ru от НКР. Это уже не малый ВДО-эмитент: группа производит насосы, компрессоры и оборудование для нефтегазовой промышленности. Но идеальной картину не назовёшь. По итогам 2025 года выручка снизилась примерно на 21%, EBITDA — на 13%, чистая прибыль — на 31%. Облигационный долг компании перед новым размещением составлял около 17,5 млрд рублей. При этом выпуск обеспечен офертами операционных компаний группы: «ГМС Ливгидромаш», «ГМС Нефтемаш» и «Казанькомпрессормаш». Мой вывод: спред КС +4% выглядит достойно для рейтинга A+. Если финальный спред останется около верхней границы, выпуск интересен. Но нужно учитывать снижение бизнеса в 2025 году и уже немалую долговую нагрузку. Главный минус для большинства инвесторов — необходим статус квалифицированного инвестора. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Лид Капитал 001Р-02: долларовый купон 13,5%. Звучит интересно, но что с риском? 29 июля «Лид Капитал» планирует собрать заявки на новый выпуск облигаций 001Р-02. Основные параметры: — номинал — $100; — объём — $10 млн; — срок — около 3 лет; — купоны — ежемесячные; — ориентир купона — не выше 13,5% годовых; — ориентир доходности — до 14,37% годовых; — размещение запланировано на 3 августа. Главная особенность: облигация номинирована в долларах, но расчёты проходят в рублях по официальному курсу Банка России. Таким образом, инвестор получает не только купон, но и защиту от возможного ослабления рубля. У эмитента уже есть выпуск с тем же купоном 13,5%. Однако он торгуется ниже номинала, поэтому его текущая доходность находится примерно в районе 16% годовых. Получается интересная ситуация: старый выпуск может давать более высокую доходность, а новый — возможность войти по номиналу без рыночной премии. Но есть важный нюанс. «Лид Капитал» — молодой и пока малоизвестный эмитент. Первый выпуск объёмом $13 млн был размещён не полностью. Оферентом нового выпуска выступает LIDOIL FZCO, но это всё же не гарантия крупной государственной компании или банка. У самого LIDOIL, который выступает оферентом по облигациям «Лид Капитала», рейтинг есть: • A−(RU), прогноз стабильный — по российской национальной шкале АКРА. • BB+, прогноз стабильный — по международной шкале АКРА. Мой вывод: идея может быть интересна именно как небольшая валютная позиция на случай ослабления рубля. Но 13,5% в долларах здесь платят не просто так. Большую долю портфеля такому эмитенту я бы не отдавал. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

На глаза попалась короткая облигация — до погашения осталось меньше пяти месяцев. Основные параметры: — погашение: 16 декабря 2026 года; — купон: 27,5% годовых; — выплаты каждый месяц — по 22,60 ₽; — амортизации и оферты нет; — текущая доходность к погашению — примерно 20% годовых. Бумага торгуется выше номинала — примерно по 103%+. Часть будущих купонов уже заложена в цену. Поэтому смотреть только на красивую цифру «27,5%» здесь не стоит. Что с самим эмитентом «Новые технологии» производят и обслуживают погружное оборудование для нефтедобычи. У компании рейтинг A− со стабильным прогнозом от АКРА и A со стабильным прогнозом от НКР. Бизнес прибыльный, долговая нагрузка пока выглядит приемлемо. Но компания активно инвестирует в развитие, поэтому свободный денежный поток остаётся слабым. То есть это не безрисковая замена вкладу, а обычный корпоративный риск рейтинговой категории A. Сравним с другими выпусками — 001Р-01 Погашается в тот же день, но купон плавающий: ключевая ставка + 6,5%. При дальнейшем снижении ставки выплаты будут уменьшаться. У 001Р-02 купон заранее зафиксирован. — 001Р-04 Фиксированный купон 24,25%, погашение в феврале 2027 года. Доходность сопоставимая, но деньги придётся держать примерно на два месяца дольше. — 001Р-07 Купон 20,25%, погашение в июне 2027 года. Подойдёт тем, кому нужен более длинный денежный поток, но срок и процентный риск здесь выше. — 001Р-08 Купон 17%, погашение в августе 2027 года. Самый длинный из перечисленных вариантов, но текущая доходность немного ниже. Мой вывод 001Р-02 интересна именно сочетанием короткого срока и зафиксированного высокого купона. Здесь почти нет смысла рассчитывать на рост цены: основная идея — получить оставшиеся купоны и номинал при погашении. Из выпусков «Новых технологий» это один из наиболее понятных вариантов для короткой части портфеля. Но большую долю на одного эмитента я бы не собирал: риск компании одинаковый во всех её облигациях. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Ну что ж господа и дамы. Завтра (28.02.2022) будет самое глубокое дно, ( $ сейчас 151р) паника на максимуме и люди тоже на нервяке. Череда маржинколов ожидается утром в понедельник, огромный шорт сквиз и просто кровавый понедельник. Я надеюсь биржу закроют на эти дни. Как 11 сентября в США во время терракта. Этот черный лебедь будет нам сниться к кошмарах. Детей будут пугать этими днями. Люди будут прятать глаза в пол, только если вы не Боби Аксельрод))))) Все равно это все показало одно, диверсификация) активов... Тушонка гречка спички лампочки. Собственный дом, подворье. И подальше от границ) это лучшии активы. Дальше небольшая заметка для меня на случай если ядерной войны не будет и кризис кончится - все равно будет получать свои копейки от нас за кредиты ипотеки и тд. Вероятно просядет, хотя куда уж ниже. Хотя и войны никто не ждал - крупнейший производитель всего на свете))) лакомый кусок для любого портфеля. Ведь нам жить в России( если переживём) {$YNDX} бьют его довольно сильно, пока не понятно что ждать. Внутри страны будет так же популярен как и раньше. Единственно товаров для его маркета станет меньше)) ведь санкции. это золотая жила будущего. В связи с отказом ( а я думаю такая мера будет) от поставок газа из России в Европе наступит кризис удобрений. А эти на дешёвом газе будут рулить. Я думаю нас ждёт рано или поздно нехватка продуктов питания (подпорченные поля, свинарники, коровники из-за войны или эпидемии) По итогу радуйся каждому дню:) никогда не знаешь что будет завтра, и будет ли оно. Всем мирного неба и без войны.

Что хочется прикупить. Есть желание, но нет денег. На срок от 5 лет я предпочту взять (купить и не трогать) 1. Боинг 🤕🤕🤕 Потому что американское государство не даст ему упасть, заказы от мин обороны и космической отрасли будут в любом случае, перевозки рано или поздно возобновятся, ен факт что вернется в те же уровни по 400$ но и цена меньше 100 для него маловероятна. Как говорится на низкой базе можно попробовать дождаться взрывного роста. Но надо ждать окончание пандемии и полного открытия границ. Карнивал {$CCL} 🤕🤕🤕 Рухнули на 70%. Просто провал. Компания занимающаяся перевозками пассажиров на круизных лайнерах сейчас под ударом как и любая компания связанная с массовыми перемещениями людей. РИСК БАНКРОТСТВА. Восстановятся и превзойдут максимумы в ближайшии 2 года после пандемии. 🥰🥰🥰 1. Виза Мастеркард Пайпел упали от максимумов на 30%. Люди в любом случает, будут платить, и генерировать прибыль. 2. Макдональдс Старбакс Скорее всего покажут плохие результаты по итогу первого квартала, возможно второго, но в данный момент это шанс купить тот же старбакс по ценам 15 года. Пандемия опять же повторюсь закончится рано или поздно. Покупать хоть сейчас. 🧐🧐🧐 На фоне общей паники падают акции Микрософта не очень понятно почему. Это тот шанс который нужно хватать сейчас. Компания генерирует большие потоки денег в любое время. Прекрасная инвестиция для того что бы обеспечить себе старость. Особняком стоит нефтянка. Тут сугубо политическое развитие событий. Если Саудиты и Россия договорятся о чем то более менее премлимом то мы увидим взлеты как нефти так и нефтедобывающих компаний, что логично. Так что и другие вполне могут вернуться на былые уровни. Правда если низкая цена нефти продержится долго, то инвестиции будут довольно рискованны за счет большой валатильности. Остается надеяться, что девидентные программы не будут прекрыты полностью и в кризис стабильный поток из девидентов продолжится.