Abercrombie & Fitch: Продажа, удержание или покупка?

Войти

Abercrombie & Fitch: Продать, Держать или Купить? 👇 👉Наткнулся на днях на данную компанию и решил изучить, что за компания такая, а так же её плюсы и минусы. ✅Плюсы. ✔️Abercrombie & Fitch осуществляет торговлю мужской и женской одеждой, обувью и аксессуарами преимущественно через онлайн-платформы. Основные бренды Hollister (60% продаж) и Abercrombie (40% продаж) ✔️Вакцинация и постепенное снятие ограничительных мер приведут к росту трафика в оффлайн магазинах ✔️По итогам фискального 2021 года (закончился 29.01.22) выручка выросла на 19% ✔️Отчёт эмитента за фискальный 3кв22 (который закончился 29.10.22 и превзошёл ожидания аналитиков по выручке и прибыли на акцию) подтвердил настроения рынка относительно восстановления ритейловой активности, что привело к сильному росту бумаг. Менеджмент также подтвердил прогноз на весь год, что говорит о его уверенности переломе ситуации инфляционного роста ✔️Отрицательный чистый долг (без учёта операционного лизинга) ✔️Проводит программу байбэка, в рамках текущей осталось выкупить акций на $240 млн ✔️Торгуется справедливо по форвардным мультипликаторам: EV/EBITDA - всего 8.8, однако он не выглядит низким, учитывая снижение маржинальности на операционном уровне. ⛔Какие минусы? ❌Маленькая компания, капитализация ниже $1.5 млрд, что делает бумаги волатильными ❌Компания функционирует в секторе, очень чувствительном к экономическим циклам Еще до коронавируса закрывала магазины в рамках реструктуризации бизнеса. ❌Компания показывает слабую отчетность - темпы роста LFL продаж на нуле, общая выручка почти не растет. Из-за снижения покупательной способности за фискальные 9м22 (закончились 29.10.22) выручка г/г снизилась на 2% ❌Прогнозные темпы роста выручки после снижения в текущем году очень низкие: около 0% в 2023 фискальном году, и 2% в 2024 году ❌Инфляционное давление и кризис цепи поставок негативно влияют на бизнес, сильно выросла себестоимость и издержки, связанные с реализацией бизнеса. ❌Компания закончила 9м22 на грани рентабельности по операционной прибыли, при этом на уровне чистой прибыли был показан убыток EPS же может рухнуть на 97% по результату текущего года, если верить оценкам консенсуса, и его восстановление к уровням 2021-го не предвидится на горизонте как минимум двух лет ❌Нестабильный свободный денежный поток, по результату 9м23 сильно ушёл в отрицательную зону ❌Дивидендные выплаты приостановлены ❌Консенсус-рейтинг аналитиков снизился за год ❌Котировки находятся выше целевой цены консенсус-прогноза Подводя итог. Лично я решил пока воздержаться от покупки и понаблюдать со стороны, возможно найти более интересную точку входа, чем сейчас. Хотя всё зависит от целей и горизонта ожидания каждого. Не ИИР

Почему акции банковского сектора в зоне риска? 🏦Системный банковский кризис возникает, когда многие банки (например, SBER , T , VTBR ) в стране одновременно испытывают серьезные проблемы с платежеспособностью или ликвидностью — либо потому, что все они пострадали от внешнего шока, либо потому, что банкротство одного банка распространяется на другие кредитные организации. Системные банковские кризисы могут быть по-настоящему разрушительными. Они, как правило, вызывают глубокую рецессию в экономике. 👉При этом, если пройтись по характерным пунктам, то часть из них уже есть: 📌 Компании сталкиваются с большими трудностями при своевременном погашении долгов. (Оно и очевидно при текущих ключевых ставках) 📌 Резко возрастает количество необслуживаемых кредитов, а капитал банковской системы истощается. 📌 Ситуация может сопровождаться снижением цен на активы (например, акции и недвижимость) и резким повышением процентных ставок. 📋Если даже посмотреть на факты, то реальная инфляция значительно выше официальных показателей (6%), а ключевая процентная ставка остается на высоком уровне — 16%. 📰 При этом, есть взять ту же столицу, то в Москве закрылось рекордное количество ресторанов, а тысячи сотрудников были вынуждены покинуть свои рабочие места по причине растущих издержек. ‼️Сегодня уровень жизни населения не растет, а инфляция остается высокой. Можно ожидать, что пауза в снижении ключевой ставки продлится еще два-три месяца, что, безусловно, скажется на деловой активности. Это, наряду со слабым ростом инвестиций, является серьезной проблемой. 📈Кто знает, может мы сталкиваемся с замаскированным сокращением экономики? Если вкратце, то это ситуация, при которой формальный рост достигается за счет искусственного повышения цен. 🛢Учитывая тренд «удушения» наших нефтегазовых доходов ( LKOH , NVTK , GAZP ) , которые и формируют основной источник прихода в бюджет и потенциальные риски в банковском секторе, экономическая ситуация остаётся непростая, и логическое решение на ближайшем заседание ЦБ в феврале остаëтся оставление ключевой ставки "без изменений".

Почему облигации должны быть в твоём портфеле? И всë-таки, облигации остаются всë ещё актуальны для вашего портфеля. Период высоких двузначных ключевых ставок ещё продолжается и доходность по облигациям всë ещё выше дивидендных акций. Если откроете график индекса за последние 2 года, то поймать, как легко доходность по облигациям обогнала рынок акций, который ну никак не хочет расти и подвержен геополитике до сих пор. 🪫Ну вот, прошли сегодня переговоры, рынок красный. А что вы ждали от переговоров кроме очередной порции «прошли продуктивно»? 🇷🇺 УИТКОФФ: ДЕЛЕГАЦИИ ИЗ СОЕДИНЁННЫХ ШТАТОВ, УКРАИНЫ И РОССИИ ДОГОВОРИЛИСЬ ОБМЕНЯТЬ 314 ЗАКЛЮЧЁННЫХ МИРНЫЕ ПЕРЕГОВОРЫ БЫЛИ ДЕТАЛЬНЫМИ И ПРОДУКТИВНЫМИ, И ДОСТИГНУТЫ РЕЗУЛЬТАТЫ 👉P.s я не знаю что закладывали люди, но судя по реакции Индекса, явно ждали чего-то конкретнее и масштабнее. Грустно наблюдать за индексом, за тем, как 1,5 года мы просто топчемся на месте, какой бы рост не был локально. Все хотят видеть конкретный итог и только тогда закупаться «котлетками» в акциях. 📝При этом не раз повторял, облигации недооценены, они всё ещё имеют место быть и моя экспериментальная стратегия с ними Облигации онлайн доказывает это снова и снова, которая растёт несмотря ни на что, график в доказательство. Присоединяйся и ты, комиссия за результат отсутствует. 📊При этом, почитать если аналитиков, то вчера у них вышли рекомендации по 5 акциям, ‼️но я всё равно склоняюсь к тому, что пока глобального позитива не будет, остальной фон мало имеет значения, но для интереса продублирую что они советуют. 1️⃣Яндекс YDEX , ибо ставку делают на то, что переход бумаг в разряд дивидендных — позитивный долгосрочный фундаментальный фактор. 2️⃣Х5 X5 , ибо компания может и дальше расширять долю рынка за счет менее эффективных конкурентов. 3️⃣Транснефть TRNFP , ибо сейчас акции торгуются на 40% дешевле своего исторического максимума. 4️⃣Т- технологии T , ибо текущий прогнозный мультипликатор P/E равен 5,4х — существенно ниже среднего исторического уровня (9,3х) и всего лишь на треть выше аналогичного показателя у SBER Сбера. 5️⃣Озон фармацевтика, ибо желание эмитента регулярно делиться прибылью с акционерами вскоре после IPO можно оценивать как позитивный фундаментальный сигнал. Вы всë ещё не верите в облигации?

$ANF