$ESPR Краткое саммари из нового анонса:

На расширение лейба в США и Европе подают на 1 квартал раньше, предполагаем, что расширение случится в 4 квартале 23 года (ранее план подачи был 2 квартал 23 г и расширение 1 кв 24) Это большой плюс, по факту расширения получат часть роялти (порядка 400-500 млн) от партнеров Минус кэш сильно сократился за последний квартал с 239 млн до 167 млн. 72 млн в квартал, то есть 288 млн, если тупо умножать на 4. ранее поясняли, что связано с повышенными затратами на маркетинг. как раз необходимо продвигать на топ-новостях (конференции, коллоборации и тп) В сухом остатке, если посмотреть их последний income statement и заложить повышенные расходы, в среднем их квартал с учетом текущей динамики продаж -70 млн. то есть денег на 2 квартала с хвостиком. дотянуть нужно еще два, грубо 140 млн. допка. с ATM оставалось в районе 170 млн. Предположим, что делаем допку с ATM по 6 баксов (негативный сценарий, имхо, цена должна идти в рост). итого размывают фри флоат еще на 23 млн акций. итого будет 74,6 + 23 = 97,6 млн. итого при цене 6 баксов, капитализация порядка 585 млн. при том, что получат 400-500 млн роялти +до 800 с продаж партнеров с расширенным лейблом. не говоря о значительном росте продаж (2 млрд год минимум). в общем доп эмиссия не так негативно влияет на стоимость компании, как потенциальный рост в целом очень позитивно даже при пессимистичной оценке. но не стоит забывать, что до сих пор очень большой шорт, которому нужно крыться