🔥 Нефть — всё

🔥 Ближний Восток штормит, а кто-то считает прибыль: как геополитика меняет рынок удобрений Легенды, привет! 👋 Ещё раз вернемся к заварушке на Ближнем Востоке, так как в тени остается интересный рынок, который помогает кормить планету — удобрения. Давайте разберем, как ракеты в Красном море и “пороховая бочка” в регионе меняют правила игры в мировом АПК, и почему для российских компаний это может стать хорошим драйвером. 🕵️ Что сломалось на Ближнем Востоке? Ближний Восток — это не только бензоколонка, но и мировой хаб по производству удобрений. Катар, Саудовская Аравия, Оман и Иран держат до 35% мирового экспорта карбамида (азотных удобрений), а Израиль и Иордания (Мертвое море) — это около 15% мирового калия. Сейчас этот механизм дал серьезный сбой по трем фронтам: ❌ Логистический паралич: Из-за частичной блокады Ормузского пролива и проблем в Красном море прямой путь сейчас, мягко говоря, «под вопросом». Чтобы довезти удобрения до ключевых покупателей (Индия, Китай, Бразилия), судовладельцам приходится либо рисковать, либо идти в обход Африки. А это — дикий рост фрахта и страховок. ❌ Энергетический шок: Природный газ — это 80% себестоимости азотных удобрений. На фоне конфликта цены на газ ( FFH6 FFJ6 ) устремились вверх. Европейские заводы (типа норвежской Yara или польской Grupa Azoty) вынуждены резать мощности, так как работать на дорогом газе банально невыгодно. Калийщики, в свою очередь, страдают косвенно через рост общей себестоимости и перекосы в спросе на сложные удобрения. ❌ Угроза инфраструктуре: Любое расширение конфликта в зоне Мертвого моря грозит физической остановкой заводов: израильской ICL и иорданской APC. Итог — мир увидит дефицит, которого не было с 2022 года. 🇷🇺 Почему Россия сейчас в “дамках”? Пока западные и ближневосточные конкуренты мучаются с логистикой и дорогим сырьем, у российских компаний сейчас комбо из трех факторов: дешевый внутренний газ + независимая логистика + паника покупателей. Вот кто снимает сливки с этой ситуации: ✅ ФосАгро ( PHOR ) — Основной бенефициар Наш фаворит в секторе фосфорных удобрений. 📌 Маржинальность: Своя апатитовая руда, свой азот и дешевый газ дают им самую низкую себестоимость в мире. 📌 Продовольственная безопасность: Бразилия и Индия не могут отказаться от нашего фосфора. Рост цен на мировых хабах на 25–30% за месяц — это чистая прибыль в карман акционеров. 📌 Безопасные пути: Пока все стоят в проливах, “ФосАгро” спокойно грузит товар через порты Балтики. 🔥 Важное событие: Уже 02.04.2026 компания опубликует отчет по МСФО за 2025 год. Ждем сильных цифр, в т.ч. на фоне роста цен на фосфор и азот в конце прошлого года. 💰 В этот же день Совет директоров рассмотрит итоговые дивиденды. Учитывая привычку компании распределять более 100% от FCF, доходность обещает быть крайне приятной. ✅ Акрон ( AKRN ) — Ловец азотного хайпа “Акрон” у нас ловит профит на азоте. 📌 Газовый демпфер: Покупают газ по дешевым внутренним ценам, а продают карбамид и аммиачную селитру по выросшим мировым. 📌 Хитрая логистика: Компания активно использует ж/д маршруты в Китай, которые вообще никак не зависят от хуситов, страховщиков и проливов. 📌 Вертикальная интеграция: Свой Верхнекамский калийный проект закрывает потребности компании в сырье для сложных удобрений. ✅ КуйбышевАзот ( KAZT ) — Темная лошадка Крепкий игрок с фокусом на азотную группу. Акция не такая известная и ликвидная, но рост мировых цен на аммиак прямой подарок для их операционной прибыли. есть потенциал хорошего “выстрела” на дефиците азота. 💡 Резюме Ситуация циничная, но рыночная: проблемы Ближнего Востока создают идеальный шторм для роста цен на продовольствие и удобрения. Так что, в поисках защитных активов в эпоху геополитической турбулентности — можно присмотреться к сектору удобрений. Людям нужно есть, а чтобы еда выросла, нужны наши химики. А вы что думаете? Закупаемся “удобрениями” или ждем развязки? Пишите в комментариях! 👇

🗓 Итоги недели: 23.03 — 27.03.2026. Первая пятилетка при 15% и корпоративный драйв Закрываем первую неделю в новых реалиях после снижения ставки ЦБ. Адаптация идет полным ходом, рынок перестал дергаться от каждого шороха ЦБ и переключается что-то действительно важное — на отчеты компаний (ну и немного Ближнего Востока). Разбираем, как прошла эта неделя и кто у нас главный герой недели. 📊 Макро и Техника: Привыкаем к новому ритму 📌 Московская биржа: Технический апгрейд прошел успешно. Теперь торгуем до 18:55, а укороченный аукцион закрытия добавил динамики в конце дня. Надеемся, все уже привыкли к новому графику! 📌 Росстат и инфляция: Данные среды подтвердили — ЦБ не зря “резал” ставку. Инфляция продолжает остывать, промпроизводство держится. Это дает рынку надежду на то, что 15% — не предел снижения в этом году. ⚡️ Корпоративный сектор: Разбор полетов 🏠 ДОМ.РФ ( DOMRF ): Ипотечный пульс в норме Отчет МСФО показал, что слухи о “смерти” ипотечного рынка сильно преувеличены. 📌 Рекордная прибыль: Чистая прибыль выросла до 73,3 млрд руб. (+31%) за 2025 год, несмотря на заградительные ставки, а активы банка перевалили за 4 трлн руб. 📌 Эффективность: Рентабельность капитала (ROE) закрепилась на уверенном уровне 20%. Банк эффективно зарабатывает на каждом вложенном рубле. 📌 Стройка в фокусе: Портфель проектного финансирования застройщиков вырос до 1,9 трлн руб. (+28%). Кредиты компаниям, не связанным со стройкой, и вовсе взлетели на 67%. ⁉️ Почему это важно: Это мощный маркер для всего девелоперского сектора (привет, Самолет и ПИК). Раз ДОМ.РФ чувствует себя уверенно, значит, системного кризиса в стройке мы пока не увидим. ⚙️ Займер ( ZAYM ): Машина по генерации прибыли Финтех-сектор продолжает радовать маржинальностью. 📌 Результат: Отчет подтвердил — лидеры рынка МФО умеют адаптироваться к любым закручиваниям гаек от ЦБ. Рентабельность капитала (ROE) остается на уверенном уровне 32%, а чистая прибыль показала рост на 11% г/г. (4,3 млрд руб.). при сокращении операционных расходов на 6% г/г 📌 Вердикт: Бизнес-модель “Займера” достаточно эффективно переварила регуляторные ограничения. 🚀 Главный герой недели: Ozon ( OZON ) — Гигант выходит в прибыль Маркетплейс перестал быть просто “пылесосом для выручки” и превратился в реальную денежную машину. ✅ Оборот (GMV): Пробили планку в 4,16 трлн руб. за 2025 год (рост на 45%). ✅ Выручка: Взлетела на 63% до 998 млрд руб. ✅ Важный момент: В 4 квартале компания официально вышла в чистую прибыль (3,7 млрд руб.). Годовой убыток почти обнулен (-0,9 млрд против -59,4 млрд годом ранее). ✅ Финтех-ракета: Выручка сегмента выросла в 2,2 раза (до 195 млрд руб.), а привлеченные средства клиентов превысили 500 млрд руб. Это колоссальная база для кредитования. ✅ Лояльность: Средний покупатель делает уже 38 заказов в год. Озон — это уже привычка. 💰 Дивидендный уголок 📌 Диасофт ( DIAS ): Прошли отсечку в 102 руб. (доходность 5,5%). 📌 Новатэк ( NVTK ): Ждем 47,23 руб. в апреле. Стабильность арктических поставок — лучший залог выплат. 📌 ВсеИнструменты.ру ( VSEH ): Фиксируем 2,0 руб. на акцию (~2,5% доходности). 💡 Резюме недели Хоть мы и видим “крепкие” отчеты недели и снижение ставки до 15%, индекс думает иначе и упорно продолжает сползать вниз. Капитал сейчас активно уходит в длинные облигации, чтобы зафиксировать высокую доходность на годы вперед. Поэтому сейчас время точечного выбора компаний, которые растут и генерируют денежный поток при любых ставках. Какой отчет на этой неделе порадовал вас больше всего? И что держим в портфеле? Пишите в комментариях! 👇

🎭 Две новости: Газ улетел без нас, а нефть добавила седых волос Легенды, привет! 👋 У нас сегодня две новости. Одна хорошая, вторая — так себе. 🎭 Начнем с расклада: ✅ Хорошая новость: Все наши ожидания по движению цены на газ реализовались на 100%. Прогноз отработал как по нотам. ❌ Плохая новость: Всё это пролетело мимо нас. Бывает и такое: сценарий верный, а позиция в этот момент была в другом инструменте. 🛢 Что с нефтью? Наш лонг по нефти ( BRJ6 ) с каждым новым заголовком в СМИ приносит всё больше риска. Геополитика — дама капризная, и заработать на “войне” в этот раз не удалось. Сейчас внимательно смотрим, где будет правильнее всего закрыть позицию и выйти из этого квеста. 🇺🇸 Про «эффект Трампа» Наше мнение остается неизменным: все эти текущие переговоры носят скорее эфемерный характер. Трамп просто хочет выиграть время. Мы уже слышали истории о том, как он “заканчивает конфликты за два дня”, теперь вот аналогичные байки про Иран. Пока что это выглядит как попытка сделать хорошую мину при плохой игре. 🎯 План на ближайшее время Заканчиваем “американские горки” в нефти. В планах — вернуться к торговле газом ( NGJ6 ): 📌 С меньшим риском - не таким агрессивным, как был в нефти. 📌 В рамках нашего Открытого интереса. Возвращаемся к истокам и работаем системно. На связи! 🤝