⚡ Выматывающий боковик или затишье перед бурей: перекос в

💥 **Минус 10% в газе за день: Как ОИ жестко наказал толпу и куда теперь летит Индекс Мосбиржи?** Легенды, привет! 👋 Вчерашний день — это достаточно яркий пример того, как Открытый Интерес может размотать большинство в среднесрочной перспективе. Пока в начале недели толпа теряла интерес к газу из-за унылого боковика, появились интересные перспективы в других инструментах. Давайте глянем, что произошло за неделю и как мы действуем дальше. 👑 **Газ: Торжество ОИ и крушение толпы** Весь прошлый месяц цена стояла в изматывающем распиле, и буквально позавчера наступила развязка этой истории. Итог❓ ‼️ Всего за один день котировки обрушились почти на 10%. Рынок жестко наказал тех, кто играл против системного перевеса. 📍 **Что по цифрам:** Запасы EIA в четверг вышли практически по прогнозу (+61 BCF против ожидаемых +60 BCF), но пустой рынок наложил это на мощный шортовый перевес юрлиц. Газ четко отработал падение от наклонной линии сопротивления. 📍 **Техническая картина:** Прямо сейчас цена пришла в зону поддержки, откуда вполне логичен локальный отскок. Но если тренд окончательно сменился и мы уверенно закрепимся под психологическим уровнем 3$, дороге вниз откроются совершенно новые среднесрочные цели. 📍 **Наши действия в стратегиях:** Помните, на днях мы приняли решение временно взять паузу по газу и закрыть плечи, чтобы не кормить эту пилу? Решение было верным на 100% — мы сберегли нервы и капитал от лишних дерганий. Сейчас наше видение в части “держать” позицию “шорт” себя оправдывает, но активно лезть в новые сделки по газу до окончательного выравнивания ситуации мы пока не будем. Могли бы заработать? Да. Но нервы пока дороже. 📉 **Индекс Мосбиржи: Медвежий марш и “дно” инвесторов** Наш рынок продолжает находиться под системным давлением. Сегодня локально наблюдается вялый отскок, но общая среднесрочная картина абсолютно нисходящая. 📍 **Наш план и цели:** Мы спокойно сидим в шорте индекса. Ближайшая цель — 2070 пунктов. Как только доходим туда, в стратегиях будем закрывать половину открытой позиции. Финальный ориентир — 2000 пунктов, где мы полностью зафиксируем всю сделку и выйдем в кэш. 🔄 **Нефть: Инструмент снова в арсенале ** Пока в газе затихает буря, мы переключаем фокус и возвращаем в активную торговлю черное золото. Вчера инструмент начал показывать отличные направленные движения на фоне новых громких заявлений Трампа. 📍 **Что говорит ОИ:** Если внимательно взглянуть на структуру Открытого Интереса в нефти, текущий отскок котировок выглядит сугубо локальным. Баланс сил указывает на то, что среднесрочно цена должна быть ниже. 💡 **Резюме:** Стратегия работает, основные позиции приносят хороший плюс, на газ смотрим с осторожностью, нефть - ждем реализации снижения. **Суету не наводим, работаем по системе. Всем отличной пятницы и классных выходных! 🥶💪** NGN6 NGQ6 BRQ6 BRU6 MXU6 IMOEXF Рождение легенды. Фьючерсы Рождение легенды. Фьючерсы 2.0

🎭 **Настоящее — еще норм, будущее — пугает: Что происходит с российским бизнесом** Легенды, привет! 👋 Июньский отчет Банка России показал: экономика страны начинает остывать. Так называемый, Сводный Индикатор бизнес-климата в **июне просел до 1,1 п.** Из-за того, что ЦБ до сих пор держит достаточно высокую ставку, компаниям приходится пересматривать свои планы. Вот основные выводы из опросов тысяч предпринимателей, если перевести их с формального экономического на простой человеческий язык. 🚨 **Сейчас всё нормально, но будущего боятся** Прямо сейчас дела у компаний идут неплохо, индекс текущих оценок даже подрос с минус 5,2 п. в мае до минус 4,9 п. А вот прогнозы на ближайшие месяцы тревожные: краткосрочные ожидания рухнули с 9,8 п. в апреле и 8,9 п. в мае до 7,3 пунктов. Бизнес наконец-то понял: дешевых кредитов не будет еще долго. Из-за этого многие ставят развитие на паузу, особенно в сфере услуг и на заводах. 📉 **Покупателей меньше, расходы больше** Производить товары и работать становится всё труднее. Главные проблемы бизнеса сегодня: 📍 **Люди стали меньше покупать** — на это жалуется почти каждая пятая компания, около 19,7% 📍 **Постоянно растут расходы** на бензин, закупки сырья и доставку, что бьет по 19,6% предприятий В итоге заводы смотрят в будущее с самым большим пессимизмом с осени 2022 года. Нефтяникам ( LKOH, ROSN ) тяжело из-за падения мировых цен на нефть (но тут немного “подсобил товарищ Трамп”), а строителям — из-за того, что люди реже покупают жилье. Радует только авторынок — там продажи идут хорошо за счет активности лизинга ( LEAS ). 📈 **Цены: в магазинах всё равно будет дороже** Хорошая новость для ЦБ: компании планируют поднимать цены гораздо скромнее, чем раньше, в среднем на уровне 4,4% в годовом выражении. Это самое сильное затишье за последние четыре года. Но ситуация везде разная: 📍 Заводы и фермы поднимут цены всего на 1% 📍 А вот обычные магазины (розница: X5, MGNT, LENT) готовятся переложить все свои расходы на покупателей и поднять ценники в среднем на 8,6% ⁉️ **Гонка зарплат всё?** Рабочих рук в стране по-прежнему не хватает. Но компании больше не могут бездумно заливать сотрудников деньгами. **80% предприятий заявили, что вообще не будут повышать зарплаты в ближайшие месяцы**, а **ожидаемый рост ФОТ составляет** символический **1,0%**. Эпоха, когда доходы росли огромными темпами, кажется, временно закончилась. Компании стали гораздо реже искать новых сотрудников. ⛔** Новые проекты (CAPEX) на паузе** Компании перестали массово вкладывать деньги в развитие и строительство ( CHMF сократит капзатраты в 2027 году), а загрузка мощностей упала до 77,5%. Интересно, что дорогие кредиты — далеко не главная причина. Бизнес отменяет новые проекты просто потому, что не уверен в завтрашнем дне (23,6%) и боится, что их товары перестанут покупать (20,4%). 🤖 **Нейросети вместо людей** Как работать, если людей нет, а расширяться дорого? Бизнес спасают технологии: ✅ Каждая седьмая компания в России (14%) уже использует нейросети (ИИ) в работе, а каждая пятая (20%) — собирается внедрить ✅ Активнее всего ИИ используют в услугах, рекламе и продажах 🔷 Что интересно: малый бизнес внедряет ИИ быстрее, чем огромные корпорации — для небольших фирм это вопрос выживания У трети компаний (35%) от этого выросла эффективность. При этом людей не увольняют (у 71% штат не изменился), просто ИИ забирает на себя скучную рутину. Правда, прибыльность технология повысила пока лишь 11% компаний — остальные только тестируют инструмент. 💡 **Что в итоге?** План Банка России работает. Подняв ставку, ЦБ заставил бизнес притормозить: компании меньше тратят, замораживают новые проекты, перестают раздувать зарплаты и скромнее поднимают цены. Экономика затягивает пояса, и бизнесу придется привыкать жить в условиях тотальной оптимизации и строгой экономии. Однако, важно помнить, что главное - не переборщить с жесткостью, иначе может стать только хуже. **Насколько, думаете, туманно будущее бизнеса? Пишите в комментариях! 👇** MXU6 IMOEXF YDEX

**⚡ “Покупай, когда льется кровь”: 17 недель падения или почему прямо сейчас формируется ваш будущий капитал** Легенды привет! 👋 Последнее время смотреть на брокерские счета больно: Индекс МосБиржи ( IMOEXF MXU6 ) падает уже 17 недель подряд, улетев к 2200 пунктам, догнав минимумы весны 2023. Однако, возможно тотальная депрессия и уныние на рынках и в чатах каналов - это потенциальные возможности? Вспомните поговорку: **“Покупай, когда на рынке льется кровь!”**. **📊 Анатомия паники: история повторяется** ⚠️ Тотальный пессимизм: бегство в бонды и денежный рынок, повальный негатив в профильных каналах, кульминация продаж на больших объемах. ⌛️ Рынок цикличен. Вспомним недавнюю историю: 📍 **Пандемия 2020:** паника -> +40% за полгода. 📍 **Осень 2022:** мобилизация -> +70% за 10 месяцев. 📍 **Декабрь 2024:** страх жесткой ДКП -> мощное ралли. 📍 **Февраль 2025:** все поверили в мир -> жесткий обвал. 📍 **Октябрь 2025:** новые санкции Трампа -> +11% за пару месяцев. ✏️ Математика тоже за нас (однако тут важно сделать ремарку трезвого взгляда: цифры цифрами, но для активного роста нужны будут реальные драйверы): форвардный P/E рынка около 3,6х, а премия за риск в районе 12% (что выше средних значений в 7-8% для нашего рынка). Получается, что мы неприлично дешевые! 🗓 **Что готовит день нам новый?** Обольщаться не стоит, в ближайшей перспективе роста, а уж тем более “взлета” широкого рынка ждать не стоит. Состояние пациента видится примерно следующим: 🔴 “Давящая” геополитика 🔴 Доходности ОФЗ приблизились к 16% и “давят” на акции 🔴 По прежнему достаточно высокие инфляционные ожидания 🔴 Осторожность ЦБ (ставка 14,25%) вкупе с ужесточившейся риторикой 🔴 Коварные дивиденды, гэпы которых в ближайшее время отнимут “приличные” куски пунктов у индекса, однако часть может вернуться уже в августе в виде реинвестиций (сдержанный оптимизм) 🔍 **Избирательность** Вот, казалось бы, читаешь и как будто дух пессимизма витает и здесь, однако стоит понимать, что ближайшие перспективы - да, туманны, но возможности никто не отменял, поэтому важно смотреть на качественный устойчивый бизнес с низким долгом и потенциально сильным апсайдом при резком изменении ситуации в лучшую сторону. Ведь давайте не забывать еще один тезис, если котировка “просела” на 15%, это не всегда означает, что бизнес стал хуже. Скорее всего, Америку мы здесь не откроем, но на наш взгляд, в текущей ситуации свое внимание имеет смысл уделить этой "великолепной восьмерке": SBER : Мастодонт портфеля. Стабильная маржа, ожидаемые дивы за 2025 год 12%, а в 2026-м ждем рост прибыли и выплат еще на 10–15%. T : Растущий финтех-лидер. Консолидация с “Точкой” усилит позиции в МСБ. В комплекте: высокий ROE, исторический дисконт в оценке, ежеквартальные дивиденды и байбэк. DOMRF : Крепкая защитная фишка. Лидер в проектном финансировании застройщиков. Кредитный портфель уверенно растет, плюсом дивиденды >10%. YDEX : Главный IT-флагман. Прогноз выручки +20%, EBITDA до 350 млрд руб. Дивиденды платят дважды в год и станут главными бенефициарами при снижении ставки ЦБ. OZON : Бумага роста с сильным дисконтом. Упал на 20%, но в 2026 году выходит в чистую прибыль. Обороты летят вверх на 25–30%, запустили байбэк. X5 : Отличный щит от инфляции. Уверенные темпы роста, операционно все стабильно. Дивидендная доходность около 11,3%. LKOH : Денежный мешок нефтянки. Уверенно высокий свободный денежный поток при комфортных ценах на нефть. Потенциал высокой дивидендной доходности в следующие 12 месяцев. NVTK : Ставка на будущее. Чистый долг отрицательный (высокие ставки ЦБ вообще не волнуют), а главные триггеры роста — запуск “Арктик СПГ-2” и подорожание газа. 💡 **Что в итоге?** Рынок сейчас — сжатая пружина. Пытаться предсказать “разворот” рынка - себе дороже. но и паниковать и распродавать все, тоже идея так себе. ℹ️ Наиболее разумно сейчас — лесенкой подбирать сильные устоявшиеся и развивающиеся компании. Когда тренд развернется, таких цен уже не будет! 😎