Доброе утро, Легенды

⁉️ **Рубль по 80–90 к концу года: реальный прогноз или просто “хотелки” аналитиков? ** Легенды, привет! 👋 Сегодня рубль чувствует себя очень уверенно и обосновался в районе 73-75 за доллар, причем в середине/конце мая курс доллара вообще оценивался примерно в 71 руб., а юань в 10,3 руб. (уровни начала 2023-го). На фоне такой динамики в общем инфополе последнее время витает аура скорого ослабления нашего “деревянного”. Ждать ли нам в итоге новый виток девальвации или аналитики просто называют цифру, которая удобна бюджету, выдавая желаемое за действительное? 👉 **Небольшой спойлер:** доля “хотелок” конечно имеется, но с рядом фундаментальных факторов ослабления рубля спорить будет сложно. 💰 **Кому и зачем вообще нужен слабый рубль?** Государству и крупному бизнесу мощь национальной валюты довольно сильно мешает. Буквально на днях на ПМЭФ-2026 глава Минфина Антон Силуанов прямо заявил: текущий курс слишком сильный, он создает перекосы и мешает отечественным экспортёрам. Кому выгоден доллар подороже: 📌 **Давление на бюджет**. Нефтегазовые доходы приходят в валюте и налоги от них тоже. Соответственно, чем слабее рубль, тем больше рублей оказывается в казне, что упрощает покрытие госрасходов. Силуанов открыто признал: дефицит федерального бюджета в этом году вырастет сильнее плановых 1,6% ВВП. 📌 **“Глоток воздуха” для акций.** Костяк гигантов на Мосбирже — это экспортеры: LKOH ROSN GMKN NVTK , а слабый рубль автоматом разгоняет их выручку. Значит мы закономерно видим рост котировока и, возомжно, дивидендов. 📌 **Необходимый компромисс.** Сильный курс удобен только импортерам, но он жестко бьет по доходам тех, кто занимается экспортом: CHMF . Задача властей — найти компромисс между секторами. Так что аналитики подсознательно всегда закладывают комфортный для Минфина уровень. Но, конечно, маловероятно, что рубль упадет в угоду чьему-то удобству... 🛡 **Откуда у рубля столько сил сейчас?** В сложившихся обстоятельствах причин для паники действительно не было, ведь нацвалюта получает мощный допинг: ✅ **Дорогая нефть.** Заварушка на Ближнем Востоке удерживает высокие цены на энергоносители, обеспечивая одновременно стабильный приток валюты. ✅ **Жесткость ЦБ.** Высокая ключевая ставка сильно сдерживает внутреннее кредитование и спрос на импорт, при этом активно стимулирует приток средств в доходные рублевые активы. ✅ **Барьер для оттока капитала.** Валюта неохотно покидает страну и всему виной жесткое регулирование, обязательная продажа выручки экспортёрами: SIBN SNGSP и санкции. 🤔 **Но почему к концу года рубль всё-таки просядет?** Ряд фундаментальных факторов для ослабления рубля ближе к зиме все-таки есть: 🔷 **Бюджетное правило переобувается.** Главный триггер — государство начнет активнее скупать валюту. Минфин подкрутил параметры операций для сглаживания колебаний, и этот спрос начнет давить на рубль. 🔷 **Импорт оживает.** Санкции санкциями, но импортеры адаптируются и находят новые лазейки. Сезонное оживление импорта подстегнет валюту и подрежет профицит торгового баланса. 🔷 **Санкции и дисконты.** Риски новых палок в колеса никуда не делись. Они могут урезать экспортную выручку — либо через падение объемов, либо через рост скидок на азиатских рынках. 🔷 **Инфляция.** Цены внутри страны растут, постепенно снижая покупательную способность рубля. Долгосрочно это всегда ведет к ослаблению курса. 💡 **К чему вся эта лирика?** Нынешняя сила рубля, скорее временная истоиия. В долгую расклад сил может поменяться. 🔷 **Базовый сценарий:** 80–85 рублей за доллар к концу года. Это тот самый “компромисс”, который устроит и бюджет, и экспортеров, и, возможно, ударит не так сильно по нам обывателям. 🔷 **Пессимистичный сценарий: Е**сли мировые цены на нефть просядут (но пока Ближний Восток сильно ее поддерживает), а проблемы с международными расчетами обострятся, можем увидеть и 90–100 рублей. Так что закладывать толику девальвации в свои финансовые планы точно стоит. Лишним не будет. А вы что думаете про курс рубля? Пишите в комментариях! 👇 USD000UTSTOM SiU6 SiM6

⚡️ **ПМЭФ-2026: Без иллюзий, но с триллионами. Главные инсайты форума** Легенды, привет! 👋 Недавно в Питере завершился очередной экономический форум, девизом которого был: **“Прагматичный диалог — путь к стабильному будущему”**. Давайте посмотрим, что стояло за этим лозунгом и куда сейчас смотрит государство и бизнес. 📊 **ПМЭФ-2026 в цифрах** **Масштаб:** Более 24,5 тыс. участников из 142 стран **Итоговый чек:** Подписано 1084 соглашения на сумму 6,642 трлн. рублей 🛡 **Макроэкономика: без иллюзий, но стабильно** Главный посыл властей бизнесу — “чудес не обещаем, но всё под контролем”. Экономика замедляется ради охлаждения, фокус смещен на долгосрочную устойчивость. ✅ **Рост ВВП: **+1,3% (в апреле) — затормозили после перегрева, но держимся стабильно ✅ **Инфляция**: Цель — около 5,2% к концу года. Жесткая ДКП продолжит давить на рынок акций ✅ **Госдолг**: Всего 16,4% от ВВП. Хороший запас прочности на фоне ~81,7% в Европе и >120% в США ✅ **Доля нефтегаза в бюджете**: Снизилась до 20% — постепенный уход от сырьевой иглы ✅ **Валюта**: Рубль занимает 65% в расчетах за экспорт 💵 **Интрига с курсом:** К концу форума доллар оценивался в 73,46 руб. При этом крупный бизнес (в лице Мордашова) открыто говорит: с учётом инфляции справедливый курс сейчас — 89-90 руб. Экспортёрам текущий крепкий рубль явно жмёт, так что локальное ослабление в будущем напрашивается SiM6 SiU6 🌐 **Глобальный сдвиг: БРИКС идет в отрыв** На сессиях много внимания уделили новой финансовой архитектуре: ✅ **Доля БРИКС** в **мировом ВВП** по паритету покупательной способности (ППС) **достигла 40%** (у G7 — менее 29%) ✅ За **последние 5 лет БРИКС** обеспечил **49%** прироста **мирового ВВП**. ✅ **Прогноз роста стран БРИКС** до конца десятилетия — **выше 4% в год** ✅ **Внутренний товарооборот** объединения уже превысил **1$ трлн**. 📝 **Корпоративные кейсы форума** Что обсуждали и о чем договаривались крупные бизнес-игроки: LENT купила ритейлера "О'Кей": Главная M&A-сенсация. Крупный торговый гигант укрепляет лидерство в продуктовом ритейле на фоне жесткой консолидации рынка SBER Вливает 192 млрд рублей в город-спутник “Южный” под Питером и финансирует мега-завод фармсубстанций в ОЭЗ “Дубна” (запуск — конец 2026). Сбер подтвердил статус главного инфраструктурного инвестора страны VTBR Интегрирует корпоративные системы с Газпромбанком и строит первый ЦОД в ДНР за 20 млрд руб. Банк агрессивно забирает долю рынка в новых регионах **Минфин: **Анонсировал планы продать госпакет акций НМТП, что может стать среднесрочным драйвером ROSN Подписала соглашения с КАМАЗом, “ЮТэйр” и Росатомом, подтвердила готовность переехать из Москвы. Ориентир по Brent от Сечина на 2026 год — $95+ и ставка на Севморпуть OZON Строит логистический комплекс в Мурманской области (60 тыс. кв. м за 3,5 млрд руб.) под обслуживание растущей инфраструктуры Арктики ℹ️ Ин**сайты со стороны государства **✅ **ЦБ готов смягчить правила биржи: **Владимир Чистюхин признал, что требование к free-float в 10% для гигантов — это слишком много, на рынке нет сотен миллиардов рублей под такие IPO. Правила будут упрощать для стимулирования размещений ✅ **Приятный бонус для МСП: **Президент поручил заморозить снижение порога выручки для уплаты НДС. Сейчас он составляет 20 млн рублей, и планы властей урезать его до 15 и 10 млн временно поставлены на паузу. Бизнес может выдохнуть ✅ **Технологический суверенитет: **Государство делает ставку на ИИ, автономные системы и платформенные решения (ЖКХ, логистика, ритейл) ✅ **Региональный куш: **Питер забрал с форума 731,7 млрд руб. инвестиций, Ленобласть — 314 млрд. Москва выделит регионам еще до 750 млрд руб. инфраструктурных кредитов до 2030 года 💡 **Основной лейтмотив мероприятия **Главный вектор сейчас — жест**кий прагматизм. **ЦБ увлекся охлаждением экономики жесткой ставкой, однако важно не упустить момент. Ставка делается на точечные истории в ИТ-секторе, регионы и внутреннюю инфраструктуру. **Легко не будет**, но те, кто **вкладывается в реальный сектор и внутреннее развитие, **точно **останутся в плюсе. **Пишите, что думаете о прошедшем форуме?👇

⚡ **Газовая кардиограмма NYMEX: Растущий распил и честный разбор полетов** Легенды, привет! 👋 Настало время для большого и максимально честного разбора полетов. Первая неделя июня выдалась той еще кардиограммой, и прямо сейчас мы стоим у важной развилки. Давайте разберем, как нас мотало эти дни, почему наши методы все-еще периодически сбоят. 🗓 **Хроника недели: От надежды к жесткому боковику** 📉 **Начало июня и погодный пролив:** Мы заходили в июнь с четким пониманием: статистически этот месяц почти всегда медвежий для газа. И в понедельник фундаментал это подтвердил — на потере всего пары градусо-дней котировки смачно устремились вниз, а наш минус стал далеко не таким критичным. 🔒 **Ловушка для физиков:** По мере снижения цены физлица начали агрессивно набиваться в лонги. В моменте коэффициент контрактов лонг/шорт у физиков дополз до 2 к 1. Для нас это был отличный сигнал — топливо для падения готово, цене особо не давали расти. Первая цель среднесрочного шорта стояла в районе $2.9–$2.8. 📊 **Абсурдные запасы:** В четверг вышли данные по хранению EIA. Результат: +95 BCF при ожиданиях рынка в +99 BCF. На этих цифрах физлица резко переобулись в крупный шорт, а крупные юрлица с радостью закрыли свои короткие позиции об их ликвидность. По ощущениям, все-таки из-за премии за Ближний Восток и прогнозов жары в США котировки удержались от падения. 🚨 **Главный инсайт: Почему сейчас так тяжело торговать?** **Давайте начистоту:** последнее время рынок откровенно не поддается классическому анализу. Если посмотреть склеенный график NG2 на NYMEX (график базового актива для нашего маркет мейкера) можно выделить важную деталь — мы уже трижды попадали в зону жесткого паритета по Открытому Интересу. ⁉️ Что это нам дало? **Растущий распил!** Цену гоняют туда-сюда: она может спокойно упасть к 3$, а потом улететь на $3.5, но это не является устойчивым восходящим трендом. Из-за этой рванины и отсутствия мощных перевесов в контрактах забрать нормальную чистую волну просто не получается. ⚠️ Краткосрочно крутить позицию туда-сюда в таком боковике можно, но это требует кучи времени, колоссальных рисков, а также решения нюансов с ограничениями для стратегий: допустимый оборот и корректность синхронизации у подписчиков. ✅ Мы пока придерживаемся **выдержанного среднесрочного подхода** и не прыгаем из лонга в шорт каждые пять минут. Хотя, оглядываясь назад, в моменте это принесло бы профит. 💡 **План действий** Сейчас мы снова зажаты в балансе сил. На графике NYMEX вырисовывается потенциальная **тройная вершина**. 📌 **Сценарий А (Базовый):** Паттерн отыгрывает свое, внутридневной потенциал разворачивается, и рынок наконец-то начинает техническую коррекцию. Спокойно удерживаем шорт. 📌 **Сценарий Б (Выход):** Если цена пробивает текущие уровни, закрепляется выше и ломает фигуру — мы закрываем короткую позицию в газе. Спорить с рынком в фазе тотального неадеквата не будем. В случае фиксации убытка мы просто постоим в стороне и вернемся к газу только тогда, когда в ОИ появится железобетонный, жирный перевес. А пока можно будет присмотреться к нефти — там шортовая картинка по ОИ выглядит куда более вменяемой и аккуратной. Суету не наводим, действуем по приборам и сохраняем холодный рассудок! 🥶 💪 NGM6 NGN6 Рождение легенды. Фьючерсы Рождение легенды. Фьючерсы 2.0