Почему ТМК ушла в минус: Анализ убытков и проблемы на рынке труб 2024 года

? 🤔 Проблемы на горизонте 🚧 Крупнейшая российская компания, производящая трубы — ТМК, столкнулась с различными вызовами в 2024 году. Анализ их отчетности показывает, что дела идут не так хорошо, как хотелось бы. Упадок доходов 📉 Выручка ТМК в 2024 году упала на 2,2% и составила 532,2 млрд рублей. Несмотря на небольшое увеличение поставок (+0,2%), снижение продаж дорогих бесшовных труб, которые делают с высокой точностью, негативно сказалось на доходах. Эти трубы значительно дороже сварных, которые производят легче и дешевле. Уменьшение рынка 🚨 Российский рынок труб сократился на 6,6% до 11,3 млн тонн. Сперва ТМК ждали роста, но изменение в политике стран ОПЕК+ по добыче нефти привело к снижению буровой активности и уменьшению спроса на трубы. Проект "Восток Ойл" в замедлении ⌛ Масштабный проект "Восток Ойл" от Роснефти, который должен был запуститься раньше, теперь отложен на 2026 год. Это также отразилось на бизнесе ТМК. Убытки и проблемы с долгами 💰 Скорректированный EBITDA компании уменьшился на 29% до 92,4 млрд рублей из-за роста расходов и снижения продаж прибыльной продукции. Как результат — чистый убыток в 27,7 млрд рублей, тогда как годом ранее была чистая прибыль в 39,4 млрд. Хотя чистый долг остался на уровне чуть выше 250 млрд рублей, высокие процентные ставки давят на итоговые результаты. Дивиденды по итогам 2024 года не будут, так как политика компании основывается на чистой прибыли, а не на свободном денежном потоке. Лучшие времена впереди? 🌅 ОПЕК+ работает над восстановлением объемов добычи нефти, что может оживить российский нефтяной рынок. Это, в свою очередь, может увеличить спрос на бесшовные трубы, создавая позитивные перспективы для ТМК. Ожидания от акций ТМК 📊 На данный момент акции ТМК торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 4,2, что не считается низким для компании, находящейся в стагнации. Однако есть надежда, что худшие времена позади. --------------------------------------------------------------- 🔥 Рекомендуем супераналитический канал , где публикуются обзоры по компаниям! Идея и горизонт при каждом анализе, плюс демократичная цена 🫰