Лента: выручка выросла, темпы LFL замедляются

Войти

Выручка Лента в 4К2025 выросла на 22,4% г/г, достигнув 319,8 млрд ₽, а годовая выручка составила 1,1 трлн ₽ (+24,2% г/г). Основной вклад в рост внесли расширение сети и сделки M&A. Ключевые наблюдения — LFL-продажи замедлились до +8% г/г вслед за снижением инфляционного давления — Основной драйвер роста — формат «магазины у дома», где продажи выросли на 27% г/г — Компания продолжает стратегию расширения сети и укрепления доли рынка — Мультипликаторы остаются ниже сектора: около 3,6x EV/EBITDA и 6–7x P/E 📌Caesar View История Ленты — это не история быстрого мультипликаторного апсайда, а история стабильного масштабирования бизнеса через рост форматов и консолидацию рынка. Переоценка акций будет зависеть от: — подтверждения темпов органического роста — эффективности интеграции M&A — динамики потребительского спроса при изменении процентных ставок Пока бумаги остаются умеренно недооцененными относительно сектора, но ключевым фактором станет подтверждение маржинальности и денежного потока в 2026 году. ⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией

Российские металлурги Сектор остаётся зависимым от цикла ставок и строительной активности. Ключевые факты — До 70% спроса на сталь в РФ формируется строительством — Сильное восстановление спроса возможно при снижении ставки ЦБ к диапазону 10–12% — Компании находятся в фазе высоких CAPEX, что ограничивает свободный денежный поток — Сектор торгуется с дисконтом к международным аналогам, но без явных драйверов переоценки Операционные сигналы — Замедляется падение перевозок стройматериалов — возможный ранний индикатор стабилизации спроса — Перевозки черных металлов продолжают снижаться — Рост экспорта стали из Китая оказывает давление на мировые цены — Высокая внутренняя премия снижает конкурентоспособность экспорта 📌 Caesar View Металлургия остаётся тактическим циклическим активом. Переоценка сектора напрямую зависит от: — траектории снижения ключевой ставки — восстановления строительного спроса — динамики китайского экспорта стали До появления этих триггеров сектор рассматривается как нейтральная позиция портфеля. Следим за ставкой и строительным циклом — именно они определят фазу рынка стали. ⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией #CaesarCapital #FamilyOffice #Инвестиции #Металлургия

Деньги без доступа — это просто сбережения. О чем молчат «файлы Эпштейна» и дед Илона Маска Пока интернет перетряхивает «файлы Эпштейна», я копнул в тему элит. И понял одну вещь. Джошуа Н. Холдеман — дед Илона Маска. Технократ, 1930–40-е. Он основал Technocracy Inc. в Канаде — движение, которое хотело заменить деньги «энергетическими сертификатами», а выборы — советами инженеров. Логика простая: демократия неэффективна, управлять должны те, кто умнее. Власти считали это опасным. Судили. Запрещали. После войны он уехал в ЮАР и писал про апартеид как «естественный порядок». Смотрим на внука. Илон Маск купил Twitter за $44 млрд. Сейчас актив оценивают примерно в $20. Но дело не в деньгах. Дело в том, что он искренне считает: раз он построил Tesla и SpaceX — значит, может перепрошить социальную сеть. Или правительство. Или общество. Логика деда. Просто в новой упаковке. Элиты — это не про секретные клубы и заговоры. Это про людей, которые выросли внутри среды, где принимаются решения. Не потому что злые. Не потому что конспирируют. А потому что с детства находятся в системе, где их мнение что-то решает. Поэтому главный вопрос не в том, существуют ли элиты. Они существуют. Вопрос в другом: твой капитал встроен в систему людей и решений или существует отдельно от неё. Потому что в первом случае ты влияешь на траекторию. А во втором — адаптируешься к уже принятой. #АлхимияФинансов #Маск #элиты [#нетворк](/social/hashtag/нетворк)

Лента: рост сохраняется, но темпы нормализуются