Аэрофлот: анализ потенциала и рисков компании в 2024 году

Войти

. Часть 1. Сегодня про компанию, которая имеет и потенциал и высокие риски. Данный обзор является авторским и сделан на нашумевшую компанию. Сегодня про Аэрофлот 🇷🇺 Наверняка уже слышали новость о том что , авиакомпании и в частности «Аэрофлот» устанавливает фиксированную скидку 50% для детей на перелеты по России . Скажу как отец двух детей , эта новость меня и сотни тысяч наших сограждан порадовала на ура ! 🔔Ну а сейчас перейдем к сути и посмотрим на результаты и решим, есть ли будущее у данной бумаги. Аэрофлот сейчас стоит 60₽ , лет 7 назад он стоил 200 с лишним рублей то есть в 3 раза дороже (чуть позже будет уточнение, пока запомним эти цифры). Так же не забываем о том, что у аэрофлота был кризисный год с 2020-2022 годы . (Ковид , закрыты границы) На сегодняшний день у аэрофлот показатель по выручке выше чем несколько лет назад , при этом акции как не странно в 3.5 раза дешевле . Так же не забываем о том что ген дир Аэрофлота осенью 2024 заявил о возможности выплаты дивидендов . Это крутая новость ! 🟢Далее разберем что происходило в компании с капитализацией и количеством акций . Статистика по графику действительно показывает нам о том что акции Аэрофлота стоят в 3.5 раза дешевле , чем они стояли в 2017 году . Важный момент , дело в том что 7 лет назад у компании было совершенно другое количество акций . На данный момент у компании Внимание ‼️ 3 млрд. 975 млн акций (округлим до 4млрд) Поэтому если компания все же решит о возобновлении дивидендов , то само собой это отразится очень позитивно на росте акций . Доп эмиссия акций увеличило количество акций настолько, что на данном этапе капитализация компании сравнима с 2017 годом. 💥То есть в целом, стоимость компании равна рекордам ранних лет, но не забываем что аэрофлот под санкциями, имеются проблемы с инфляцией, удорожанием доллара и в целом с международными компаниями и перевозками. То есть по факту, только исключив эти факторы(те же санкции), уже есть куда расти! Теперь главный вопрос! Какие дивиденды аэрофлот может заплатить в 2025 году по итогу 2024. 📈Давайте разбираться : так как мы пока что не знаем полной финансовой информации (отчетности) за весь 2024 год . Поэтому разберем по факту за 3 квартала (официальная отчетность Аэрофлота) Скорректированная Прибыль по МСФО Прибыль - 60 млрд руб Чистая прибыль -48.5 млрд руб Тут предсказать что конкретно будет дивидендной базой ( чистая прибыль по МСФО или скорректированная чистая прибыль по МСФО , мы с вами сказать не можем) . 🕯Далее приведём минимальную и максимальную оценку дивидендов Аэрофлота . Если брать минимальную оценку это 25% от чистой прибыли . Минимальная сумма прибыли была 48₽ за 9 месяцев , четверть прибыли это 12 , помним что у Аэрофлота 4 млрд акций ( округлил), делим 12/4 и получаем 3₽ на акцию , то есть по минимуму за 3 квартала 2024, если они возобновят дивиденды , то они заработали 3₽ на акцию. Если представим что 4 квартал будет равносилен 3 и 2 кв то будет порядка 4₽ за год . Див доходность порядка 7% , что действительно не самая высокая . Напомню , это мы разобрали самую минимальную оценку . Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Ozon и перспективы конкурента Wildberries. Часть 2. ☄️2. Прогноз 2025: финансовые метрики и технические ориентиры Финансовые проекции (на базе 2024 года): - GMV 2025e: ₽3.3 трлн (+83% к 2023), из них 20% — услуги (логистика, fintech). - Выручка 2025e: ₽450–480 млрд (+140–150% к 2023), маржа услуг — 25% (2023: 18%). - Скорректированная EBITDA 2025e: ₽22–25 млрд (margin +5%), первый год свободного cash flow. - Капитализация: ₽800–900 млрд (EV/Sales 2025e = 1.8x, ниже глобальных аналогов). 🔼Технический анализ (прогноз на 2025): - Ценовой диапазон: ₽3,800 (поддержка) – ₽6,200 (цель по волне Эллиотта). - Ключевые уровни: - Поддержка: ₽4,100 (200-SMA на месячном графике), ₽3,800 (38.2% Fibo от роста 2023–2024). - Сопротивление: ₽5,500 (психологический уровень + проекция канала 2024), ₽6,200 (161.8% Fibo). - Индикаторы 2025: - RSI: нейтральные значения (50–60), подтверждающие тренд. - MACD: устойчивое бычье расхождение на недельных таймфреймах. - Паттерны: - Расширяющаяся восходящая волна (2024–2025): коррекция к ₽4,100 с последующим импульсом к ₽6,200. - Купольное основание (2024): формирование долгосрочного бычьего паттерна на 3–5 лет. ⚡️3. Итоги: позиционирование в 2025 Тактический план (2 месяца в 2024 для входа в 2025): - Оптимальная зона входа: ₽3,800–₽4,200 (дисконт 30% к целевой капитализации 2025). - Цели на 2025: - Консервативно: ₽5,500 (+48% от июльских ₽3,720). - Оптимистично: ₽6,200 (+67%) при выходе на свободный cash flow. - Стоп-лосс: ₽3,500 (-15% от зоны входа). 🛍Аргументация: 1. Фундамент: рост GMV на 80%+ и рентабельность поддерживают переоценку. 2. Техника: выход из нисходящего канала 2022–2023 и тестирование ₽4,200 в 2024 — сигнал к пробою. 3. Рыночный контекст: дисконт к сектору (EV/Sales 1.8x vs. глобальные 4x) привлекает институционалов. 😮Риск-менеджмент: - Доля в портфеле: ≤5% из-за волатильности RUB и санкций. - Хеджирование валютных рисков через фьючерсы USD/RUB. 4. Дисклеймер Не является инвестиционной рекомендацией (Не ИИР). Прогнозы основаны на экстраполяции данных 2024 года и макротрендов, но не учитывают непредвиденные события (например, изменения геополитики или регуляторные запреты). Инвесторам необходимо актуализировать данные перед принятием решений. #мысли OZON

Ozon и перспективы конкурента Wildberries. 🎆К 2025 году Ozon укрепляет позиции как №2 в российском e-commerce (доля ~15%, прогноз Data Insight), опираясь на: - Рост рынка: объем e-commerce РФ к 2025 достигнет ₽16 трлн (+28% к 2024), чему способствует цифровизация регионов и импортозамещение. Если начать разбирать эту компанию, то можно заметить что проект все еще является стартапом с растущим бизнесом и огромными оборотами. Да, компания еще убыточна, но когда-то и всемирно известный Amazon (практически 20 лет) был не прибылен. Если говорить про рост основного направления, то ниже будут приведены показатели GMV, что не оставляет сомнений и говорит о баснословном росте. ☄️Будет ли далее рост? Думаю уже скоро мы убедимся что да. Также хотел бы отметить интересное направление как Ozon- bank. Это активные покупатели : 57 млн (+10% г/г) , а частота заказов выросла на 24% Почему же все это так важно для акций Озон ? Ну во первых потому что компания фокусируется на маржинальном сегменте , что охотно привлекает инвесторов . На сегодняшний день уже 80% EBITDA генерирует Финтех - его выручка взлетела на 191% (до 93.3 млрд руб) , а прибыль до налогообложения - на 129% (26.4 млрд руб) ⚠️Поэтому сегодня Финтех OZON банк - это главный драйвер маржинальности . Не стоит забывать о том что Озон банк перестал быть дополнением к маркетплейсу - это уже самостоятельный профит центр . По последним данным в 2024 году - число активных клиентов возросло до 30 млн ! (+63% г/г) 40% транзакций по озон карте совершены вне платформы . Так же наблюдается рост процентных доходов и дешевое фондирование для основного бизнеса . 🔼Если резюмировать : то прогноз на 2025 год это впервую очередь акцент на маржинальность и новые вызовы . Ключевые драйверы 2025: 1. GMV-акселерация: рост до ₽3.2–3.5 трлн (+75–90% к 2023) за счет экспансии в Казахстан и Беларусь (10% GMV к 2025). 2. Монетизация B2B: развитие Ozon Logistics для сторонних продавцов (до 30% выручки услуг к 2025). 3. Финансовый рычаг: снижение Net Debt/EBITDA до 2.5x (2024e: 3.1x) за счет генерируемого денежного потока. ❗️Риски: - Ужесточение валютного контроля ЦБ РФ (40% закупок Ozon — в CNY/USD). - Санкции против MOEX или ограничения для нерезидентов. 🔴Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Продолжение следует… #мысли OZON

Доброе утро! 🫡Что сейчас происходит и как реагировать на сложившиеся обстоятельства. Основной фокус внимания по прежнему сосредоточен на мирных переговорах. 3 марта на небольшой коррекции мы набрали/усреднили позиции по фундаментально сильным бумагам, которые обозревали в нашем канале. С учетом вечерних сессий на данный момент рынок вырос на 3,7%. 🛶При всех прочих факторах, перекупленность по техническим индикаторам была снята и теперь можем ожидать более плавного роста. Из основного риска, который беспокоит инвесторов и трейдеров выделяется основной тренд, все кто хотел, уже переложились из вкладов и фондов денежного рынка. 🔋На самом деле это не так. Свободный free-float российского рынка приблизительно равен 4 трлн. руб. В то время как на вкладах на данный момент находится чуть более 60 трлн. А проценты составляют приблизительно 12 трлн. Руб. Таким образом, мы с вами понимаем что как такового перетока еще не произошло. ☄️Идеи с еврооблигациями все еще актуальна на рынке при данном уровне стоимости валюты. В том числе ФРС заявил о возможном снижении ставки, что напрямую скажется на долларовой доходности и теле данных облигаций. Волатильность продолжает быть высокой. Поэтому бумаги с высокой Beta, под нашим с вами пристальным вниманием. ❓Если у вас есть вопросы, жду) Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Удачи!) #мысли