Возможно это про технологии

. 📍Сегодня хочу взглянуть в сторону IT. Мне сложно назвать Яндекс IT бизнесом, скорее больше телекоммуникации и услуги, но я постараюсь. Не стану рассматривать суть бизнеса, цели, а больше скажу по цифрам и ожиданиям от каждому  знакомой компании. ℹ️Буквально недавно был опубликован  отчет, где указывались следующие цифры. 1. выручка выросла на 37%, до 340 млрд. Рублей. Это неплохой рост, но помню времена, когда она росла по 100% г/г. И здесь стоит отметить замедление, которое скорее связано с монополией на занимаемых нишах и сложностью расти выше. Рост в пределах инфляции +15%.  2. Не может не радовать рост скорректированной чистой прибыли на 85%. Казалось бы неплохо. Но зная как компания вкладывалась в развитие своих сервисов и технологий, напрашивается вывод, бизнес скоро перейдет в разряд «дойной коровы»? Чуть позже уделю момент с дивидендной политикой. 3. P/E=14,2x, что скорее является хорошим признаком недооценки компании, если смотреть на нее как на БигТех и сравнивать с крупными аналогами. Ведь если взять данные по международной обстановке, то upside в данном случае составляет 118%. 4. Но не станем забывать что российский рынок всегда торгуется с некоторым дисконтом и тут я бы отметил что upside в районе 68%. 5. В отчете дали позитивные ожидания роста EBITDA> 30%. В целом это очень реально, но посмотрим на реализацию. 🔔Какие выводы из фактов выше я могу сделать: компания растет, зарабатывает больше инфляции, показатели улучшаются, расходы хоть и растут, но иначе как расширяться.  Но меня начали смущать следующие заявления и действия. На представлении отчета рекомендовали выплату дивидендов в размере 1,7% от стоимости. Часто ли IT компании, которые продолжают быстро расти начинают платить дивиденды?  🔼Здесь ясно лишь одно, им сложно найти точки роста для будущих проектов. Все разработки ИИ или автопилотов пока сложно масштабировать и представить в продаваемом виде. И тут мы начинаем играть в рулетку, а смогут ли? Я все же уверен что да, но как знать. Покупая данную компанию, есть два варианта развития событий, либо вы получите хороший бизнес с сильной отдачей по росту показателей, который вполне может и увеличить дивиденды, став прототипом «дойной коровы». 📈А вот второй вариант радует больше. Компания все же сможет реализовать свои IT проекты и внедрить их, со временем продолжив рост как раньше, но это большой вопрос, так как конкуренты уже предоставили свои варианты и продолжают совершенствоваться. На данном этапе идея выглядит привлекательно, ведь даже в худшем исходе вы получите крепкую компанию, которая продолжает развиваться. А при положительном исходе будете держать в портфеле стремительно растущий бизнес. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #мнение $YDEX