Рост цен на серебро: максимум за 45 лет и тенденции

Войти

подряд, приближаясь к своему лучшему году за 45 лет. В пятницу котировки достигли исторического максимума, превысив отметку в $64 за унцию. За текущую неделю металл подорожал примерно на 10%, сообщает Bloomberg. Ралли поддерживается мягкой риторикой ФРС. Ожидаемое снижение ставок и признаки ослабления американского рынка труда создают благоприятные условия для драгоценных металлов, которые не приносят процентного дохода. Аналитики отмечают, что текущий взлет цен трудно объяснить каким-то одним фактором, однако розничные инвесторы и трейдеры активно подключаются к растущему тренду, усиливая волатильность. На рынке наблюдается всплеск спекулятивной активности. Эксперты из Optiver Holding BV указывают на то, что интерес к ставкам на повышение проявляют как частные, так и крупные институциональные игроки, при этом спрос на инструменты защиты от падения цен остается удивительно низким. Ситуацию подогревает и состояние физического рынка. Два месяца назад в Лондоне наблюдался дефицит металла из-за активного экспорта в Индию, а сейчас значительные запасы сосредоточены в Нью-Йорке в ожидании итогов американского расследования, которое может привести к введению новых торговых тарифов. Однако некоторые эксперты предостерегают от чрезмерного оптимизма. Дэниел Гали из TD Securities считает, что рынок находится в стадии рискованного перегрева. По его мнению, если угроза введения тарифов не реализуется, цены могут резко пойти вниз. Кроме того, столь высокая стоимость сырья начинает негативно сказываться на промышленности: серебро теперь составляет около четверти затрат в производстве солнечных панелей, что может заставить производителей искать более дешевые альтернативы. С начала года серебро выросло в цене на 120%, значительно обогнав золото, которое прибавило 65%.

Южная Корея готова к более уверенному восстановлению в следующем году, однако ING предупреждает, что несколько ключевых рисков всё ещё могут угрожать перспективам. Старший экономист ING по Южной Корее и Японии, Мин Джу Канг, отметила в своей записке, что они ожидают, что экономика будет «устойчивой в 2026 году, в основном благодаря политической стабильности и высокому спросу на полупроводники», но подчеркивает, что то же самое восстановление, основанное на чипах, «может также таить в себе риски». Канг утверждает, что рост Кореи необычно зависим от глобального цикла полупроводников, «как две стороны одной медали». Хотя сильный спрос на предзаказы, растущие цены на память и «вероятный двузначный рост капитальных затрат глобальных технологических компаний» должны поднять экспорт, обратная сторона очевидна: «чем больше концентрация роста на полупроводниках, тем более значительными будут негативные последствия при входе в спад». Строительный сектор также создает потенциальные препятствия. ING ожидает, что сектор «достигнет дна к концу 2025 года», но предупредил, что «недавняя напряженная ликвидность корпоративных облигаций может осложнить текущую реструктуризацию проектного финансирования», потенциально задерживая восстановление. Жилищный сектор рассматривается как еще одна точка давления. Более 26 миллионов человек проживают в столичном районе Сеула, и ING подчеркивает, что корейские домохозяйства держат «около 46% своих активов в недвижимости», что значительно выше, чем во многих странах ОЭСР. Если цены на недвижимость продолжат расти к местным выборам, правительство может ввести более жесткие правила. Но ING предупреждает, что «резкие изменения правил могут потенциально привести к проблемам с ликвидностью», учитывая высокий уровень задолженности домохозяйств и неликвидный характер недвижимости. Несмотря на эти риски, ING по-прежнему ожидает рост ВВП на 2% в 2026 году по сравнению с 1,2% в 2025 году, если политики избегут шоков, а цикл чипов останется благоприятным.

ПАМПИТЬ ПЫТАЮТСЯ ЧТО ЛИ 😅 Китай внедряет масштабную систему лицензирования экспорта стали в попытке взять под контроль рекордный поток металла из страны, который уже привел к росту торговой напряженности в мире. Министерство торговли КНР объявило, что новые правила вступают в силу с 1 января, сообщает Bloomberg. Согласно заявлению ведомства, экспортеры будут обязаны получать разрешения на вывоз широкого спектра стальной продукции. Хотя само по себе лицензирование не является новшеством для Китая, нынешний план существенно расширяет охват. В список включено около 300 конкретных видов товаров, используемых в различных отраслях — от автомобилестроения и строительства до производства потребительских товаров. Власти не указали официальную причину нововведений, однако эксперты связывают этот шаг с необходимостью упорядочить рынок. Аналитик консалтинговой компании Kallanish Commodities Томас Гутьеррес полагает, что расширенный режим направлен на борьбу с массовым уклонением от уплаты НДС при экспорте. Именно эта схема позволяла китайским поставщикам поддерживать низкие цены и оставаться конкурентоспособными на глобальном уровне. По мнению эксперта, это скорее административная корректировка, которая в краткосрочной перспективе повлияет на настроения рынка сильнее, чем на реальные объемы поставок. Экспорт китайской стали движется к историческому рекорду: за первые 11 месяцев года объемы поставок уже превысили 100 млн тонн. Это происходит на фоне замедления внутреннего спроса, что вынуждает производителей все больше полагаться на внешние рынки. В результате годовой торговый профицит Китая впервые превысил $1 трлн. Новые меры отличаются от контроля за экспортом товаров «двойного назначения», который Китай применяет к редкоземельным металлам. Тем не менее, для получения одобрения Минторга экспортерам стали теперь придется предоставлять официальные контракты на продажу и сертификаты качества. MAGN CHMF NLMK

Серебро продолжает стремительный рост четвертый день