Риски рецессии в экономике США остаются высокими

Америка и СПГ — это история о том, как за одно десятилетие страна, ещё недавно зависимая от импорта и обсуждавшая проекты по строительству терминалов для приёма газа, сумела превратиться в лидера мирового рынка сжиженного природного газа. В 2016 году отправка первой партии с терминала Sabine Pass выглядела скорее символической, чем стратегической, но именно этот момент стал началом «американской газовой эры». Всего через несколько лет символ превратился в индустрию: сланцевая революция обеспечила почти неисчерпаемый ресурс по рекордно низкой цене, частный капитал привнёс десятки миллиардов долларов инвестиций, а конкуренция между Cheniere, Sempra, Venture Global и другими девелоперами задала такой темп строительства, которого мир ещё не видел. С 37 млн тонн в 2019 году экспорт вырос почти до 90 млн тонн к 2024-му, а в 2025-м США планируют преодолеть отметку в 100 млн тонн, утроив показатели России и окончательно закрепив за собой статус мирового лидера. Главным фактором этого рывка стала Европа, которая после кризиса 2022 года сделала ставку на СПГ и практически за несколько лет переписала собственную энергетическую стратегию. Американский газ оказался идеальным: логистика из Мексиканского залива занимает всего две недели, контрактная модель гибкая и прозрачная, а каждая партия может быть перенаправлена туда, где цена выше. Именно поэтому в 2024 году почти половина всего европейского импорта СПГ пришлась на США, превратив американских производителей в стратегических партнёров региона. Россия, напротив, в тот же период потеряла значительную часть европейского рынка, а её трубопроводы, некогда считавшиеся «энергетическим оружием», стали символом уязвимости и зависимости. Ключ к успеху США заключается не только в ресурсной базе, где стоимость газа Henry Hub в 2024 году составила всего $2,2 за MBtu, но и в институциональной среде. Американцы изменили саму структуру рынка: вместо долгосрочных контрактов с привязкой к нефти предложили индекс Henry Hub, вместо жёстких условий доставки — свободу назначения, вместо монополий — десятки частных компаний, готовых конкурировать и привлекать капитал. Инфраструктура — от тысяч километров магистральных газопроводов до глубоководных портов Техаса и Луизианы — обеспечила скорость и масштаб. Venture Global построила Calcasieu Pass всего за 68 месяцев, тогда как российские проекты остаются медлительными и консервативными. Общий объём инвестиций в американскую индустрию СПГ уже превысил $170–200 млрд, включая терминалы, газопроводы и новые стройки на горизонте 2027 года. Этот капитал стал фундаментом, на котором выросла целая отрасль. США не лишены рисков: рост издержек строительства, политические паузы в выдаче разрешений и экологические требования могут замедлить развитие. Однако конкурентная среда и доступ к частному капиталу позволяют адаптироваться быстрее, чем Катар с его долгосрочными программами или Австралия, удерживающая традиционные позиции в Азии. Катар планирует увеличить производство до 142 млн тонн к 2030 году, но именно гибкость американской модели остаётся решающим преимуществом: проекты запускаются быстрее, логистика разнообразнее, а институциональная среда стимулирует конкуренцию. 2025 год станет годом окончательного закрепления американского лидерства. Более половины импорта Европы будет обеспечено США, а в Азии начнётся вытеснение австралийского газа. Запуск новых мощностей в Луизиане и Техасе в ближайшие годы позволит поднять экспорт до 110 млн тонн уже к 2026 году. Для России это будет год неприятных открытий: её экспорт останется на уровне 30 млн тонн, в три раза меньше американского. Причина проста — отсутствие конкуренции и ставка на проекты прошлого века, когда скорость решений и гибкость не считались определяющими факторами успеха. Американская история СПГ наглядно показывает: лидерство в XXI веке определяется не только наличием богатых недр, но и способностью превратить их в эффективный бизнес. #природный_газ NGU5

Друзья, риски рецессии в экономике США продолжают