Друзья, ставку рефинансирования подняли до 18%. Пологаю что, без снижения премии за риск геополитики инфляцию не обуздать и ставка это следствие, а не причина. Тем не менее что есть, то нужно использовать. ❗Сейчас на рынке интересен кери трейд и я его реализуют в стратегии &Algebra Доходность кери трейда в валюте около 7% годовых за счёт использования комбинации фьючерсов на пару юань рубль и $LQDT . $CRU4 ❗Отслеживаю рынок нефти и как только появится циклическая возможность начну шортить фьючерсы на нефть марки брент. Пока рынок находится в состоянии восходящего движения. $BRQ4 $BRU4 ❗Систематически удерживаю короткие позиции во фьючерсах на природный газ. По моим оценкам мы находимся у точки экватора и впереди ещё год - полтора медвежьего цикла на рынке природного газа с поставкой Генри Хаб (США). $NGQ4 $NGU4 ❗Контролирую волатильность портфеля и ротирую капитал между инструментами. Доля в инструментах с рыночным риском снижена в некоторых стратегиях до 60%. Перехожу в фонды денежного рынка. &Capitalizer. Всепогодный. Берегите себя. Хороших выходных 😀

Друзья, предварительно доля фьючерсов на индекс Насдак в портфеле стратегии &Algebra будет снижена до 40% $NAU4 Короткая позиция в природном газе буде также находится на уровне 40%. В августе планирую перенос коротких позиций ближе к экспирации фьючерса. Ожидаю доходость от короткой позиций в природном газе на уровне 5% в августе . $NGQ4 И до конца года 30%. Близжайшие 3 года прогноз дохода по стратегии 100% - 150%. Стратегия защитная. Также планирую поддерживать долю в $CRU4 на уровне 60% - лонг. В стратегии суммарно длинные позиции с валютной переоценкой составляют 100% портфеля. Средства свободные от ГО инвестируется в $LQDT С начала запуска стратегии рост портфеля составил 3% в рублях и около 12% в валюте. Стратегия закрытая и минимизировал вознаграждение. Примерный портфель повторящий позиции стратегии прилагаю.

Друзья, в настоящее время только 4 из 20 лидирующих компаний в индексе ММВБ по удельному весу имеют цену выше скользящей средней за последние 252 дня. Это $SBER (Сбербанк), $PLZL (Полюс Золото), $PIKK (Пик) и $MOEX (Московская Биржа). Если подобная ситуация сохранится до конца месяца, то доля защитных активов $LQDT в портфеле составит 60%, а 40% капитала портфеля стратегии &Лидеры рынка. Контроль риска. будет равномерно распределено среди акций компаний, цены которых сохраняют восходящий тренд.

Недельный обзор с барчарта по природному газу с поставкой в Henry Hub. $NGQ4 $NGU4 $NGN4 Это перевод с английского тематики по природному газу с сайта barchart. Августовские фьючерсы на природный газ Nymex (NGQ24) в пятницу закрылись ростом на +0,003 (+0,14%). Цены на природный газ в августе немного выросли в пятницу, так как прогнозы погоды в США стали более жаркими, что увеличит спрос на природный газ со стороны электроэнергетических компаний для работы кондиционеров. Метеорологическая служба Atmospheric G2 сообщила в пятницу, что прогнозы погоды для центральной части США стали теплее на период с 24 по 28 июля. В среду цены на природный газ резко упали до самого низкого уровня за последние 2,5 месяца из-за избытка запасов природного газа в США. Запасы природного газа на 12 июля были на 16,9% выше их средних значений за последние пять лет. Кроме того, авария на терминале сжиженного природного газа Freeport сократила экспорт газа из США и увеличила уже и так большие запасы. Терминал Freeport LNG медленно начал восстанавливаться после того, как ураган Берил повредил часть завода. Завод Freeport LNG является одним из крупнейших в США и способен сжижать до 2% ежедневного производства газа в стране. Сухое производство газа в нижних 48 штатах в пятницу составило 101,1 миллиард кубических футов в день (+1,0% в годовом исчислении), по данным BNEF. Спрос на газ в нижних 48 штатах в четверг составил 75,7 миллиард кубических футов в день (-1,6% в годовом исчислении), по данным BNEF. Чистые потоки СПГ на экспортные терминалы США в пятницу составили 11,4 миллиард кубических футов в день (+2,5% за неделю), по данным BNEF. Увеличение производства электроэнергии в США положительно сказывается на спросе на природный газ со стороны коммунальных предприятий. Институт Edison Electric сообщил 17 июля, что общее производство электроэнергии в США за неделю, закончившуюся 13 июля, выросло на +2,5% в годовом исчислении до 97,089 ГВт⋅ч, а производство электроэнергии в США за 52-недельный период, закончившийся 13 июля, выросло на +2,13% в годовом исчислении до 4,149,112 ГВт⋅ч. Еженедельный отчет EIA в четверг был благоприятным для цен на природный газ, поскольку запасы природного газа за неделю, закончившуюся 12 июля, увеличились на +10 миллиардов кубических футов, что ниже ожиданий +27 миллиардов кубических футов и ниже среднего прироста за последние пять лет для этого времени года, составляющего +49 миллиардов кубических футов. Однако, по состоянию на 12 июля, запасы природного газа выросли на +8,0% в годовом исчислении и были на 16,9% выше их средних значений за последние пять лет, что свидетельствует о достаточном объеме запасов природного газа. В Европе, по состоянию на 8 июля, газохранилища были заполнены на 80%, что выше среднего значения за последние пять лет в 70% для этого времени года. Компания Baker Hughes сообщила в пятницу, что число активных буровых установок для добычи природного газа в США за неделю, закончившуюся 19 июля, увеличилось на +3 единицы до 103 установок, что немного выше минимального значения за последние 2,75 года - 97 установок, зарегистрированного 28 июня. Количество активных буровых установок сократилось после достижения максимума за последние 4,75 года - 166 установок в сентябре 2022 года, по сравнению с минимальным значением пандемийного периода - 68 установок, зарегистрированным в июле 2020 года (данные с 1987 года).

Друзья, в связи с возросшей волатильностью индекса Nasdaq, возрастает вероятность сокращения позиций во фьючерсе $NAU4 в начале августа в рамках стратегии &Algebra В августе прогнозирую доход от короткой позиции во фьючерсах на природный газ в пределах 5%. Сейчас около 35% капитала стратегии Algebra распределено во фьючерсах $NGQ4 короткая позиция. Следующий перенос коротких позиций планируется после 20 августа. Решение о величине позиции в $NAU4 будет принято в первый торговый день августа после расчетов фактической волатильности за июль. В случае сокращения позиций в индексе и природном газе свободные средства будут распределены с $CRU4 и $LQDT С момента запуска стратегии 3 месяца назад доходность стратегии составляет 3.7%. Стратегия демонстрирует рост при общем падении индекса ММВБ. Прогноз по доходности до конца года 30%.

Друзья, 9 июля вышел ежемесяный прогноз энергетического агентства США и привожу его краткое содержание по разделу "Нефть". В целом в отчете содержаться положительные оценки по рынку нефти и его ценовой конъюнктуре и я разделяю эти выводы. Наступит период времен когда приступлю к открытию коротких позиций в $BRQ4 $BRQ4 Но пока на мой взгляд не время. Торгую среднесрочные идеи для природного газа и нефти. Итак вот краткие выводы обзора: ### Краткий обзор и основные выводы #### Цены на нефть - **Текущая ситуация:** Средняя цена на нефть марки Brent в июне составила 82 доллара за баррель. После объявления OPEC+ о постепенной отмене сокращений производства цены упали до 75 долларов, но затем восстановились до 88 долларов за баррель. - **Прогноз:** Ожидается рост цен до 89 долларов за баррель в оставшейся части 2024 года и до 91 доллара за баррель в первом квартале 2025 года. #### Запасы нефти - **Текущая ситуация:** Запасы нефти в странах ОЭСР остаются около нижней границы их недавнего пятилетнего диапазона. - **Прогноз:** Ожидается дальнейшее снижение глобальных запасов нефти до середины 2025 года, после чего начнется постепенный рост. #### Производство нефти - **Текущая ситуация:** OPEC+ сокращает производство, однако рост производства вне OPEC+ (США, Канада, Гайана, Бразилия) компенсирует это снижение. - **Прогноз:** Глобальное производство жидких топлив увеличится на 0,6 миллиона баррелей в день в 2024 году и на 2,2 миллиона баррелей в день в 2025 году. #### Потребление нефти - **Текущая ситуация:** Основной рост потребления наблюдается в странах вне ОЭСР, в то время как в странах ОЭСР спрос немного снижается. - **Прогноз:** Мировое потребление жидких топлив увеличится на 1,1 миллиона баррелей в день в 2024 году и на 1,8 миллиона баррелей в день в 2025 году. #### Непредвиденные перебои в поставках - **Текущая ситуация:** Обострение атак хуситов на суда в Красном море увеличивает риски и затраты на транспортировку нефти. - **Прогноз:** Продолжающаяся нестабильность на Ближнем Востоке может влиять на цены на нефть в краткосрочной перспективе. #### Общий вывод Рынок нефти характеризуется волатильностью цен из-за геополитических факторов и решений OPEC+. В то же время, рост производства в странах вне OPEC+ и увеличение глобального спроса на жидкие топлива поддерживают общий рост рынка.

Друзья, по стратегии &Algebra был завершено роллирование коротких позиций из июльского контракта в августовский. Сейчас доля коротких позиций в $NGQ4 составляет около 38% от стоимости портфеля. Проведу ребалансировку позиций в конце месяца. Доли в $NAU4 при условии сохранения волатильности в индексе насдак на низком уровне сохранится в размере 50% от портфеля. Позиция в $CRU4 может быть увеличена до 65%. Остаток свободных средств будет размещён в $LQDT Рост портфеля стратегии с начала её запуска составляет 5.4%.

Друзья, в рамках стратегии &Algebra начался процесс частичного переноса коротких позиций из июльского фьючерса $NGN4 в августовский контракт $NGQ4 по природному газу. Этот перенос направлен на обеспечение соответствия позиций стратегии структуре фонда UNG и его календарю роллирования. Перенос осуществляется в несколько этапов, что позволяет учитывать текущие рыночные условия и обеспечивать плавный переход между контрактами.

Друзья, стратегия &Algebra продолжает показывать стабильные результаты, несмотря на высокую волатильность на фондовом рынке. С момента запуска стоимость портфеля, следовавшего этой стратегии, выросла на 3,2%. Ожидается, что эта положительная динамика сохранится и в будущем. В конце месяца планируется снизить удельный вес коротких позиций в природном газе $NGN4 $NGQ4 до не более 40% стоимости портфеля, по сравнению с текущими 50%. Это поможет сбалансировать портфель и уменьшить риски, связанные с колебаниями цен на природный газ. Мониторинг рыночной ситуации продолжается, и при необходимости будет производиться ребалансировка позиций в стратегии. Привожу скриншот с текущей структурой портфеля.

Друзья, стратегия &Лидеры рынка. Контроль риска. рынка продолжает следовать коррекционному движению, которое находится в рамках общего падения фондового индекса ММВБ. Основным требованием для нахождения акций компаний в портфеле стратегии является цена акции, превышающая скользящую среднюю за последние 252 дня. На текущий момент только 4 компании из 20 соответствуют этому критерию: $SBER, $PLZL, $MOEX и $PIKK Если текущее нисходящее движение рынка продолжится до конца месяца, с 1 августа в портфель войдут только эти 4 компании. Все остальные средства, не размещённые в акции, будут инвестированы в $LQDT в качестве защитного актива. 40% капитала будет распределено в акции и 60% в $LQDT В условиях текущей волатильности рынка, такой подход позволяет снизить риски и защитить капитал стратегии. Продолжаю внимательно следить за изменениями на фондовом рынке и корректировать размещение капитала в активы в соответствии с торговыми правилами стратегии.

Друзья, 9 июля вышел краткосрочной прогноз энергетического агентства США. Вот его краткий обзор по данным которые касаются природного газа. $NGN4 $NGQ4 $NGU4 $NGV4 U.S. Energy Information Administration (EIA), Short-Term Energy Outlook, July 2024 Цены: Henry Hub: $2.90/MMBtu во второй половине 2024 года, $3.30/MMBtu в 2025 году. Производство: Снижение в 2024 году, рост на 2% в 2025 году. Запасы: На 19% выше среднего в июне 2024 года. На 6% выше среднего к октябрю 2024 года. На 4% выше уровня конца 2023 года в конце 2025 года. Экспорт СПГ: 12 Bcf/d в 2024 году. 14 Bcf/d в 2025 году. Потребление: Снижение на 2% для электрогенерации во второй половине 2024 года. Тем кто любит детали предлагаю полный перевод отчёта: **Источник:** U.S. Energy Information Administration (EIA), Short-Term Energy Outlook, July 2024 #### Цены на природный газ Мы ожидаем, что спотовая цена на природный газ на Henry Hub в среднем составит около $2.90 за миллион британских тепловых единиц (MMBtu) во второй половине этого года, что выше среднего уровня около $2.10/MMBtu в первой половине 2024 года (1H24). Наш июльский прогноз цен схож с июньским прогнозом, который мы повысили по сравнению с предыдущим месяцем из-за пересмотренного прогноза снижения производства природного газа в США в 2024 году【12:8†source】. #### Производство природного газа Мы ожидаем небольшое снижение производства сухого природного газа в США в 2024 году из-за уменьшения бурения и сокращений производства в первой половине года из-за низких цен на природный газ. Меньшее производство в этом году помогло сохранить уровень закачки природного газа в хранилища ниже среднего пятилетнего уровня (2019–2023) в текущий сезон закачки (апрель-октябрь)【12:8†source】. #### Запасы природного газа Запасы природного газа в США на конец июня были на 19% выше среднего пятилетнего уровня (2019–2023) после завершения сезона отбора 31 марта на уровне 39% выше среднего пятилетнего уровня. Мы ожидаем, что закачка природного газа в хранилища останется ниже пятилетнего среднего уровня в этом сезоне закачки из-за относительно стабильного производства во второй половине 2024 года и увеличения спроса в летний период со стороны сектора электроэнергетики【12:8†source】. #### Долгосрочный прогноз Мы ожидаем, что запасы природного газа будут сокращаться ближе к пятилетнему среднему уровню к концу сезона закачки и что с запуском новых проектов экспорта сжиженного природного газа в конце 2024 года и середине 2025 года цены на природный газ вырастут до среднего уровня $3.30/MMBtu в 2025 году. Из-за повышения цен мы ожидаем роста производства сухого природного газа на 2% в следующем году【12:8†source】. #### Инфраструктура Газопровод Mountain Valley в регионе Аппалачи, который обеспечивает дополнительную пропускную способность для вывоза природного газа из бассейна Аппалачей, начал работу в июне. Мы не ожидаем, что вся мощность в 2 миллиарда кубических футов в день будет использована до следующего года из-за ограничений на участке газопровода Transcontinental в округе Питсильвания, штат Вирджиния【12:8†source】.

Друзья, стратегия &Algebra продолжает демонстрировать стабильную динамику в условиях повышенной волатильности на фондовом рынке, эффективно реализуя свой защитный потенциал. Благодаря низкой бете увеличивается вероятность роста стоимости портфеля стратегии, противопоставляясь общей динамике рынка. Ожидается расширение контанго ближе к концу месяца, что поддерживает актуальность коротких позиций в природном газе в портфеле. Длинные позиции во фьючерсах на индекс Nasdaq $NAU4 составляют 50% портфеля. С точки зрения параметров стратегии, нет оснований для их сокращения, поскольку волатильность индекса Nasdaq находится на экстремально низком уровне. Это позволяет стратегии &Algebra воспользоваться текущей рыночной ситуацией, сохраняя потенциал для роста. В случае увеличения риска рецессии в экономике США, короткие позиции в природном газе $NGQ4 $NGN4 будут играть роль защитного механизма, смягчая отрицательные изменения стоимости портфеля. В этом контексте систематическая нацеленность стратегии на удержание коротких позиций в природном газе позволяет создать долгосрочное хеджирование портфеля, обеспечивая его устойчивость в условиях экономической неопределенности. Прогноз по доходности стратегии до конца года остаётся без изменений и составляет 30%. Таким образом, стратегия Алгебра продолжает демонстрировать высокую адаптивность и устойчивость, обеспечивая надежную защиту и потенциал для роста в условиях нестабильного рынка.

Друзья, вчера исполнился год с момента запуска стратегии &Capitalizer. Всепогодный. и хотел бы поделиться результатами. За этот период доходность стратегии составила 17.8%, в то время как индекс полной доходности вырос на 9.6%. Эти результаты оправдывают ожидания. В следующем году цель остается прежней — обогнать индекс полной доходности ММВБ в среднем на 4%, при этом снижая риски для портфеля. Одним из важных показателей риска является глубина просадки портфеля, и ожидается, что она будет не менее чем в 2 раза меньше по сравнению с индексом полной доходности. Благодарю за доверие и поддержку копирующих. Работа по достижению стабильных результатов и снижению рисков будет продолжена. Стратегия удерживает длинные позиции в $AKME $TMOS $SBMX в качестве инструментов связанных с фондовым индексом ММВБ и в защитных активах $AKGD $TGLD $LQDT

Друзья, рынок акций находится в зоне распродаж. Стратегии &Capitalizer. Всепогодный. И в особенности &Algebra демонстрируют свои защитные возможности. В капиталайзере была проведена ротация капитала и около 40% капитала находится в $LQDT и $TGLD $GOLD $AKGD По стратегии &Algebra защитные возможности реализуются через отсутствие в портфеле инструментов связанных с индексом ММВБ. Коэффициент бета характеризующий степень подверженности стратегий рыночному риску составляет для &Algebra 0.25. Включение в портфель стратегий с низкой бетой это условие эффективной диверсификации. В портфеле удерживаются короткие позиции в природном газе $NGN4 $NGQ4 и длинные в $NAU4 $NAZ4 $CRU4 $LQDT

Друзья, 8 акций эмитентов входящих в 20ку крупнейших по удельному весу в индексе ММВБ демонстрируют значение котировок выше скользящей средней за последние 252 дня. Среди них $SBER $PIKK $TATN $LKOH $RUAL Фондовый рынок России переходит в более сильное нисходящее движение котировок и увеличение количества компаний с ценами акций ниже 252 дневной скользящей средней тому подтверждение. Ещё неделю назад таких акций было 9, против 12 по состоянию на 8 июля. Если подобная ситуация сохраняется до конца месяца то в августе в портфеле стратегии &Лидеры рынка. Контроль риска. будет увеличена доля $LQDT до 20% и в портфеле останутся только акции с ценой выше 252 дневной скользящей средней.

Друзья, портфель стратегии &Algebra сохраняет текущую конфигурацию позиций без изменений. Ожидаю расширение контанго в природном газе $NGQ4 $NGN4 c 20 июля после того, как увеличится закачка природного газа в хранилищах. В этот период времени планирую провести перенос коротких позиций в природном газе с июльского контракта в августовский. На фоне экстремально высоких запасов, максимальный уровень контанго в газе достигнет в октябре - ноябре. Позиция в $NAU4 с высокой вероятностью сохранится без изменений с удельным весом 50% от стоимости портфеля. Волатильность в индексе насдак находится вблизи исторических минимумов, что предполагает наличие в портфеле стратегии инвестиций во фьючерсы на индекс насдак на уровне предельно допустимого значения 50%.

Друзья, 10 июля наступит год с даты запуска стратегии &Capitalizer. Всепогодный. Концепция управления портфелем основывается на использовании волатильности в качестве показателя для оценки доли защитных активов. При росте волатильности капитал стратегии переводится в $LQDT За это время стратегия показала рост 22.2% при росте индекса ММВБ 17.3%. Волатильность портфеля была ниже индекса ММВБ. Максимальная глубина падения индекса составила 16% при снижении портфеля на 10%. Цель стратегии - годовая доходность выше чем у индекса ММВБ в среднем на 4% при волатильности портфеля на 30% ниже чем у бенчмарка. Долгосрочно этот результат позволит быть лучше большинства стратегий управления капиталом. Алгоритм targeted volatility (таргетируемой волатильности) один из наиболее проработанных и научно обоснованных моделей управления портфелем. В основе торгового алгоритма находится контроль волатильности и подстройка портфеля к целевому уровню волатильности. Его использование также позволяет долгосрочно извлекать доходность выше бенчмарка с меньшими рисками. В качестве примера эффективности стратегии можно использовать например вечный портфель $TRUR который вырос на 10%.

Недельный обзор по природному газу на данных барчарта $NGN4 $NGQ4 $NGU4 В пятницу цены на природный газ на август снизились восьмой день подряд, достигнув 7-недельного минимума. Этот устойчивый нисходящий тренд в первую очередь обусловлен обилием запасов. На 28 июня запасы природного газа в США были на 18,8% выше среднего сезонного уровня за последние 5 лет. ❗Погода и спрос Прогнозы на более прохладную погоду в США способствуют снижению спроса на природный газ, особенно со стороны электроэнергетических компаний, использующих его для кондиционирования воздуха. Commodity Weather Group сообщила в среду, что прогнозы изменились в сторону похолодания для центральной части США на период с 8 по 12 июля. Однако общий прогноз на лето остается благоприятным для цен на природный газ. Национальная служба погоды (NWS) указала 11 июня, что большая часть территории США, вероятно, столкнется с температурой выше средней в следующие три месяца, причем во многих регионах лето будет жарче обычного. ❗Динамика производства и спроса - **Производство**: Сухое газовое производство в нижних 48 штатах составило 102,2 млрд кубических футов в день в пятницу, что на 0,2% меньше в годовом исчислении, по данным BNEF. - **Спрос**: Спрос в нижних 48 штатах составил 77 млрд кубических футов в день, что на 3,1% больше в годовом исчислении. - **Экспорт СПГ**: Чистые потоки СПГ на экспортные терминалы США составили 13 млрд кубических футов в день, что на 2,4% больше по сравнению с предыдущей неделей. ❗Производство электроэнергии Рост производства электроэнергии в США положительно сказался на спросе на природный газ со стороны коммунальных служб. Edison Electric Institute сообщила, что общее производство электроэнергии в США за неделю, закончившуюся 29 июня, выросло на 7,2% в годовом исчислении и составило 96 297 ГВт·ч. За 52-недельный период, закончившийся 29 июня, производство электроэнергии увеличилось на 2,01% в годовом исчислении до 4 144 116 ГВт·ч. ❗Уровни запасов и рыночные настроения Еженедельный отчет EIA, опубликованный в среду, был нейтральным для цен на природный газ. Запасы за неделю, закончившуюся 28 июня, увеличились на 32 млрд кубических футов, что соответствует ожиданиям в 31 млрд кубических футов, но ниже среднего 5-летнего прироста в 69 млрд кубических футов. Несмотря на это, запасы на 28 июня увеличились на 8,8% в годовом исчислении и на 18,8% выше среднего сезонного уровня за последние 5 лет, что свидетельствует о достаточном предложении. ❗Запасы газа в Европе В Европе уровень заполненности газовых хранилищ составил 77% на 30 июня, что выше среднего сезонного уровня за 5 лет в 67%. ❗Буровая активность Baker Hughes сообщила о росте числа активных буровых установок для добычи природного газа в США за неделю, закончившуюся 5 июля, на 4 до 101 установки. Это восстановление после 2-3/4-летнего минимума в 97 установок на предыдущей неделе. Несмотря на этот рост, количество активных буровых установок снизилось с пика в 166 установок в сентябре 2022 года после рекордно низкого уровня в 68 установок в июле 2020 года. ❗❗❗Основные выводы - Цены на природный газ снижаются из-за избыточного предложения. - Прогнозы на прохладную погоду снижают спрос на газ для кондиционирования воздуха. - Общий прогноз на лето благоприятен для цен на природный газ из-за ожидаемых высоких температур. - Производство газа немного снизилось, но спрос продолжает расти. - Рост производства электроэнергии положительно влияет на спрос на газ. - Запасы газа остаются высокими как в США, так и в Европе. - Буровая активность восстанавливается после недавнего снижения.

Друзья, стратегия &Algebra полностью ью восстановилась после падения портфеля. Прогнозирую рост в июле в пределах 5%. Положительное влияние на динамику портфеля также оказывает ослабление рубля. Волатильность в $NAU4 находится в пределах минимальных значений и с высокой вероятностью длинные позиции во фьючерсе на индекс Насдак сохранятся в течение лета для стратегии. По природному газу также наблюдается снижение волатильности $NGN4 . Сезон заполнения хранилищ вошёл в новый промежуточный цикл после нормализации увеличененного летнего потребления природного газа для выработки электроэнергии в связи интенсивной работой кондиционеров и систем охлаждения. На следующей неделе 9 июля выйдет ежемесяный обзор энергетического агентства и прогнозы по запасам природного газа будут уточнены. Постараюсь поделиться прогнозами с вами после их публикации.

Друзья, по стратегии &Algebra портфель в долларовом выражении вышел из убытков и стал генерировать положительное изменение цены. Так как стратегия содержит инструменты с валютной переоценкой укрепление рубля призошедшее за последние 3 месяца вызывает снижение стоимости портфеля. Ожидаю в рублях рост портфеля и доходность до конца года на уровне 30%. Планирую перенести короткие позиции в $NGN4 в течение последней декады июля.

Друзья, по стратегии &Лидеры рынка. Контроль риска. была произведена ребалансировка. В портфель выбрано 10 акций компаний входящих в топ 20 индекса ММВБ. Вместо $PIKK в портфель был куплен $RUAL В остальном без изменений. Пока из 20 компаний у 11 цена акций сохраняется выше скользящей средней за последние 252 дня. По этой причине в портфеле нет позиций в $LQDT Акции $YNDX после открытия торгов будут проданы.

Друзья, я провел ребалансировку по стратегиям. В &Capitalizer. Всепогодный. Была увеличена доля защитных активов и сейчас она составляет 39%. 20% в фондах золота $GOLD $TGLD $AKGD 19% инвестировано в $LQDT увеличение доли инвестиций в защитные инструменты связано с ростом волатильности в индексе ММВБ и перевод капитала в активы убежище позволяет снизить волатильность портфеля до целевого уровня 9%. По стратегии &Лидеры рынка. Контроль риска. Распределение капитала между 10 наименее волатильными акциями компаний входящих в индекс ммвб будет выполнено завтра. Планируются небольшие корректировки по структуре портфеля. &Algebra по стратегии без изменений. В валюте стратегия восстановилась от падения и ожидаю её закрытие в плюсе по итогам июля. $NGN4 и $NAU4 шорт и лонг без изменений по 50% портфеля капитала. Портфель в Тинькофф с начала года прибавил 12%. Ожидаю от &Algebra наиболее существенного вклада в растущую динамику.

Друзья, по стратегии &Algebra позиции останутся без изменений в долларах стратегия показывает падение с момента запуска на 3% в рублевом выражении 8%. Как отмечал в информации по стратегии валюта портфеля доллары и юани за счёт присутствия в его структуре постоянно инструментов с валютной переоценкой. $NGN4 шорт $CRU4 лонг и $NDAQ лонг. Позиция в $LQDT создаёт доходность, которая по модели кери трейда позволяет переворачивать валюту размещения свободных от ГО средств из рублей в юани. Полученная доходность от кери трейда компенсирует стоимость переноса позиций во фьючерсах на $NAU4 Этот момент крайне важен в оценке доходности инвестиций в индекс Насдак используя фьючерсы в качестве способа воспроизвести например размещение капитала в $QQQ (etf на индекс Насдак) В общем случае инвестиции во фьючерсы на индекс Насдак и их систематическое удержание будут отличаться от того как меняется доходность $QQQ на дельту, которая равна затратам на перекладку фьючерсов. Negative rollover yeild. Единственная возможность инвестировать в $QQQ замещая фьючерсами это то как реализовано в стратегии &Algebra Ожидаю в июле роста стоимости портфеля и его восстановления. Хорошего летнего настроения :))

Друзья, волатильность индекса ММВБ возрастает. Ярким сигналов о растущей неопределённости является количество компаний, цены акций которых опустились ниже 252 дневной скользящей средней. Сейчас 10 из 20 акций компаний лидеров индекса ммвб находится в состоянии нисходящей ценовой динамики. В июле я планирую по стратегиям &Capitalizer. Всепогодный. И &Лидеры рынка. Контроль риска. Нарастить долю кэша в портфелях. Защитные возможности стратегий основаны на непрерывной оценке волатильности и скользящей средней в качестве критериев для сокращения и наращивания позиций в акциях и фондах. Наступает период для стратегий, когда отказ от риска становится нормой и переходит к практическому применению. После совершения сделок я поясню их логику и соответствие правилам торгового алгоритма.

Друзья, по стратегии &Algebra возрастает вероятность, что короткие позиции в природном газе для июля останутся без изменений. Ожидаю начало расширения контанго и увеличения прибыльности от короткой позиции. $NGN4 наиболее интересный период будет осенью на фоне экстремально высоких запасов газа в хранилищах. Планирую ребалансировку позиций в начале июля. В целом по портфелю удаётся быть лучше индекса ММВБ и во второй половине года ожидаю увеличение роста доходности стратегии в сравнении с индексом полной доходности ММВБ.

Друзья, по спотовой цене юаня за рубли сложился паритет $CNYRUB с фьючерсной ценой поставки юаня в сентябре $CRU4 Кери трейд получает дополнительный стимул. Покупка юаня с расчетами в сентябре и размещение средств в $LQDT с доходностью 16% позволит создать синтетически аналог размещения средств в валюте под 12% годовых до сентября. По стратегии &Algebra планирую незначительно увеличить долю в $CNYRUB Решение по коротким позициям в $NGN4 будет принято в первых числах июля с учётом данных по ценовой динамике $UNG

Друзья, с начала года портфели в Тинькоф показывают рост 10%. Стратегия &Algebra пока тёмная лошадка которая по моим оценкам станет основным драйвером роста стоимости портфеля. Также ожидаемое обесценение рубля создаст дополнительный импульс в увеличении капитала. Учитывая низкую волатильность индекса насдак $NAU4 я планирую сохранить длинные позиции во фьючерсах в размере 50% капитала в течение июля. Позиция во фьючерсах корректируется по торговой модели #targeted_volatility - при росте волатильности доля уменьшается, при сокращении - растёт до целевого уровня. Шорт в природном газе будет сохранен $NGN4 . Размер позиций остаётся под вопросом 25% или 50% в зависимости от цены закрытия в конце месяца. Пологаю, что спотовя цена природного газа останется выше 2.5$ до конца года но при появлении одного из самых широких контанго за десятилетие. По стратегии &Capitalizer. Всепогодный. Высока вероятность сокращения позиций в индексе и увеличения доли в $LQDT Использую всю ту же модель целевой волатильности для управления риском портфеля. По стратегии &Лидеры рынка. Контроль риска. В случае если число компаний в выборке превысит 50% с ценой ниже SMA252 я начну открывать позиции в $LQDT Пока таких компаний 11. При сохранении нисходящей динамики на рынке ММВБ доля компаний перешедших в состояние медвежьего рынка увеличится. В этом случае я планирую приступить к применению защитного сценария. Все стратегии реализуются с использованием алгоритмической торговли.

Друзья, сегодня был выполнен перенос по фьючерсным контрактами по стратегии &Algebra Доля в $NAU4 была уменьшена на 10%. В остальном без изменений. По $CRU4 стоимость роллирования около 12% годовых при доходности $LQDT 16%, что позволяет прогнозировать доходность от кери трейда 4% год. В случае роста ставки рефинансирования в июле ожидаю повышения доходности от переворота из рублей в юани на уровне 6% годовых. Позиция синтетически создаёт аналог депозита в юанях под проценты с прогнозируемой доходностью от 4% до 6% годовых. Данная доходность позволяет создать приращение капитала, которое компенсирует затраты на перенос во фьючерсах на $nasdaq100. Затраты (negative rollover yeild) во фьючерсах на индекс Насдак составляют индикативно 6% годовых и обусловлены величиной безрисковой ставки в долларах США и див. Доходностью индекса Насдак 100. В конце месяца проведу ребалансировку позиции шорт в $NGN4 с возможностью сокращения её размера до 25% стоимости портфеля.

Друзья, торговая неделя завершается. По портфелям без изменений до конца месяца &Лидеры рынка. Контроль риска. &Capitalizer. Всепогодный. Стратегии показывают динамику лучше рынка на фоне роста волатильности в индексе ММВБ. Высока вероятность, что доля защитных активов в портфеле Капиталайзер.Всепогодный. Будет увеличена в конце текущего месяца. По стратегии &Algebra проведу перенос позиций из $CRM4 в $CRU4 Также из $NAM4 в следующий фьючерс. Положительно смотрю на перспективу индекса насдак. По природному газу решение будет принято в конце месяца о сохранении коротких позиций. Ожидаю затухание волатильности в инструменте $NGN4 так как сезонные факторы уже учтены в цене.

Друзья, по стратегии &Algebra продолжается удержание позиций портфеля после его плановой ребалансировки. Цены фьючерсов на природный газ находятся в состоянии повышенной волатильности по причине прогнозов более жаркого лета. Тем не мене, запасы природного газа в хранилищах так велики, что вероятность сильного ценового всплеска от текущих уровней минимальная. Величина запасов в хранилищах на 25% выше 5 летнего среднего значения, что создаёт буфер для дальнейшего роста цены. $NGM4 $NGN4 Прогнозы остаются без изменений по короткой фьючерсной позиции ожидаемая доходность 40% - 50% до конца года и в большей степени доход будет создан от супер контанго в сентября - ноябре. Контроль позиций в природном газе и управление риском являются крайне важным элементами торговли особенно для этого товарного актива. После 15 июня проведу перенос позиций во фьючерсах $CRM4 $CRU4 и $NAM4