Дорогие подписчики, портфель #quanttrade обновил максимум

Дорогие подписчики, по стратегии Лидеры рынка. Контроль риска количество эмитентов акции которых будут отобраны в портфель увеличены до 4 компаний. На 60% средства распределены в фонды денежного рынка LQDT По фьючерсной стратегии Algebra доля длинных позиций в NAZ5 будет незначительно сокращена в связи с ростом волатильности в базовом активе. Позиция шорт в природном газе NGZ5 до конца года планируется на уровне не более 30%.

Стратегия автоследования Algebra обновила максимум по накопленной доходности. Основные факторы роста портфеля - сохранение бычьего движения в индексе насдак NAZ5 и извлечение прибыли из операций с фьючерсами на природный газ NGX5 Доходность с момента запуска стратегии в апреле 2024 года приблизилась к 30% Среднегодовая доходность 23%.

Природа циклов в природном газе: почему газовый рынок повторяет сам себя Как и большинство сырьевых рынков, рынок газа подчиняется фундаментальному экономическому закону: высокие цены стимулируют рост добычи, низкие — вызывают сокращение предложения. Когда котировки на природный газ растут, компании увеличивают инвестиции в бурение и расширяют инфраструктуру. Через 12–18 месяцев накопленные мощности приводят к перенасыщению рынка — избытку предложения и снижению цен. Это делает часть проектов нерентабельными, что вынуждает производителей сворачивать бурение. Спустя 1–2 года на рынок возвращается дефицит, и цены начинают новый подъём. Так формируется классический цикл самоусиления и самокоррекции — механизм, который можно наблюдать на рынках нефти, меди и сельхозтоваров, но в газовой отрасли он проявляется наиболее отчётливо из-за специфики хранения и сезонного характера спроса.(см рисунок) Почему американский рынок особенно чувствителен к циклам Газ с поставкой в Henry Hub — один из наиболее показательных инструментов для анализа ценовых колебаний. Здесь цикличность усиливается рядом факторов: 1.Высокая капиталоёмкость добычи — инвестиции в новые скважины и инфраструктуру требуют значительного времени, поэтому реакция предложения на цену запаздывает. 2. Сезонность спроса — потребление резко возрастает зимой (отопление) и летом (кондиционирование), что формирует типичные пики волатильности. 3. Ограниченные возможности хранения — газ невозможно «складировать» без затрат и потерь, избыток в хранилищах быстро давит на спотовые цены. 4. Инвестиционные лаги — между решением о бурении и фактическим выходом на добычу проходит до полутора лет, что создаёт временной разрыв между рыночными сигналами и реакцией производителей. После периода рекордных инвестиций в 2022–2024 годах американские компании начали сокращать активность: по данным Baker Hughes, число газовых буровых установок за последние два года снизилось примерно на 15 %. Новые скважины не успевают компенсировать естественное падение дебитов, что постепенно снижает общий уровень добычи. Параллельно расширяется экспортная инфраструктура. К 2026–2027 годам в США вводятся в строй несколько крупных СПГ-проектов — Golden Pass, Plaquemines, Corpus Christi Stage III, Port Arthur и Driftwood LNG. Совокупный прирост экспортных мощностей оценивается в 6–7 млрд куб. футов в сутки, что эквивалентно 6–7 % текущей добычи. Таким образом, экспорт становится ключевым каналом перетока избытков, что дополнительно поддержит внутренние цены. Прогноз: 2026–2027 годы — переход к фазе дефицита Согласно прогнознойоценке рынок газа в США приближается к моменту разворота. На фоне сокращения бурений и роста экспорта баланс спроса и предложения сместится в сторону дефицита. По мере исчерпания запасов в подземных хранилищах (ожидаемые уровни — 3,5–3,6 трлн куб. футов) и при неизменных темпах добычи, вероятно восстановление среднегодовых цен в диапазоне $4–5 за MMBtu с возможными всплесками до $7–8 в отдельные зимние месяцы. Такой сценарий будет напоминать циклы 2016 и 2021 годов, когда длительные периоды низких цен завершались стремительным ростом, вызванным совокупным эффектом сокращения добычи и повышенного спроса. Понимание цикличности имеет практическое значение для инвесторов. С помощью этих индикаторов можно определять фазы смены рыночного цикла и формироаать позиции, соответствующие долгосрочным тенденциям. В периоды «суперконтанго» — как сейчас — она концентрируется на коротких позициях в газовых фьючерсах, а при признаках структурного дефицита — переходит в фазу нейтрального или лонговых позиции. История рынка природного газа в США демонстрирует закономерный повторяющийся цикл: рост — насыщение — спад — дефицит — новый рост. Текущая фаза избыточного предложения, вероятно, близка к завершению. К 2026–2027 годам ожидается формирование условий для нового подъёма цен, чему будет способствовать сочетание факторов: спад буровой активности и рост экспорта СПГ. NGV5 NGX5 NGZ5