Падение акций FAANG: причины и последствия

Войти

. Что и требовалось доказать. Хорошо рассуждать о новых рекордах S&P500 когда вокруг все замечательно - экономика на подъеме, ФРС вливает кучу денег и радует нулевой ставкой, доходность облигаций стабильна, корпоративные отчеты радуют глаз, а доллар неспешно спускается вниз. Все считают что так будет всегда и никто не обращает внимание на то, что после громкого пира и общей атмосферы радости приходит обычная повседневность. Если смотреть на сегодняшнее падение через призму реальности, то можно увидеть некоторую закономерность. Сильнее всего падают айтишники - это неудивительно. В условиях заявления Пауэлла о сворачивании ультра мягкой монетарной политики перед банковским комитетом Сената США, замедления темпов роста экономики США, печальным отчетом по экономическим ожиданиям и ралли доходности - раздутый тех.сектор попросту не выдерживает конкуренции, поскольку его реальная доходность сейчас - ноль. Вопрос с госдолгом только усугубляет ситуацию - ФРС с ее балансом в 8.5 триллиона долларов способна сгладить панику, но от дефолта достаточно сильно пострадает банковский сектор, и поэтому в первую очередь будут спасать банки, особенно те которые входят в список системно значимых. Причины ралли облигаций всего две - это вера в то, что ФРС все таки, в достаточно скором времени, запустит процесс нормализации монетарной политики и уже не будет оставаться на обочине. Вторая причина - это страх держателей перед возможным дефолтом. Вообщем - картина складывается достаточно печально для биг техов, поскольку рост облигаций США продолжится как минимум до конца недели, и не исключено что в пятницу мы увидим доходность для 10-летних трежерис на уровне 1.6. Сворачивание QE заставит хедж фонды фиксировать прибыль, и начинать достаточно сильную ребалансировку. А достаточно слабые отчеты за третий квартал только ускорят падение.

SPBE вот все сидят и только хейтят биржу. Такая сякая, заблокировали, не отдают, Гонконг не отдают, расчеты не проводят. А давайте задумаемся на минутку - одна биржа занимается этим? Нет, не только она. Есть цепочка контрагентов, у которых договоры, контракты, активы не только с Питерской биржей. А лицензию OFAC все же читали в оригинале? Сколько там ссылок на другие законы США? Разве Гонконгский контрагент обязан знать содержание хотя бы этих трёх законов США? Не обязан, но теперь обязан, иначе проведённая им транзакция не нарушающая на первый взгляд лицензию, может нарушать директиву 2, или 4. А значит будет считаться нарушением лицензии и санкций, либо ещё хуже - попыткой содействия в обходе санкций. Что следует для такого контрагента? Правильно SDN в США. А значит потеря своего бизнеса, либо его жесткий упадок. Могут ли гонконгские контрагенты пойти на такой риск? Не могут. Поэтому им проще сейчас вообще ничего не проводить с Питерской биржей. Она токсична. Насчёт американского кастодиана - тут все проще, он свой вывод с Питерской биржи закончил, счета Биржи и клиринга заморожены. Перевод средств в качестве оплаты Питерской Бирже возможен только на замороженный счёт. Но может ли кастодиан пойти на нарушение закона? Никогда, законы касающиеся финансовой и экономической части в США, одни из самых жестких. Поэтому все отсутсвие торгов, расчётов связано лишь нежеланием получить последствия от OFAC для контрагентов, которые прекрасно понимают что лицензия ссылается на три дополнительных закона. Что даже условная сделка Васи Пупкина может оказаться нарушением какой либо директивы. А нарушением директивы 2 является хотя бы сам факт зачисления денежных средств полученных в следствии продажи иностранных акций на счета банков ВТБ, Сбер, Альфа. Потому что они в SDN списке. И как бы смешно не казалось, но отсутствие санкций против СПБ в прошлом году, это можно сказать недоработка, которую сейчас исправили, так сказать ввели вторичные санкции, за нарушения работы с заблокированными ранее банками.

$AAPL $AMZN и весь остальной FAANG

и весь остальной FAANG