Итоги 2025: доходности портфелей США +21.5%, России +19.13%, рост биткоина и выводы об эмоциях в инвестициях. Личный взгляд от Инвестиционного Кода. Пост опубликовал codeinvest 2026-01-26 09:18

Войти

Давно не вел блог — решил подвести итоги 2025 года и немного сравнить их с 2024-м. Если кратко: система пережила нагрузку, были пики, были просадки, но в целом процесс завершился с положительным результатом. 📊 Результаты по портфелям 🇺🇸 Портфель США $ +21.5% за 2025 год +124.23% за 3 года (2023, 2024, 2025) 2025 год прошёл в режиме постоянных breaking changes — рынок штормило новостями от Трампа. В таких условиях рост считаю вполне адекватным. В 2024 году доходность была чуть выше. Портфель в основном состоит из акций IT-компаний — тут без сюрпризов, я инвестирую в то, что понимаю как разработчик. Из-за укрепления рубля доходность субъективно ощущается слабее. Но если смотреть на систему целиком — у нас фактически нет рыночных торгов долларом. Тогда что считать «истинным» курсом? Скорее undefined behavior. Пока рынок не вернётся, курс в теории может быть и 30 рублей — просто потому что нет нормального механизма ценообразования. 🇷🇺 Портфель России ₽ +19.13% за 2025 год +14.84% за 2024 год В 2024 доходность была ниже. Вижу чёткую корреляцию между снижением ставки ЦБ и ростом облигационной части портфеля 🧐 Акции на этом рынке я временно перестал покупать. Сейчас для меня это модуль в состоянии maintenance mode — жду стабилизации внешнеполитической обстановки, прежде чем снова увеличивать риск. 🪙 Криптовалюты $ обновил исторический максимум примерно на уровне $125 000. Всё больше институциональных инвесторов и фондов добавляют крипту в свои портфели, поэтому базовый сценарий — продолжение роста в 2026 году. При этом по техническому анализу сейчас мы находимся у локальных минимумов. Ближайший месяц — точка принятия решения, куда пойдёт тренд дальше. Классический if / else. 🧠 Итоги года вне цифр Для меня 2025 год был больше про внутренний апгрейд, чем про доходность. Я стал больше путешествовать, чем в прошлые годы. И, наконец-то, изучение английского начало давать практический эффект 😄 📖 Отдельно углубился в психологию — именно как в науку: модели, теории, принципы работы психики. В инвестициях это критически важно. Рынками движут не столько новости, сколько страх и жадность. Новости — это триггеры, а сами движения создаются эмоциями. Страх — когда портфель уходит в минус, и появляется желание срочно всё закрыть, зафиксировать убыток и выйти из состояния неопределённости. Жадность — когда портфель уже сильно вырос и хочется «дожать ещё немного». Решение здесь одно — дисциплина. Заранее заданные правила: где фиксируем убыток, где фиксируем прибыль. Без этого эмоции начинают переписывать бизнес-логику прямо на продакшене. Эмоции — это шум 🎧 Дисциплина — это алгоритм 👾 И это работает не только в инвестициях. Точно так же мы хотим уволиться на эмоциях, бросить проект или продать бизнес в момент эмоционального перегруза. И только заранее продуманный план помогает не принимать критические решения в состоянии временного аффекта. Так я пережил обвал фондового рынка в 2022 году. Я ничего не продавал, потому что в панике невозможно определить дно. В итоге сейчас я пусть и не в большом, но всё же плюсе по российскому рынку. К таким событиям невозможно подготовиться полностью — если только не иметь инсайд. Но это уже edge case, а не стратегия. Мой личный принцип: «Диверсификация портфеля = снижение волатильности нервной системы» Хоть и с опозданием, но всё равно желаю всем финансовых и личных успехов в текущем году 🎄 Искренне ваш, Инвестиционный Код 😉 (Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией) {$NAH6} {$SFH6} {$BTG6}

📊 USD/RUB — прогноз с лагом. Почему февраль стал мартом В конце января я писал прогноз по рублю. Идея была простая: рубль скорее выйдет вверх из диапазона, чем продолжит укрепление. Фактически это и произошло. Но не в феврале, а уже в марте. ⸻ 🧠 Что произошло по факту Сейчас фьючерс на доллар торгуется в районе 85 (+10% с написания поста) То есть сценарий: — ослабление рубля — выход из диапазона — движение вверх 👉 реализовался, но с лагом. ⸻ ⚙️ Что изменилось: Совпало несколько факторов. 1️⃣ Бюджет и нефть Нефть выросла, но есть лаг. Доходы бюджета считаются не по текущей цене, а с задержкой. ➡️ Нефть уже высокая, а эффект для рубля через бюджет ещё не полностью проявился. ⸻ 2️⃣ Поведение государства Сейчас логика смещается в сторону накопления резервов. Часть нефтяных доходов направляется в ФНБ, а не в рынок. Минфин РФ принял решение не проводить операции по покупке/продаже иностранной валюты и золота на внутреннем рынке в марте 2026 года. ➡️ Поддержка рубля со стороны государства ослабляется. ⸻ 3️⃣ Ожидания по ставке ЦБ Следующее заседание ЦБ — на этой неделе. Рынок закладывает снижение ставки. Логика: — высокая ставка поддерживает рубль — ожидания снижения — ослабляют ➡️ Даже ожидания уже давят на курс. ⸻ 4️⃣ Техническая картина Если смотреть на график, рубль выглядел переоценённым. Движение вниз по доллару было затянуто, отклонение от средних — существенное. ➡️ В таких состояниях рынок обычно возвращается к более сбалансированным уровням. ⸻ 5️⃣ Рынок дождался триггера В феврале: система уже была готова, но не было импульса. В марте: факторы совпали → движение началось. ⸻ 📌 Важный вывод Прогноз — это не про точную дату. Это про: — направление — сценарий — условия реализации Если логика верная, рынок её реализует. Иногда — с задержкой. ⸻ 🧩 Как я на это смотрю Я не оцениваю прогноз как «угадал / не угадал». Я смотрю так: — сценарий был верный — движение произошло — тайминг сдвинулся Значит, модель работает, но рынок исполняет её с лагом. ⸻ 💬 Итог Рубль не «сломался» неожиданно. Он просто перешёл в состояние, которое уже формировалось раньше. Хотя для некоторых это может казаться абсурдным, если смотреть только цены на нефть. ⸻ 🗣️ Что будет дальше, как вы считаете? Напишите ваше мнение до какого уровня вы ждете ослабление рубля в течение марта-апреля? Или думаете это максимум? ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией USDRUBF USD000UTSTOM #прогноз #анализ SiH6 SiM6 CNYRUBF

🧠 Ошибка выжившего. Урок из Второй мировой войны Во время Второй мировой войны военные США SFM6 пытались решить проблему. Самолёты возвращались с боевых вылетов сильно повреждёнными. Инженеры начали изучать пробоины, чтобы понять, где усиливать броню. Они посмотрели на десятки самолётов и увидели одну картину. Больше всего попаданий было: • в крылья • в хвост • в корпус Логика казалась очевидной. 👉 Усиливать нужно именно эти места. Но статистик Абрахам Вальд сказал неожиданную вещь: «Вы смотрите не на те самолёты». ⸻ ✈️ Где на самом деле нужно было усиливать броню Все исследованные самолёты вернулись на базу. То есть они выжили. А значит: попадания в крылья и хвост — не критичны. Настоящая проблема была в другом. Самолёты, получившие попадания: • в двигатель • в кабину пилота …просто не возвращались. Их не было в статистике. Поэтому броню нужно было усиливать там, где пробоин почти не было. ⸻ 📉 То же самое происходит на рынке Мы постоянно видим: • истории людей, сделавших ×10 на BTK6 • трейдеров с доходностью 200% на OZON • инвесторов, поймавших «идеальную сделку» с YDEX Но мы почти никогда не видим: • сколько людей потеряли деньги на GMKN • сколько депозитов было слито на BRK6 • сколько стратегий не пережили, когда штормило рынок MOEX Рынок показывает нам только самолёты, которые вернулись. ⸻ ⚠️ В чём ловушка для инвестора Из-за ошибки выжившего кажется, что: — огромная доходность — это нормально — «ракеты» на рынке везде — нужно просто найти правильную сделку Но реальность другая. Большинство экстремальных историй — редкие исключения. И если строить стратегию, ориентируясь на них, риск резко растёт. ⸻ 💡 Мысль Хороший инвестор смотрит не только на победителей. Он думает о тех, кто не вернулся. Потому что именно там обычно и спрятан настоящий риск. ⸻ ❓ А теперь вопрос Когда вы смотрите на истории успеха на бирже — например, кто-то сделал ×5 или ×10… Вы задаёте себе вопрос: «сколько людей пытались сделать то же самое — и потеряли деньги?» Или чаще думаете: «у меня тоже получится» ⸻ #психология #дисциплина #инвестиции #риски #стратегия #новичкам #трейдинг #обучение

📌 Неделя на рынке | Итоги 9–15 марта. В фокусе 16–22 марта 2026 Главная идея Прошлая неделя ещё раз показала: рынок сейчас живёт в режиме “событие → мгновенная переоценка”. Главный драйвер — нефть. Brent в начале недели доходила до $119,5, а к пятнице откатилась к $100. На старте новой недели нефть держится примерно там же. Это всё ещё очень высокий уровень, и именно он сейчас задаёт тон рынку. ⸻ 📰 Что произошло и как отреагировал рынок • Нефтяной шок никуда не делся. Brent всё ещё около $100, а Goldman уже предупредил: при тяжёлом сценарии S&P 500 может уйти к 5400. Рынок снова закладывает риск инфляции через энергоносители. • Акции США прошлую неделю закрыли в минусе. Логика простая: дорогая нефть = выше инфляционные риски = меньше надежд на быстрое смягчение денежной политики. • Золото держится высоко, но без эйфории. Защитный спрос есть, но дорогая нефть мешает металлу разогнаться, потому что рынок меньше верит в скорое снижение ставок. • Биткоин удивил устойчивостью. На старте прошлой и текущей недели BTC поднимался к $74 000 — это максимум примерно за шесть недель. Крипта пока не ломается, а пытается восстановиться даже в нервной макросреде. • По России главный вопрос недели — ставка ЦБ. По опросу Reuters, рынок ждёт снижения с 15,5% до 15% уже 20 марта. Но дорогая нефть и новые инфляционные риски могут сделать риторику ЦБ заметно осторожнее. ⸻ 📊 Ключевые активы 💱 USD/RUB Главный сюрприз — это доллар 😅 Сейчас пара торгуется около 81,5 ₽, диапазон — примерно 80–81,5 ₽. Рубль заметно слабее, чем неделю назад, и рост нефти пока не дал ему поддержки. 🛢 Brent Главный актив на рынке. После шока нефть остаётся около $100, а это уже не просто волатильность, а новый фактор для ставок, валют и инфляционных ожиданий. 🥇 Золото Золото высоко, но ведёт себя спокойно. Рынок как будто держит металл “про запас”, но не переходит в полноценную панику. 📈 Индекс МосБиржи IMOEX в начале недели находится в районе 2854 пунктов. За месяц индекс всё ещё в плюсе, но внутри недели рынок уже ощущается тяжелее. ₿ Bitcoin BTC снова торгуется как актив, который умеет удивлять. На фоне всей этой нефти, войны и ставок он не развалился, а вернулся выше $73–74k. В перспективе допускаю, что биткоин может постепенно двигаться в сторону защитного актива, как золото. ⸻ 🗓 Что важно на неделе 16–22 марта 📅 17–18 марта — заседание ФРС Главный мировой триггер недели. Важнее не само решение, а комментарии после нефтяного шока. 📅 18 марта — PPI США Ещё одна проверка инфляции. 📅 19 марта — решение Банка Англии Быстрых снижений ставки рынок теперь ждёт меньше. 📅 18–19 марта — заседание Банка Японии На фоне дорогой нефти BOJ тоже под давлением. 📅 20 марта — решение Банка России по ставке Консенсус — снижение на 50 б.п. до 15%. Но важнее комментарии ЦБ по инфляции. ⸻ 🧠 Моя логика и что дальше Сейчас у рынка два главных сценария. Первый — нефть и геополитика. Пока нефть дорогая, тема инфляции никуда не уходит. Второй — центробанки. На этой неделе рынок будет смотреть, считают ли регуляторы нефтяной шок временным фактором или уже начинают перестраивать планы. На что я смотрю: — удержится ли Brent выше $100 — останется ли доллар сильным против рубля выше 81 — как выскажется ФРС — снизит ли ЦБ РФ ставку и что скажет про инфляцию Набиуллина ⸻ ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #итоги #новости #аналитика #события #нефть #доллар #акции #биткоин MOEX BRJ6 BRK6 USDRUBF IMOEXF USD000UTSTOM TGLD@ GLDRUB_TOM GLDRUBF GOLD IBH6 BTJ6

Итоги финансового года 2025