Сбербанк

Короче, накипело. Хочу высказаться про Яндекс YDEX и то, во что превратился их «высокотехнологичный» сервис. Спойлер: это уже давно не IT-гигант, а какой-то цифровой ЖЭК из худших советских времен. Сегодня в очередной раз встрял с такси. Ситуация классическая: заказываю машину (причем не эконом), водитель не доезжает до точки, на звонки не отвечает. Я 10 минут шел до него пешком, и как только подошел к двери — этот калач просто нажал на газ и уехал. Потом сам же перезвонил и начал мне хамить, мол, какого черта он меня вообще должен ждать. И тут начинается самое веселое — поддержка. Меня шесть раз отключал бот с фразой «проблема решена». Шесть раз! Пробился к человеку только через 20 минут. Знаете, что мне сказали? «Пишите претензию перевозчику, Яндекс тут ни при чем». Ребят, вы серьезно? А нафига вы тогда вообще нужны как сервис, если вы просто «полка» и ни за что не отвечаете? Завтра мне привезут тухлую еду из Лавки или приедет пьяный водитель — и ответ будет тот же? Дальше еще смешнее: пообещали перезвонить в конкретное время — не перезвонили. Потом еще раз — и снова тишина. В итоге дозвонились, сказали: «Мы очень глубоко изучили проблему, но сделать ничего не можем, вот вам промокод на 500 руб». Зачем звонили? Что решали? Чисто совковая работа «для галочки». А теперь сравните это с МФЦ Собянина. Это звучит дико, но наши госуслуги и «единое окно» сейчас в тысячу раз круче Яндекса. Я паспорт сделал за один день: приехал, сфотографировался, анкету заполнил и получил. Всё! Вежливо, быстро, и ты никогда не уходишь с нерешенной проблемой. Реально топовый сервис. А Яндекс, который когда-то кричал, что делает всё «для удобства людей», просто сдулся. Молодые спецы, совет вам: если хотите реально крутое IT — не идите в Яндекс. Это давно не про технологии, это про бюрократию и экономию на пользователях. Идите в московские сервисные компании, там сейчас уровень, до которого Яндексу как до Луны. Главная беда — это монополия. Конкурентов нет, поэтому Яндекс творит что хочет. Цены — конские, альтернатив дешевле просто не оставили. Ты обязан платить сколько скажут, а за это получаешь сервис уровня «вас много, а я одна». Исполнители (водители, курьеры) тоже воют от комиссий и штрафов. В итоге плохо всем, кроме отчетов для инвесторов. Как инвестор, я понимаю, что финпоказатели сейчас хорошие. Но как пользователь — сервис на дне. Нельзя бесконечно выезжать на том, что людям некуда деться. Расскажите свои истории: кого еще Яндекс «футболил» автоматическими ответами или подводил в самый нужный момент? Давайте поднимем тему, может, хоть так они вспомнят, что клиент — это не враг и не «головная боль».

📊 7,5 трлн убытков — но кто тогда зарабатывает? Росстат зафиксировал рекорд: за январь–ноябрь 2025 года убытки российского бизнеса достигли 7,5 трлн ₽. Это больше, чем 7 трлн годом ранее и почти вдвое выше уровня 2023-го (~4 трлн). Убыточными оказались 28,8% компаний — максимум с пандемии. Главные причины понятны: ключевая ставка 20%+ почти весь год, замедление ВВП с 4,3% до 1%, укрепление рубля на ~25%, санкции, рост логистики и аренды. Сильнее всего просели обрабатывающие производства, добыча (особенно уголь — ~75% компаний убыточны) и оптовая торговля. КамАЗ KMAZ — убыток за 9 мес. вырос в 7,6 раза до 29,1 млрд. «Т Плюс» — убыток 2,5 млрд вместо прибыли 7,2 млрд годом ранее ДВМП FESH — минус 1,9 млрд. Но вот что интересно — параллельно ~45 тыс. компаний заработали 33 трлн прибыли. И здесь видна чёткая картина перетока денег в экономике: 🏦 Банки — главные бенефициары высокой ставки Сектор заработал 3,5 трлн за 2025 год (данные ЦБ). Чуть ниже рекорда 2024-го (3,8 трлн), но сумма по-прежнему гигантская. Из них: Сбер SBER — 1,69 трлн (+8,4% г/г), рекорд 3-й год подряд. Чистый процентный доход вырос на 17,7% до 3,1 трлн. При этом вклады населения в одном только Сбере — 33 трлн (+20% за год) Т-Технологии T — операционная прибыль за 9 мес. 120+ млрд (+43%), выручка впервые пробила 1 трлн. Прогноз на год: рост прибыли минимум +40% при ROE >30%. Один из немногих, кто растёт вопреки рынку Банк Санкт-Петербург BSPB — тоже показал сильный год благодаря высокой доле бесплатных пассивов Логика проста: бизнес платит по кредитам 21%+ → эти деньги становятся процентным доходом банков. А население несёт деньги на депозиты (60+ трлн ₽, удвоение за 3 года), банки начисляют проценты из тех же кредитных поступлений. ВТБ оценивал процентные выплаты населению за 2025 год в рекордные ~9 трлн ₽. ⛏ Норникель GMKN — прибыль по РСБУ 142 млрд (+15,2%), по МСФО — 2,47 млрд долл (+36%). Помогли цены на медь, платину и золото, вышедшие на исторические/многолетние максимумы. Хотя операционные расходы выросли на 11%. ✈️ ОАК — почти 7 млрд прибыли против убытка 24 млрд годом ранее. Гособоронзаказ делает своё дело. Что видим по перетокам: 1️⃣ Высокая ставка → перекачка денег из реального сектора в финансовый. Бизнес платит за кредиты, банки фиксируют рекордный процентный доход. Классический «налог на заёмщика» 2️⃣ Население перешло в режим сбережения → торговля теряет спрос, зато банки получают дешёвое фондирование и наращивают маржу 3️⃣ Укрепление рубля ударило по экспортёрам (нефть, уголь, металлы), но помогло Норникелю через переоценку валютного долга — компания сэкономила 300 млн долл процентных расходов 4️⃣ ИТ и финтех YDEX продолжают расти за счёт цифровизации и импортозамещения — здесь деньги перетекают из традиционных секторов в технологические Итого: экономика не столько теряет деньги, сколько перераспределяет их. Убытки реального сектора — это во многом зеркальное отражение сверхдоходов финансового. Снижение ставки (сегодня ЦБ, вероятно, оставит 16%) — главный триггер для разворота этого тренда.

SiH6 🇷🇺💵 Россия готова вернуться к доллару? Разбираем цифры и бенефициаров Bloomberg сообщает: Кремль подготовил меморандум для администрации Трампа с предложением вернуть расчёты в долларах — в том числе за нефть и газ. Разбираемся, что это значит для валютных потоков и рынка. 📊 Масштаб разворота в цифрах Доля доллара в расчётах за российскую нефть рухнула с 55% (2022) до 5% (2025). Евро — с 30% до 1%. Их место заняли юань (67%) и рубль (24%). В целом по внешней торговле доля доллара и евро упала с 87% до 18%. Более 70% операций идут без участия доллара. При экспорте ~$414 млрд (прогноз ЦБ на 2025) и профиците торгового баланса $116 млрд — это сотни миллиардов, которые сейчас проходят мимо долларовой системы. Возврат хотя бы части — тектонический сдвиг. 💱 Что будет с курсом Эффект двусторонний. Краткосрочно — рост спроса на доллар внутри страны давит на рубль. Среднесрочно — снятие санкций, приток капитала, восстановление инвестиций укрепляют рубль. Аналитики оценивают: при улучшении геополитики курс может уйти к 60-70₽/$. В 2025 рубль уже укрепился на 30% к доллару на мирных ожиданиях. Юань — главный проигравший. Товарооборот с Китаем уже падает: $183 млрд за 10 мес. 2025, -9,5% г/г. 💰 Влияние на выручку экспортёров Сейчас расчёты через юань и рупии — это ограниченная ликвидность, цепочки посредников, дисконт Urals к Brent до $25-30/барр. Возврат к доллару: исчезает дисконт, упрощается репатриация выручки, расширяется пул покупателей. При экспорте $414 млрд сокращение дисконта даже на 5-10% — десятки миллиардов допвыручки. В январе 2026 крупнейшие экспортёры продали $5,1 млрд валюты. Для сравнения, год назад — $9,9 млрд. Причина падения — санкции против Роснефти и ЛУКОЙЛа, обвал Urals до $40. Долларовые расчёты решают эту проблему системно. 🏭 Бенефициары 🛢 LKOH ROSN GAZP NVTK SNGS — нефтегаз (56% экспорта), прямая выгода от сокращения дисконта и доступа к западным рынкам ✈️ AFLT UNAC — меморандум прямо предусматривает контракты на модернизацию авиапарка с участием США ⛏ GMKN RUAL — литий, медь, никель, платина указаны в документе 🏦 SBER VTBR T — восстановление SWIFT и корреспондентских связей = кратный рост комиссионного дохода ⚠️ Риски Западные чиновники считают часть предложений «расплывчатыми обещаниями», рассчитанными на Трампа. Главный риск — позиция Китая: Пекин остаётся ключевым поставщиком для России. Лавров в феврале 2026 заявил: «США злоупотребляют положением доллара». Пока это меморандум, а не соглашение. Но сам факт утечки в Bloomberg — сигнал: торг идёт.