Хэдхантер — восстановление дивидендов и потенциал роста на 16% - dailypulse

💿 MAGN переживает тяжелые времена, но с долгами порядок Начинаем разбор финансовых результатов за 2025 год одного из ключевых металлургов, и картина откровенно грустная, выручка рухнула на 20,6% до 609,8 миллиарда, EBITDA обвалилась почти наполовину до 80,7 миллиарда, а чистый убыток составил 14,8 миллиарда против прибыли 79,7 миллиарда годом ранее. Основные причины это снижение объемов продаж и цен реализации на фоне высокой ключевой ставки, которая заморозила деловую активность, плюс разовое обесценение сегмента добычи угля на 28 миллиардов из-за неблагоприятной макроэкономической ситуации. Продажи товарной металлопродукции упали на 7,2%, а премиальный сегмент просел на 15,3%, рентабельность по EBITDA снизилась до 13,2% с 19,9% годом ранее, капекс немного сократили с 98,8 до 89,9 миллиарда. Свободный денежный поток за год составил всего 6,5 миллиарда, хотя в четвертом квартале подрос до 9,2 миллиарда за счет высвобождения оборотного капитала. Единственный реально позитивный момент это отрицательный чистый долг минус 79,9 миллиарда с показателем ND/EBITDA минус 0,99, то есть денег на счетах больше чем обязательств. По отрасли в целом данные Росстата тоже удручают, выплавка стали сократилась на 4,5%, производство труб упало на 14%, а потребление в строительстве минус 10%, в автопроме минус 36,5%, в машиностроении минус 30%, в энергетике минус 19%. Совокупное снижение внутреннего потребления стали составило 7,5 миллиона тонн или минус 18%, в результате средняя выручка по отрасли упала на 16,4%, а EBITDA на 49,7%. Заводы останавливают доменные печи, переводят в горячую консервацию, идут сокращения и увольнения. Минпромторг предложил экстренные меры поддержки типа отсрочек по акцизам и НДПИ, повышения пошлин на лом и введения акцизов на импорт, но Минфин выступил против, так что помощь пока под вопросом. На этом мрачном фоне ММК все же пытается развиваться, в конце ноября купили Кама-Трейд Татарстан, чтобы увеличить поставки высокотехнологичного проката для автопрома и оптимизировать затраты. Первый квартал 2026 скорее всего будет таким же слабым, акции продолжают болтаться на дне и могут быть интересны только с прицелом на разворот отрасли, который судя по всему возможен не раньше 2027 года. Но отрицательный чистый долг дает надежду что компания дотянет до лучших времен без серьезных потерь. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥