ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ

2️⃣4️⃣🍀0️⃣4️⃣🍀2️⃣0️⃣2️⃣5️⃣ (часть 2) 👨‍🎓 О квальских новинках дня расскажет вторая половинка информационного материала! 〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️ 🟡 МФК МАНИ МЕН БО-02-01 👨‍🏫 Только для квалов 📊 🅱️🅱️🅱️➖ ➖ https://raexpert.ru/releases/2024/oct01 (01.10.2024) 🔹 ISIN: $RU000A10BGC9 ▪️ Купон фиксированный: 25,5% ▪️ PUT/CALL: отсутствуют ▪️ До погашения: 4 года ➤ Любителей длины заманила в свои объятия микрофинансовая компания. Да так, что объем выпуска увеличился почти втрое - с 0,5 до 1,4 миллиарда рублей. Справедлив ли купон? В моменте так не кажется, но постараемся про него вспомнить через пару лет. Ближайший конкурент - достаточно свежий трехлетний выпуск БО-01 $RU000A10AYU6, ежемесячно одаривающий владельцев купоном 26,5%. Вообще МФО показали себя очень хорошо на высоких ставках, ни намека на технический дефолт не было ни у одного из представителей отрасли. Ну и финансовые показатели у большинства компаний радуют. Так что основной риск в моменте - возможные нововведения в законодательстве, от которых нам, увы, не застраховаться, а на четырехлетнем горизонте явно что-то поменяется :) 〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️ 🔴 С-ПРИНТ БО-01 👨‍🏫 Только для квалов 📊 🅱️➕ ➖ https://www.ra-national.ru/press_release/ooo-s-print/39685/ (28.12.2024) 🔹 ISIN: $RU000A10BGE5 ▪️ Купон фиксированный: 32% ▪️ CALL: 3 и 4 года ▪️ До погашения: 5 года ➤ Если предыдущий выпуск вам показался длинным, то эмитенту, занимающемуся аутсорсингом поддержки сервиса печати, поставкой и арендой оборудования и расходных материалов удастся вас удивить. Пять лет с купоном в 32% в обнимку - это ли не счастье? Однако счастья без высочайшего риска не бывает, тому пример наш герой. Который, к слову, на бирже уже успел отмениться дважды: - БО-01 $RU000A108BE7: 100 миллионов рублей, полное погашение в апреле 2029 года; - БО-02 $RU000A1098H9: 150 миллионов рублей, полное погашение в августе 2029 года. ➤ Окей, биржевой долг длинный, но что расскажет свежая отчетность? За полный 2024 год в наличии: ⏫ Выручка: 845 млн. (633 млн.) ▶️ Чистая прибыль: 14,9 млн. (12 млн.) 🛑 Краткосрочные заемные средства: 49,6 млн. (не было) 🛑 Долгосрочные заемные средства: 414 млн. (200 млн.) ➤ Безусловно, любой новый займ какое-то время поможет продержаться на плаву, однако время платить по счетам рано или поздно настанет. А для того, чтобы платить по высоченным купонным ставкам, надо и выручку наращивать кратно. Пока, увы, этого не наблюдается, так что для долгосрочной инвестиции кандидат не подойдет точно. Спекулятивно - как бы не вышло аналогии с Ойл Ресурсом. Это когда всем страшно, но хочется забрать апсайд и свалить. Но таких желающих примерно весь выпуск :) 〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️〰️ 😌 На первичке сегодня собирает заявки максимально загадочный представитель алкогольной отрасли, параметры выпуска которого не ясны до конца, да и представлен он только у одного известного мне брокера. Вполне вероятно, что выпуск "для своих", но упомяну для порядка: 🔴 СТЕЛАР ГРУП РУС 001Р-01 👨‍🏫 Только для квалов 📊 🅱️➕ 🔸 Ориентир купона: КС+ не выше 3,5% (?) 🔸 PUT/CALL отсутствуют 🔸 Погашение через 1 год 🔸 Начало торгов - 29 апреля 😺 Сохранных вам вложений, друзья, будьте аккуратны на рынке. Рисков сейчас в достатке, не испытывайте удачу лишний раз :) Замечательного дня! #облигации #новые_размещения