ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 0️⃣3️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ (часть 2) 💰 ЭКОНОМЛИЗИНГ 002Р-02* ◾️ $RU000A10ERA4 📊 🅱️🅱️🅱️➖ | ЭКСПЕРТ [22.07.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 23% / YTM ≈ 25,1% [91 день] ⚠️ CALL через 2 года ◾️ 3 года до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) ➤ А вот тут стоит задержаться чуть дольше, поехали :) ❓ Про эмитента. Универсальная лизинговая компания с преобладанием в портфеле дорожно-строительной спецтехники, а также автотранспорта. Головной офис расположен в Саратове, регионы присутствия - по сути все окрестные. В рэнкинге лизинговых компаний занимает место номер 56 как по объему портфеля, так и по новому бизнесу. 💰 Финансы в цифрах. Отсутствует опубликованная отчетность за полный 2025 год, однако цифры содержит презентация: ⬆️ Выручка: 687,2 млн. (509,7 млн.) ⬇️ Чистая прибыль: 95,4 млн. (108,6 млн.) 🟡 Краткосрочные заемные средства: 786,4 млн. (577,6 млн.) 🟡 Долгосрочные заемные средства: 1,30 млрд. (1,29 млрд.) ➤ Долг диверсифицирован между десятком банков. Самые крупные доли, помимо облигаций, в Альфе (17,6%) и ВТБ (9,4%). 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 136,4 млн. (96,6 млн.) 💼 Лизинговый портфель: 5,03 млрд. (4,1 млрд.) 🗞 Биржевая история. С 2019 года компания проводит размещения, три выпуска в совокупности на 500 миллионов рублей были погашены. В обращении 6 бумаг, по 100 миллионов каждая: RU000A1067T9 001Р-04 - погашение в мае 2026; RU000A106R12 001Р-05 - погашение в августе 2026; RU000A1078Y6 001Р-06 - погашение в ноябре 2026; RU000A107SX3 001Р-07 - погашение в феврале 2027; RU000A10B081 001Р-08 - колл в феврале 2027; RU000A10CDX0 002Р-01 - пут в феврале 2027. 👔 Ну и куда же без столь авторитетного сбора заявок: 🛢 ГАЗПРОМ КАПИТАЛ БО-003Р-24 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [03.07.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [24.06.2025] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС + не выше 1,6% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3 года до погашения ◾️ Начало торгов: 8 апреля ☎️ МТС 002Р-18 📊 🅰️🅰️🅰️ | АКРА [09.12.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСПЕРТ [24.11.2025] 📊 🅰️🅰️🅰️ | НКР [19.01.2026] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: не выше 15% [30 дней] ⚠️ PUT через 2 года ◾️ 10 лет до погашения ◾️ Начало торгов: 10 апреля ➤ Лично мне любопытно, до какого значения "укатают" фикс МТСа. Исключительно с научной точки зрения - деньгами в такие истории я не хожу :) ☀️ Великолепного дня, дамы и господа! ‎---------- by London + Nekto #облигации #новые_размещения

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 0️⃣3️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ (часть 1) 🚪 Пятница переступила порог, и неподалеку уже маячат выходные) Доброе утро, друзья! 📈По классике, сначала старт торгов: 🏗 АПРИ БО-002Р-14 ◾️ $RU000A10ERC0 📊 🅱️🅱️🅱️➖ | НРА [24.10.2025] 📊 🅱️🅱️🅱️➖ | НКР [06.08.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 24,75% / YTM ≈ 27,8% [30 дней] ✅ Без оферт ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 12,5% с 39 купона ежеквартально ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 14:45 ➤ АПРИ прибывает на рынок чаще, чем успевает обновляться отчетность :) Собственно, с момента публикации последнего поста ничего не поменялось, консолидированная отчетность за 2025 год ожидается. Забавно, это эмитент сообщил, что выпуск планировался попозже, но ему посоветовали выходить сейчас :) До отчетности действительно может быть проще :) ➤ Ко мне вернулась настороженность в отношении эмитента - занимают излишне часто и много. При этом по параметрам новинка достаточно привлекательна - абсолютно лучшее предложение в длине в рейтинговой группе, да и среди своих выпусков тоже. У меня же пока остался один из прошлых выпусков, однако стратегически в планах скорее сокращение доли компании, чем удержание и наращивание. Согласно актуальным планам планируется покорение южного региона, опять разговоры про фан-парк какой-то, теперь там. Вот только про обещанный челябинский почему-то ничего не сказали. Тревожно :) 🛣 АВТОБАН ФИНАНС БО-П08 ◾️ RU000A10ERE6 📊 🅰️➕ | ЭКСПЕРТ [08.08.2025] 📊 🅰️➕| НКР [25.09.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 16,9% / YTM ≈ 18,3% [30 дней] ⚠️ PUT через 2 года 9 месяцев ◾️ 6 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 15:45 🛣 АВТОБАН ФИНАНС БО-П09 ◾️ RU000A10ERH9 📊 🅰️➕ | ЭКСПЕРТ [08.08.2025] 📊 🅰️➕| НКР [25.09.2025] 👑 Только для квалов ➿➿➿ ◾️ Купон: ΣКС + 3,5% [30 дней] ⚠️ PUT через 21 месяц ◾️ 6 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 15:45 ➤Еще один эмитент, прибывающий к нам в гости без свежих цифр отчетности. Так что ознакомительную часть пропущу, сразу переходя к более осязаемому :) ➤ Остаются осязаемыми претензии на 16 миллиардов рублей от Счетной палаты. Сумма значительная, но, хочется верить, что некий компромисс будет найден, пока что бодаются :) Но, как водится, инфраструктура в принципе демонстрирует повышенную активность в судебной сфере. ➤ На рынке эмитент представлен большим количеством непубличных размещений. Из более-менее торгующихся свежий флоатер БО-П07 RU000A10DC15 c 3,5% к КС. По фиксам особых ликвидных альтернатив и нет, так что новинка явно будет востребована рынком. 👾 УПТК-65 001Р-02 ◾️ $RU000A10ERD8 📊 🅱️🅱️ | НРА [13.10.2025] ➿➿➿ ◾️ Купон: 22% / YTM ≈ 24,4% [30 дней] ⚠️ CALL через 22 и 34 месяца ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 4% с 36 купона ежемесячно ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Старт торгов: 16:30 ❓ О компании. Сервисный металлоцентр, расположенный в Санкт-Петербурге, специализирующийся на переработке рулонного металлопроката. 💰 Финансы в цифрах свежестью не веют - лишь РСБУ за 9 месяцев 2025 года: ⬆️ Выручка: 3,28 млрд. (3,08 млрд.) ⬇️ Чистая прибыль: 44,8 млн. (68,2 млн.) 🛑 Краткосрочные заёмные средства: 5,5 млн. (58,4 млн.) 🛑 Долгосрочные заёмные средства: 890,6 млн. (476,7 млн.) 🛑 Проценты к уплате: 70,6 млн. (3,3 млн.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 33,8 млн. (88,5 млн.) ➤ Отчетность типичного трейдера - повышенные обороты по выручке при минимальном выхлопе. А чтобы жизнь медом не казалась, купили порося крепко увеличили долговую нагрузку. С новинкой долгосрочные займы превысят миллиард. 💬 Мнение автора. Не могу убедить себя в том, почему выпуск с параметрами откровенно хуже рынка должен попасть ко мне в портфель. Выдающейся отчетности не видно, в рейтинговой группе великое множество предложения не хуже. Так что пропускаю без всяких угрызений совести :) #облигации

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 0️⃣2️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 😉 Друзья, время вечерних новостей. Из разряда - лучше поздно, чем никогда :) 🐣 АНОНСЫ 🍀 Л-СТАРТ 🅱️, любимчик соавтора (=высокого риска), выкатывает нам финальные параметры выпуска БО-03 на 500 млн. рублей, на этот раз квальского. Выглядят они так: ежемесячный купон 28,5% на 4,5 года без оферт, амортизация по 8,3% каждые 30 дней в последний год торгов. Да и все :) Осталось дожить! Первичка и старт торгов - 7 апреля, организатор - Иволга Капитал. 🍀 ЭТАЛОН ФИНАНС 🅰️➖ спешит с выпуском 002Р-05. Бумаги девелопера имеют плановый объем не менее 1 миллиарда рублей (и, вероятно, сильно "не менее"), срок обращения - 3 года без оферт, амортизация с 31-го купона по 16-17% ежемесячно. Прием заявок - 8 апреля, начало торгов - 10-е число. Организаторы - Альфа, ГПБ, ВТБ, Синара и Совкомбанк. 🍀 АЛЬФА ФАБРИКА продолжает работу по упаковке кредитов в облигации и представляет выпуск ПК-3. Планируемый объем - 20 миллиардов рублей, купонный период - 1 месяц (1-й купон 1.07.2026), амортизация начнётся с первой выплаты. Планируемая дата полного погашения - 1 октября 2027 года, то есть совсем коротенькая бумага получается. Ориентир купонной ставки - не выше 16,3%. Сбор - с 6 по 9 апреля, старт торгов - 13 апреля, Альфа выступает организатором. 🏁 ИТОГИ СБОРА: 🍀 ОДК сообщает о финальных ставках купона: 17% ровно в фиксе и 3,75% премии к КС в трехлетнем флоатере. Финальные объемы: 15 миллиардов в фиксе и 2 млрд. во флоатере при премаркетинговом значении "не менее 3 миллиардов" в совокупности. 📝 РЕГИСТРАЦИИ 🍀 Подали заявление на регистрацию: - СОВКОМБАНК ФАКТОРИНГ 🅰️🅰️➖ с выпуском 002Р-06. Бумаги частенько остаются "клубными" без публичного размещения - посмотрим, как в этот раз сложится. 🍀 Этими эмитентами сия стадия пройдена: - АГРОКЛУБ (пока без рейтинга) с выпуском БО-01; - АБЗ-1 🅰️➖ с выпуском 002Р-06. 📊 РЕЙТИНГИ ▶️ Эксперт РА подтвердило рейтинг 🅰️🅰️🅰️ АЛРОСЫ RU000A109L49, прогноз неизменно стабильный. АКРА подтвердила такой же уровень у скромной компании ГАЗПРОМ НЕФТЬ. 🔶 https://raexpert.ru/releases/2026/apr02 🔸 https://www.acra-ratings.ru/press-releases/6741/ ⬇️ ТРУБНАЯ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ $RU000A10EAS2 получила понижение рейтинга с уровня А+ до 🅰️➖, а негативный прогноз стал развивающимся. 🔶 https://raexpert.ru/releases/2026/apr02d ⚠️ РЕСТРАКТ ВМЕСТО ОФЕРТЫ 🍀 Как вы уже помните, эмитент АГРОДОМ сообщал о планах проведения реструктуризации выпуска БО-02 $RU000A10B5M6. Сегодня появились подробности условий при успешном проведении собрания: единовременная выплата в 1,5% от тела при успехе, ежемесячный купон в 15% до сентября 2033 года, амортизация также ежемесячно по 1,5% с 9 апреля 2028 года. Фиксация владельцев - на 7 апреля 2026 года, голосование с 8 по 17 апреля. 😉 На этом точка. Отличного вечера, леди и джентльмены :) ‎---------- by London + Nekto #облигации #новости