$$IRUS(ММВБ)

#металлургия Когда страна живёт в режиме больших военных и 🪖околовоенных расходов, металл перестаёт быть просто товаром. Он становится сырьём для системы. Нужна техника - нужен металл. Нужны вагоны, трубы, прокат, ремонт, усиление инфраструктуры, восстановление, производство, машиностроение - везде стоит металл. И именно поэтому сейчас надо смотреть не на абстрактную фразу «сектор металлургии», а на те компании, которые сидят максимально близко к этому внутреннему потоку денег. Если говорить про 🇷🇺РФ, то в первую очередь рынок должен смотреть на Северсталь: компания в 2025 году увеличила выплавку стали до 10,825 млн тонн и подняла продажи металлопродукции до 11,239 млн тонн. То есть физически Северсталь не сжимается - она продолжает наращивать объём. У Северстали за 2025 год выручка упала до 712,9 млрд руб, EBITDA — до 137,6 млрд руб,чистая прибыль — до 32,0 млрд руб. Это падение связано с тем, что цикл цен на металл просел сильнее, чем объёмы. Бюджет тратит деньги. Деньги уходят в производство и промышленный контур. Промышленный контур требует металла. Металлурги с внутренней загрузкой получают заказы, объёмы и денежный поток. Если посмотреть на график, Северсталь выглядит сильно! Технически ожидаем снижение в район 600 рублей за акцию, и вот тут мы уже будем среднесрочно принимать решение по такой стратегической компании! Зона 600 рублей - это главная зона интереса крупного игрока, но окончательное давление будет оказывать высокий CAPEX в 2025 году. Держали цену высоко, а розничные инвесторы этого не любят, но это наоборот хорошо: розница перекладывает свои деньги в другие компании, продаёт и усиливает давление на компанию! В 2025 году CAPEX составил около 173 млрд рублей, на 2026 год компания ориентируется на 147 млрд рублей. В мире идёт борьба за ресурсы: странам нужны ресурсы — кому-то нефть, кому-то оборонка и т.д. В Северстали это понимают и вместо того чтобы раздать высокие дивиденды и показать красивую отчётность для толпы, компания наоборот заливает 173 млрд рублей в развитие, а именно в расширение производства. Компания уже вложилась, обновила и увеличила свои мощности, подготовила баз , и готова к следующему циклу. 🫡 Укрепление позиций в настоящем, принесет выгоду в будущем. Мы готовим для вас разбор другой стратегически важной для страны компании. CHMF#chmf

$IRUS(ММВБ) - рынок идет по плану📕. Слив ждали - слив получили. Базовый сценарий: движение вверх в зону 2850–2860 туда, где остались поздние продавцы и те, кто поверит в «разворот». Дальше - разворот и продолжение вниз с пробоем 2845, где лежат стопы тех, кто «покупал дно». ☝️Но ключ сейчас не в уровнях, а в реакции: 2845 и 2804 - это точки, где рынок будет решать, где забирать ликвидность дальше. Следующий слой ликвидности: 2804 → 2786 там уже сидят более «уверенные» участники, и именно туда рынок может прийти за настоящим объёмом. Сейчас геополитика перестаёт поддерживать цену - риск-премия начинает схлопываться. Если нефть пойдёт вниз - российский рынок ускорит падение, потому что вся текущая структура держится на сырьевых деньгах. Когда рынок соберёт ликвидность снизу, произойдёт главное: капитал начнёт перекладываться. Деньги, заработанные в нефтянке, не уходят из системы - они ищут новую точку входа. И вот именно в этот момент большинство будет бояться покупать. А $мы — нет. Мы не ищем «идеальное дно» Мы ждём момент, когда рынок закончит забирать деньги у толпы. И тогда начинаем работать. MOEX IMOEXF MXU6 MXH7 #ммвб

‼️ЦБ: СТАВКА 15%.