Узнайте, как компания Самолёт воспользуется ростом жилищного рынка и почему её акции имеют высокий потенциал для инвестирования на фондовом рынке. Пост опубликовал DmitryChudinovsky 2025-06-07 14:31

Войти

«Самолёт» – главный бенефициар жилищного бума. ТОП-3 причины для взлёта акций Часть 2. 👋 Всех приветствую, Дамы и Господа! На связи Дмитрий Чудиновский, автор «Инвестиции в Россию». По моему мнению, сейчас лучшее время, чтобы обратить внимание на акции девелоперов: господдержка, экспансия в регионы и взрывной рост смежных бизнесов создают идеальный шторм для роста акций. Здесь я продолжу разбирать бизнес компании «Самолёт» и объясню, почему этот девелопер – не просто стабильный игрок, а главный бенефициар жилищного бума десятилетия. ТОП-3 причины для взлёта 🥇 "33 квадратных метра на человека" – золотой указ президента К 2030 году каждый гражданин России должен получить +6 м² жилья. Это 864 млн м² новых квартир – в 1.5 раза больше, чем сейчас строит вся страна! Соответственно, эмитент с его рекордными темпами строительства (планы – 2.7 млн м² в 2025) получит львиную долю этого спроса. 🥈 Регионы – новая точка роста Компания уже ворвалась в Сибирь и Дальний Восток – Новосибирск, Уфа, Казань, Мурманск, а всего ещё 30+ городов к 2026 году. Инвестиции составляют ₽200+ млрд в проекты от Забайкалья до Арктики. Почему это гениально? В регионах меньше конкуренции, но спрос – огонь (там как раз те самые 27 м² на человека). 🥉 "Самолёт Плюс" – главный тёмный конь группы Бизнес-юнит: — Уже №1 по сделкам в России (7% рынка). — Pre-IPO в 2024 (предварительная оценка ₽20-28 млрд). — К 2026 году – IPO за ₽76 млрд (рост в 4 раза!). Фишка сервиса заключается в реализации квартир через 300 девелоперов – это гигантский cashflow вне зависимости от циклов рынка. Риски есть, но они под контролем! 🔘 Высокие ставки? Да, но у компании средний долг под 12% (ниже ключевой ставки) и ₽30+ млрд кэша. 🔘 Конкуренция? Рынок крайне фрагментирован – мелкие игроки уходят, Группа забирает их долю. 🔘 Ипотечный кризис? Семейная ипотека продлена до 2030 года (это 50% продаж компании). Среднесрочная оценка бумаг Сейчас – одна из самых недооценённых акций на фондовом рынке РФ: ✅ EV/EBITDA 2x против 4-11x у аналогов (Озон, Позитив, Астра). ✅ Вдобавок компания проводит байбэк акций. ✅ А IPO "Самолёт Плюс" может дать синергию +50% к капитализации. Целевые уровни 🟣 2025 год: +40–60% (на фоне снижения ставок ЦБ). 🟣 2030 год: рост в 3-5 раз (если реализует планы по 33 м²/человека). ➡️Подводя итоговую черту 🇷🇺 Компания «Самолёт» – застройщик с ясной стратегией и устойчивыми финансовыми показателями. При этом вся Группа создаёт экосистему, в которую входят собственный банк, агентство недвижимости №1, цифровые сервисы и даже IT-стартапы. Учитывая планы расширения портфеля и улучшение маржинальности, акции обладают высоким потенциалом роста в ближайшие 2-3 года. Компания впереди многих, а рынок всё ещё этого не оценил. В продолжении разберу техническую картину инструмента. 🔔 ⚠️ Важно: это не инвестиционная рекомендация. Все решения принимайте самостоятельно, учитывая свою стратегию и риск-профиль. Автор: Дмитрий Чудиновский, "Инвестиции в Россию".

Долгосрочные облигации: когда покупать и зачем держать? Всех приветствую, дамы и господа! На связи Дмитрий Чудиновский. В чём смысл инвестирования в долгосрочные облигации на 10 и более лет? Не лучше ли каждые 3–4 года реинвестироваться? ✅На самом деле, в большинстве случаев долгосрочные облигации до погашения не держат. Долгосрочные облигации с постоянным купоном покупают на пике ключевой ставки перед циклом снижения. Когда ключевая ставка снижается, длинные облигации с постоянным купоном хорошо растут в цене. Плюс ещё и купоны приносят. 💲А продают их и фиксируют прибыль обычно, когда ключевая ставка доходит до нейтральных значений. ⭐️Держать долгосрочные облигации с постоянным купоном до погашения можно, если вы их купили с высокой доходностью (например, как сейчас) и предполагаете, что в следующем десятилетии инфляция будет умеренной, а таких доходностей, как сейчас, уже не будет. ⚠️ Важно: это не инвестиционная рекомендация, а исключительно информационный материал. Все решения принимайте самостоятельно, учитывая свою стратегию и риск-профиль. Дмитрий Чудиновский Инвестиции в Россию.

Евротранс: рост выручки или финансовые риски? Разбираем фундаментал 💪 #EUTR Всех приветствую, дамы и господа! На связи Дмитрий Чудиновский, коллеги. Сегодня снова расскажу про актуальные события, влияющие на рынок, и разберём ситуацию с "Евротранс". Набирают ГКО-14, облигации "Евротранс" — но не в опасности ли они? Ходит много слухов, но мы, как всегда, руководствуемся не слухами, а фундаментальным анализом. А с точки зрения фундаментала у компании действительно не самое устойчивое финансовое положение. Если взглянуть на отчет за 2024 год, на первый взгляд всё выглядит неплохо: выручка растёт, причем сильно — на 47% г/г. Однако, коллеги, за этими цифрами скрываются вопросы. Основной рост (92% выручки) обеспечивала оптовая торговля топливом, где возможны сделки свопа со связанными компаниями — как уже бывало в прошлом. Это может искусственно увеличивать обороты без реального притока денег. Ведь своп — это просто обмен: я вам красное яблоко, вы мне зелёное. В выручку это попадает, но по сути ничего не меняет. Косвенно это подтверждает низкая оборачиваемость капитала — она в 4 раза хуже среднего по отрасли. Розничный сегмент, на который компания делает ставку, растёт крайне скромно — всего +11%. Планы по развитию электрозарядок и ветрогенераторов на АЗС выглядят амбициозно, но даже при 20%-ном росте розницы это математически добавит лишь 2% к общей выручке. При этом маржинальность бизнеса снижается: рентабельность EBITDA упала до 8-9%, а чистая рентабельность — до мизерных 3%. Финансовое состояние тоже вызывает опасения: - Запасы сырья выросли на 55% (опережая темпы роста выручки). - Дебиторская задолженность погашается медленно. - Низкая ликвидность. - В прошлом были проблемы с налогами: у дочерних компаний месяцами висели налоговые задолженности, а инспекция даже блокировала счета. Долговую нагрузку низкой не назовёшь, а специфика бизнеса предполагает жонглирование дебиторкой, кредиторкой и запасами — в текущих условиях это крайне затруднительно. На прошлой неделе несколько нефтетрейдеров из-за этого допустили дефолты. Плюс маркетинговые заявления мажоритариев о "вере в бизнес" — это тревожный звоночек. По моему опыту, подобные заявления часто означают необходимость докпитализации из-за проблем с ликвидностью (а судя по отчетности, они есть). Фактически, мажоритарии под соусом "веры в бизнес" могут просто спасать компанию от кассовых разрывов. "Евротранс" — крайне рискованный эмитент, и возникновение проблем вполне вероятно. Ещё в прошлом году, после информации о налоговых задолженностях я сделал вывод, что эти облигации стоит рассматривать как высокорискованные. Лично я их в своих портфелях не держу. ❗ Важно: Это не инвестиционная рекомендация. Все решения — на ваше усмотрение и риск. Дмитрий Чудиновский "Инвестиции в Россию".

🔴 Металлургия РФ: Когда ждать роста? Прогноз до 2027 года Часть 2. 💬 Всех приветствую, дамы и господа! На связи Дмитрий Чудиновский. Коллеги, сегодня я снова расскажу про актуальные события, влияющие на рынок. Итак, продолжим! Как вы поняли из первой части, в данной отрасли немало трудностей, вызванных как внешними, так и внутренними ограничениями. Однако даже в этот непростой период сектор с трудом, но вытягивает. ➡️ Главные структурные вызовы и возможности - Высокая конкуренция на внешнем рынке сдерживает экспортные объёмы; - Усиление торговли с Индией и странами ЮВА → новое экспортное окно, требующее гибкости; - Рост внутреннего строительства плюс для сортового и конструкционного проката; - Снижение ставок ЦБ РФ плюс для финансового положения компаний; - Укрепление рубля давление на экспортную маржу, но плюс для импорта оборудования; - Рост импорта угля Индией потенциальный рост спроса на металлургический уголь из РФ. ➡️ Прогноз развития отрасли 🔹 Конец 2025 года: - Производство стали в РФ – около 68-70 млн. тонн (слабый рост к текущим уровням, но ниже рекордов 2021 года). - Внутренний спрос – частичное восстановление на фоне оживления стройкомплекса, около 85-90% от докризисных объёмов. - Экспорт – умеренно стабильный, с упором на страны ЮВА и Индию, возможен рост на +2.5%. 🔹 2026-2027 гг. При выходе ключевой ставки в диапазон 14-15% и продолжении восстановления строительства: - Возможен рост производства стали до 74-76 млн. тонн; - Внутренний рынок станет ключевым драйвером спроса, экспорт – дополняющим каналом; - Финансовые результаты лидеров отрасли могут вернуться к уровням 2021-2022 гг. по EBITDA. ➡️ Заключение Российская металлургия проходит фазу адаптации к новой реальности – дешёвые ставки и оживление строительства дадут импульс для сектора, который сейчас балансирует между слабыми экспортными возможностями и медленным восстановлением внутреннего спроса. В горизонте двух лет, при сохранении политики снижения ставок и поддержке стройкомплекса, возможен выход отрасли на устойчивый путь роста с восстановлением объёмов производства и повышением маржинальности. Наиболее сильные позиции в новой реальности будут у компаний: ✅ С высоким уровнем внутренней интеграции (собственные рудные активы, лом). ✅ С развитой логистикой в направлении стран ЮВА (через порты Востока). ✅ С модернизированными мощностями и низкой себестоимостью. Это сценарий восстановления с ориентиром на 2026-27 гг. В следующих эпизодах начну проводить deep‑dive по самым сильным претендентам! ⚠️ Важно: Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Все решения принимайте самостоятельно, учитывая риски. Дмитрий Чудиновский, "Инвестиции в Россию".