Друзья, как оказалось, в Пульсе нельзя размещать ссылки на свой сайт в постах, поэтому я больше не смогу здесь выкладывать анонсы новых статей.
Если вам было интересно читать мой блог и вы хотите продолжить получать анонсы, то ссылка на него есть в профиле и в нём внизу любой страницы перечислены способы подписки. Если предложенные там варианты вам неудобны, напишите пожалуйста удобную вам соц. сеть в комментах.
Я продолжу выкладывать более короткие мысли здесь, но такие записи бывают редко, потому что я всё пытаюсь развить в целые статьи, с картинками и форматированием, а вставить это в Пульс нет технической возможности.
В общем, если вам нужны анонсы новых постов - прошу в блог, а если не нужны, то иногда здесь тоже что-то короткое и без картинок будет появляться. Может быть я буду делать короткое саммари новых статей и публиковать здесь без ссылок, но не обещаю.
Спасибо, что читаете! =)
4
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Dmitry_Nikitenko
128 подписчиков • 3 подписки
Портфель
до 10 000 ₽
Доходность
+0,5%
Еще статьи от автора
5 ноября 2024
Проанализировал работу фондов SBMX, TMOS и EQMX за последний год с 31.10.2023 по 31.10.2024. Обнаружил, что TMOS почему-то не учитывает вовремя дивиденды в стоимости чистых активов фонда (СЧА). Судя по правилам определения СЧА SBMX и TMOS (можно найти в раскрытии информации на сайтах УК), дивиденды попадают в дебиторскую задолженность (следовательно, и в активы фонда) в экс-дивидендную дату, когда акции начинают торговаться без учета выплаченных дивидендов. В случае Мосбиржи и режима торгов T+1 экс-дивидендная дата и дата закрытия реестра — это один и тот же день, потому что сделки исполняются на следующий день. В индексе, который фонды отслеживают, дивиденды тоже учитываются в дату закрытия реестра.
Если взглянуть на график дневных и накопленного отклонений расчетных цен фондов от индекса, у TMOS можно увидеть много отклонений, которых нет у SBMX, например, в декабре 2023–январе 2024 года. (Расчетные цена в случае TMOS взяты из API Мосбиржи, вечерняя сессия, сравнение с индексом MCF2TR.) Если вспомнить, какие дивиденды были по акциям с заметным весом в индексе, получится такой список:
– Лукойл (вес в индексе ~15%). Дата закрытия реестра: 17.12.2023 (вс), экс-дивидендная 15.12 (пт, из-за выходного). Дивидендная доходность 6,5%. MCFTR/IMOEX: 14–15.12.2023 ~1 п. п. разницы.
– ГМКНорНик (вес в индексе ~7,5%). Дата закрытия реестра: 26.12.2023 (ср), экс-дивидендная 26.12. Дивидендная доходность 5,4%. MCFTR/IMOEX: 25–26.12.2023: ~43 б. п. разницы.
– Татнефть (вес в индексе ~6,8%). Дата закрытия реестра: 09.01.2024 (вт), экс-дивидендная 09.01. Дивидендная доходность 4,9%. MCFTR/IMOEX: 08–09.01: ~39 б. п. разницы.
– Роснефть (вес в индексе ~2,5%). Дата закрытия реестра: 11.01.2024 (чт), экс-дивидендная 11.01. Дивидендная доходность 5,1%.
Возвращаясь к графику, возьмем конкретно дивиденды Лукойла в качестве примера. Видно, что TMOS забыли (?) учесть 15.12, откуда вылезло дневное отклонение расчетной цены фонда на -1,1 п. п. от индекса, и учли их 19.12 (вторник, +1,02 п. п) — всё это не согласуется с правилами расчета СЧА.
@T-Investments было бы здорово услышать комментарий, с чем связан такой учет дивидендов в СЧА фонда. Это создает лишнюю ошибку слежения, которую, вроде бы, легко можно избежать, если включать дивиденды в активы фонда синхронно с индексом, как и прописано в правилах, тем самым значительно повысив качество работы фонда.
#фонды #бпиф #дивидедны
2 октября 2024
Смотрю на повышения комиссий фондов Т-Капитал и думаю — TMOS следующий? TRUR с 0,99% до 2,09%, TGLD с 0,84% до 2,025%, TLCB с 0,99% до 1,99%, $TMON до 1,09%. Казалось бы, у TMOS есть конкуренты, но и у других фондов они есть, и это не остановило Т-Капитал от повышения. СЧА у большей части фондов немаленькая, у TRUR даже больше, чем у TMOS. Для меня такая политика по комиссиям — большой красный флаг при рассмотрении любых фондов этой УК для включения в портфель.
2 октября 2024
Когда говорят не занимайся маркет-таймингом – пропустишь лучшие дни, имеют в виду такие дни. Они ещё и появляются кучкой, чтобы пропустить было вдвойне обидно. В табличке лучшие и худшие дневные доходности индекса MCFTR с начала 2023 года. Август выделять не стал, потому что рынок развернулся 4.09.
TMOS