Отдыхаем с семьей на море и наблюдаем за рынком - Dom_Investora

SBER подвел итоги за 7М 2025, установив новый рекорд месячной прибыли. Согласно отчетности по РСБУ, ключевые финансовые показатели демонстрируют устойчивый рост на фоне динамичного развития бизнес-процессов. 📈Доходы от процентных операций достигли 1700,4 млрд рублей, увеличившись на 16,7% относительно аналогичного периода прошлого года. Этот рост обусловлен повышением доходности активов и расширением их объема. 💸Отдельно июньские показатели поражают масштабом — рост на 23,7% (263,1 млрд рублей). В то же время комиссионные доходы снизились на 1,7%, составив 413,1 млрд рублей, что связано с высокой базой 2024 года и отсутствием единовременных поступлений от корпоративных клиентов. Чистая прибыль за семь месяцев выросла на 6,8%, достигнув 971,5 млрд рублей, при этом июльская прибыль стала рекордной в истории банка. 📆Ежемесячная динамика прибыли (в млрд рублей, г/г): Январь — 132,9 (+15,5%), февраль — 134,4 (+11,6%), март — 137,2 (+6,8%), апрель — 137,8 (+5,1%), май — 140,6 (+5,4%), июнь — 143,7 (+2,4%), июль — 144,9 (+2,7%). Наблюдается постепенное замедление темпов роста, что типично для периода с высокой сравнительной базой. 📊Дополнительные показатели: - Рентабельность собственного капитала (ROE) — 22,1%. - Операционные расходы выросли на 14,1% из-за инфляционного давления и инвестиций в цифровизацию. - Снижение резервов на возможные потери — 282,3 млрд рублей (-7,6% г/г). - После выплаты дивидендов норматив достаточности капитала (H1.0) составил 12,8% (в 2024 году — 11,9%). 💸С учетом традиционной выплаты 50% чистой прибыли акционерам, дивиденд на одну акцию за отчетный период оценивается в 22 рубля (485,75 млрд рублей от общей суммы прибыли). По международным стандартам (МСФО) показатель может оказаться выше. 🔹Несмотря на сложности с оттоком корпоративных депозитов и ростом просроченной задолженности, текущая ситуация остается контролируемой. Позитивным сигналом стало оживление кредитования на фоне снижения ключевой ставки ЦБ. Рентабельность при текущих рыночных условиях остается высокой, а мультипликатор P/E (4,4x) ниже исторического среднего, что делает акции привлекательными для инвесторов. Эксперты прогнозируют достижение годовой цели по прибыли, а долгосрочный ценовой ориентир установлен на уровне 350 ₽ за акцию, что предполагает потенциал роста около 20% с учетом дивидендов. В случае улучшения геополитической обстановки прогнозы могут быть скорректированы в сторону повышения. #акции #инвестиции #отчет #рынок #пульс