Индикаторы спада в экономике: индекс потребительской уверенности, погрузка на железных дорогах и инверсия кривой доходности

Войти

инвестору Когда экономика сокращается, у компаний может падать прибыль. Вот несколько индикаторов, которые могут предсказывать кризисы с опережением официальной статистики. Индекс потребительской уверенности. Его вычисляют по результатам опросов — людей спрашивают, что они думают о будущей экономической ситуации в целом, а также о своём личном финансовом положении или состоянии рынков товаров и услуг и сбережений. Следить за индикатором можно на сайте Росстата, он обновляется каждый квартал. Также поведение потребителей изучает компания Neilsen. Почему важен: если ситуация в экономике ухудшается, люди могут ощутить это раньше, чем статистические агентства зафиксируют спад ВВП. При снижении уверенности в будущем потребители снижают расходы, что негативно сказывается на компаниях, продающих товары внутри страны, и начинают больше откладывать. Погрузка на железных дорогах — объёмы перевозок грузов по железной дороге, посчитанные в тоннах. Следить за индикатором можно на сайте РЖД, статистика выходит раз в месяц. Почему важен: снижение объёма перевозки грузов может говорить о сокращении объёма промышленного выпуска. Правда на показатель также могут повлиять снижение спроса из-за рубежа на экспортные товары, ремонт железных дорог и повышение тарифов. Инверсия кривой доходности — превышение доходности краткосрочных (трёхмесячных или двухлетних) казначейских облигаций США над доходностью десятилетних. Следить можно на сайта Минфина США, обновляется каждый день. Почему важен: обычно доходность более длинных бумаг выше, чем коротких, — инвесторы требуют более высокую премию за вложения на долгий срок. Если всё наоборот, это значит, что ближайшее будущее более рискованно, чем отдалённое, — инвесторы опасаются рецессии.

Как складывается цена фьючерса? Как и у любого актива, у фьючерсного контракта есть цена, которая зависит от стоимости базового актива (товар, на который заключается фьючерс) и процентных ставок в валюте контракта. Например, торгуемый на Московской бирже фьючерсный контракт на обыкновенные акции Сбера состоит из 100 акций (1 лот), в то время как лот фьючерса на акции ГМК Норникель - из 1 акции. Информацию о параметрах каждого конкретного фьючерса можно узнать из биржевой спецификации, опубликованной на сайте биржи. Сравнив цену фьючерса со стоимостью базового актива, вы обнаружите что фьючерс стоит дороже. Например, на закрытие торгов в пятницу мартовский контракт SBRF-3.21 стоил 26 950 р.,тогда как 1 об. акция Сбера - 268,25 руб. Соответственно, 100 акций стоят 26 825 руб., на 125 руб. дешевле. Эта разница называется контанго. Поскольку по условиям контракта SBRF-3.21 оплата и поставка акций осуществляется в марте, продавцу нужно дополнительное вознаграждение за ожидание. Говоря проще, - это премия к цене акций, компенсирующая продавцу более поздний срок расчетов и связанные с этим расходы. Для акций - это расходы на депозитарий, для товаров - хранение на складе. Указанные 125 руб. на 100 акций Сбера (1,25 на акц.) - это и есть вознаграждение продавца. Размер этой премии зависит от: • Безрисковой процентной ставки в соответствующей валюте (доходность коротких гос. облигаций) • Расходов продавца, возникающих по причине отсрочки платежа по сделке.

История фьючерсных контрактов Такое явление, как фьючерсный контракт, появилось вместе с возникновением организованной торговли в Вавилоне и Греции, когда купцы и фермеры заключали прототип современных фьючерсов на сельскохозяйственные товары. По некоторым данным, историю фьючерсов можно проследить даже до 1750 г. до н.э. в Месопотамии, которая была расположена на территории современного Ирака. Торги прошлого носили неорганизованный и несистемный характер, поэтому с современными фьючерсами их связывает только основополагающий принцип сделки. Первые "современные" товарные фьючерсы появились в Англии в XVI веке, однако из-за их внебиржевого обращения, официально признанная история появления фьючерсов берет начало в 1730 г. на рисовой бирже в Японии. В США фьючерсы появились в 1848 году, после создания товарной биржи Chicago Board of Trade (CBOT), которая первоначально торговала только пшеницой, кукурузой и соей. В Англии в 1877 г. была создана первая официальная товарная биржа - Лондонская биржа металлов, на которой фьючерсы стали обращаться на регулярной основе. Сегодня фьючерсы торгуются практически на любой бирже мира, включая МОЕХ. Ведущими площадками по объему торгов самыми разнообразными деривативами являются Чикагская товарная биржа (CME) и Intercontinental Exchange (ICE).

1) Фьючерс, что ты такое? Фьючерс - это контракт по поставке какого-либо актива. Исполнение контракта - то есть поставка предполагается не немедленно, а в будущем. Отсюда и название. Будущее - Future (англ.) Суть фьючерсных контрактов сводится к одному: стороны заключают договор на поставку товара в будущем, но по текущей рыночной цене. Например, фермер выращивает кукурузу, которую он будет собирать и продавать только через 3 месяца. Фермер опасается, что высокая урожайность в этом году заполонит рынок кукурузой и текущая цена на продукт снизится. Покупатель кукурузы, завод по изготовлению консервов, наоборот прогнозирует рост цен на закупаемое сырье из-за высокого экспортного спроса. Завод считает для себя разумным зафиксировать текущую цену на кукурузу, а приобрести ее позже - через те же три месяца. Фермер и покупатель решают заключить контракт, согласно которому первый обязуется поставить1000 т. кукурузы через 3 месяца по текущей цене, а второй поднакопить деньжат и заплатить за весь объем чудесного продукта. Предприимчивый фермер и не менее предприимчивый владелец завода отправляются на товарную биржу, где и заключают сделку, а в качестве гарантии исполнения обязательств, биржа удерживает предоплату с обеих сторон.

Индикаторы спада в экономике, за которыми стоит следить