$NVTK Коротко об акциях за несколько недель:

BANEP Что думаете про актив? Сохранит ли в случае чего Роснефть направление денежных средств на дивиденды в размере 50% от ЧП? Если посмотреть ситуацию самой Роснефти, то живы она объявляла совсем копеечные. Плюс свои же акции выкупать по цене 300р не хотела, когда была возможность. Сам держу акции уже несколько лет, держал из-за стабильных дивидендов и думал докупать, в связи с неплохим ростом компании и ее перспективы. А теперь задумался... Что ждет дальше. Дивиденды то будут, но вот останутся такие же или будут снижены...

HEAD Интересная, кстати, картина. Если смотреть на полугодовой график, то компания находится около 0. Довольно хорошая история, учитывая то, что были выполнены дивиденды в размере 8%, а так же весь рынок летел горой вниз. При этом за пол года акция не просела от своих зимний значений, а сегодня ещё и объявила дивиденды неплохие дивиденды. Считаю, что компания будет стабильно расти. В приложении продвигается как можно больше обучающих курсов, делаются улучшения, обновления для удобства пользователей и работодателей. А для львиной доли людей это всёещёо самая главная площадка для поиска работы, особенно для молодежи. Не ИИР

Доброго дня! Давно наблюдаю за активом TRNFP , ещё со времени, когда акция стоила 150 тысяч. руб и выше. Было лишь положительное мнение. И на это влиял ряд факторов: 1. Растущие дивиденды 2. Стабильный рост 3. Развитие новых проектом 4. Хорошая репутация компании После того, как произошёл сплит акций, наконец-то появилась возможность стать аукционером данного актива. Спустя время инвестирования, актив показывает мне за всё время +5,51%. Да, скромно, но это рост. Почему же я не фиксирую имеющуюся прибыль и доверяю активу? Начнём с самого простого анализа. За год индекс МосБиржи показывает нам минус больше 4%. То есть за последние 12 месяцев индекс лишь упал, ничего не нарастив. Что в этот момент нам демонстрирует Транснефть? +15% практически за тот же период. Мало? Это уже сопоставимо со многими вкладами, которые предлагают нам банки. Посмотрим на динамику за последний месяц, когда индекс летит просто в топку. Каждый день падая, не давая отскок. Что он нам показывает? Больше -5% за последний месяц. Конечно, во многом на котировки повлияли GAZP и VTBR . Но, общий геополитический фон тоже не добавлял позитива. Что же показывает Транснефть? +2,5%. Даже в такой тяжёлый месяц для рынка, компания смогла вырасти. Нередко наблюдал за тем, как весь рынок красный, а компания показывает +0,2-0,4% роста. Актив не бегут сливать, как NVTK , а сохраняют в нём оптимизм. Теперь же окунемся в отчётность. Отчёт за 2025г: - Выручка - 1% г/г - 1,27трлн.руб. - ЧП - 145,2млрд.руб. Почему же выручка выросла, а прибыль стала меньше? В этом вопросе не всё так просто. Государство ввело налог на прибыль для Транснефти до 2030г. - 40%. Довольно внушительный процент. Теперь приступим к небольшому анализу прибыли и выручки. В основном на рост выручки повлиял рост тарифов, который вырос +10% г/г. Но почему же тогда упала чистая прибыль? Про налог 40% мы уже поговорили, но это не единственный фактор, который утащил частичку прибыли. Открываем отчёт компании и видим такую строчку как "Обесценение оборотных активов" практически на 100 млрд. руб. Смотрим разницу? Х3 по сравнению с 2024г. То есть в 3 раза выросла данная строка затрат. Операционная прибыль тоже не могла остаться из-за этого в стороне и показала -11% по сравнению г/г. Делаем вывод, что так как произошло обесценение активов на существенную сумму, это и уменьшило рост ЧП по сравнению с предыдущими годами. К тому же не забываем ещё и про повышенный налог. Даже несмотря на тот факт, что компания обесценила активы, с неё берут повышенный налог, она генерирует прибыль. Разве это не заявочка, что компания выдерживает любые ситуации, оставаясь сильной? Для меня это отличный фундамент для того, чтобы держать актив. Получается, что манипуляции с обесценениеи активов помогли уменьшить уплачиваемый налог. Если убрать практически 100млрд. руб. из обесценения, то компания получила за год чистой прибыли в размере больше 200 млрд.руб. Сделала ли компания обесценение активов умышленно, чтобы сократить налог или это была вынужденная мера, это вопрос. Но, даже несмотря на это, компания показала рост. Посмотрим на тех же LKOH , SNGSP и другие компании, которые проводили обесценение. У них за год убытки. Так же, я обращаю внимание и на чистый долг компании. Он составляет - -285млрд.руб. Ещё один показатель того, что компания будет существовать в завтрашнем дне, а не наращивать свои долги. Компания стабильно наращивает наоборот свою подушку безопасности. Ну и посмотрим мультипликаторы компании за 12 месяцев: P/E=0,91 P/S=0,15 Если смотреть в целом, то справделивая цена актива - 1550р. Есть куда расти, учитывая стоимость сейчас меньше, чем 1425р. Достаточно заманчиво выглядит, да? Но, даже несмотря на всё это, не стоит ждать быстрой прибыли. Это тот актив, который требует терпения, а не быстрого роста +10% и более. Ну и самое интересное - это дивиденды! Компания платит 50% от ЧП. Есть шанс увидеть доходность около 14% или 200р, если не учитывать обесценение активов.