👋Доброго времени суток всем! ❗"Если вы хотите сделать что-то великое в один прекрасный день, помните: один прекрасный день — это сегодня" Джордж Лукас 🔹Рассмотрим нефтяной сектор. В табличке я представила мультипликатор P/S по годам 🔹2024 стал испытанием для компаний данного сектора 🔺западные санкции 🔺запрет на поставки европейского оборудования 🔺атаки дронов на нефтеперерабатывающие заводы 🔺налоги и пошлины подскочили на 25% 🔹Финансовые показатели сектора улучшились на 10% г/г. Этому способствовал более высокие цены на нефть и ослабление рубля, однако прибыльность снизилась 🔹Значение мультипликатора P/S у сектора в целом 0,9783, а у рынка - 1,06 ▫️Лукойл - 0,57. Занимает второе место в РФ по добыче нефти. Выручка +8,7% г/г Из-за ремонтов НПЗ в 2024 нефтепереработка сократилась на 8%. Есть программа развития до 2031, но её так и не обнародовали. Показатель ниже, чем у сектора в целом ▫️Роснефть - 0,63. Выручка +10,7% г/г. Работает над расширением своих добывающих мощностей и внедрением новых технологий для повышения эффективности производства. Показатель ниже, чем у сектора в целом ▫️Татнефть - 0,79. Выручка +27,8% г/г. Основной упор делается на нефтепереработку - выручка +32,6% г/г. Показатель ниже, чем у сектора в целом ▫️Транснефть - 0,63. С начала СВО подробные данные о своих операционных результатах не публикуются. В 2024 снижение объемов транспортировки нефти составило 3%, а нефтепродуктов 2%. Выручка +7% благодаря увеличению тарифов. Основной драйвер роста - это регулярная индексация тарифов. ФАС утвердила повышение тарифов на прокачку нефти в 2025 на 5,8%. Также правительство прорабатывает вопрос о дополнительной индексации тарифов на 8,7%. Иначе компания может получить дефицит денежных средств в 2027 из-за роста налога на прибыль. Ну и конечно компания продолжает реализовывать инвестиционные программы. Показатель ниже относительно своих исторических значений и ниже чем у сектора ▫️ЕвроТранс - 0,1. За 2024 выручка +47%. Формируется из четырёх ключевых компонентов (г/г): - оптовые продажи топлива +77% - розничные продажи топлива +19% - продажи сопутствующих товаров +3% - электропроект +1% Компания планирует продолжать обслуживание сформировавшейся клиентской базы Показатель ниже чем у сектора в целом ❗Помните, нельзя принимать инвестиционные решения только лишь на основании одного мультипликатора 🔹про мультипликатор P/S можно прочитать здесь: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/ELVOVNA80/76424bd5-1258-405a-a187-eb53a03c46de?utm_source=share&author=profile ❗На этом все, решение по каждой бумаге всегда остается за вами! 👋Всем спасибо, до новых встреч! @Juryevich79 @Q.Romeo @DianaInvestorsha @andre125 @IzTa7 @dimasik688 @Olv13 @ActiveJ077 @Adigea @Alex1749 #мой_труд #пульс_оцени #обучение #прояви_себя_в_пульсе #МЫ_ТИНЬКОФФ_ИНВЕСТИЦИИ

Доброго времени суток всем! ❗"Успех - это идти от неудачи к неудаче, не теряя энтузиазма" Уинстон Черчилль 🔹Рассмотрим второй по популярности мультипликатор из группы стоимости/доходности - P/S 🔹Показывает, сколько годовых выручек стоит компания 🔹Полезнее смотреть ▫️в динамике за несколько лет. Стабильное снижение показателя при одновременно растущих объемах выручки говорит о более стремительном росте востребованности продуктов компании по сравнению с ценой ее акций ▫️сравнивая несколько компаний, находящихся в одной отрасли ▫️при оценке компаний в циклических отраслях, где выручка может быть высокой в одни периоды и низкой в другие ▫️для оценки убыточных компании в сравнении их между собой 🔹Хорошо показывает, на какой стадии развития находится компания 🔸при интенсивном росте выручка будет увеличиваться (значение в знаменателе растет), компания становится недооцененной 🔸при спаде производства выручка будет падать (значение в знаменателе снижается), компания переоценена – и котировки ее акций должны упасть 🔹Не может принимать отрицательное значение, а низкое значение P/S может указывать и на то, что у компании есть определенные трудности, и здесь важно знать, насколько сильно они могут повлиять на ее дальнейшее развитие 🔹Выручка позволяет инвестору понять, востребован ли товар или услуга на рынке 🔹Идеальная ситуация — когда мультипликатор находится в диапазоне от 2 до 3, хотя допустимым значение выше 3 может быть, к примеру, в ИТ 🔹Выручка указывается в верхней строке отчета о прибылях и убытках. Варианты расчёта - P/S = величина рыночной капитализации/общий объем выручки за 1 год - P/S = стоимость одной акции/полученная выручка на одну акцию 🔹Виды мультипликатора: 🔸стандартный с учетом дохода за прошлый финансовый год 🔸скользящий (сглаженный) с учетом дохода за предыдущие четыре квартала 🔸форвардный с учетом дохода в ближайшие 12 месяцев 🔹Преимущества ▫️подходит для оценки любой публичной компании ▫️один из самых быстрых и простых методов «экспресс-оценки» акций многих компаний ▫️более устойчив из-за низкой подверженности возможным «бухгалтерским отклонениям» 🔹Недостатки ▫️околонулевые значения P/S далеко не всегда свидетельствуют о том, что компания привлекательна для инвестиций ▫️применим только для оценки компаний из одного сектора ▫️главным критерием «развитого бизнеса» является именно прибыль, а не выручка ▫️не подходит для оценки банков, страховых компаний и компаний сферы услуг ▫️большая выручка ничего не говорит о долгах компании 🔹У компаний с низким P/S надо обращать внимание на чистую рентабельность (net margin) – она должна быть выше 20%. Если чистая рентабельность ниже или вообще отрицательная – то менеджменту срочно нужен план по сокращению расходов и повышения маржинальности предприятия ❗Помните, нельзя принимать инвестиционные решения только лишь на основании одного мультипликатора 🔹Просьба поддержать мою идею! Без моих подписчиков и коллег сложно сориентироваться в дальнейших действиях при оценке и анализе компаний, жду наводящих и встречных вопросов ❗На этом все, решение по каждой бумаге всегда остается за вами! 👋Всем спасибо, до новых встреч! @Juryevich79 @Q.Romeo @DianaInvestorsha @Solnishkospb @19VOVAN79 @Ivan.Iz @Danil_YA @Uncle.Vanya @Vahmyla @ValentinaSSV #мой_труд #пульс_оцени #обучение #прояви_себя_в_пульсе #МЫ_ТИНЬКОФФ_ИНВЕСТИЦИИ

👋Доброго времени суток всем! ❗"Не считай дни, извлекай из них пользу" Мухаммед Али 🔹У акции компаний, торгующих на бирже, значение P/E зависит от их котировок и нормы прибыли 🔹Использовать P/E имеет смысл только для сравнения компаний из одной отрасли 🔹Годовое P/E - данные за 2024 🔹Скользящий P/E - данные за последние 12 месяцев, то есть часть 2023 и 2024 🔹Форвардная P/E - учитывает чистую прибыль за предстоящий год с опорой на средний расчет за 6 или 9 мес. 2024. Хотя лучше брать среднее значение прогнозов экспертов и аналитиков. Но... Если форвардный P/E меньше текущего, то считается, что у бумаги есть потенциал роста 🔹Я постаралась компании распределить по отраслям для сравнения значения P/E годовой, скользящей и форвардной. Использовала данные из одного источника: сайт Smart-lab по МСФО и рассчитала капитализацию компаний на 30.12.2024 🔸Рассмотрим сектор ИТ ▫️Яндекс YDEX - сравнивая P/E -скользящая 17,76 -годовая 14,31 -форвардная 15,60 Финпоказатели растут ударными темпами. Скор.чистая прибыль выросла за год на 94%. Основной вклад в денежном выражении вносят сегменты Поиска и портала, Электронная коммерция и Райдтех. Много инвестируется в различные проекты, которые через несколько лет могут дать хороший результат ▫️Группа Астра ASTR - сравнивая P/E -скользящая 20,76 -годовая 16,74 -форвардная 29,01 Самым сильный отчет в секторе. Прибыль увеличилась на 64,5%. Основной драйвер роста — экосистема, где выручка выросла на 213%. Продолжается расширение продуктовой линейки и рост доли на рынке ▫️Софтлайн SOFL - сравнивая P/E -скользящая 7,8 -годовая 18 -форвардная 20,64 Позитивные результаты. Чистая прибыль уменьшилась на фоне роста долга и увеличения КС. Продолжает наращивать долю на рынке через расширение ассортимента собственных решений и сделок M&A ▫️Диасофт DIAS - сравнивая P/E -скользящая -годовая 14,4 -форвардная 31,21 Фингод с 01.04 по 31.03 календарного года. Чистая прибыль достигла 2,8 млрд ₽, данные за прошлый год не разглашаются. Затраты на разработку ПО (R&D) выросли на 40%. Допэмиссию бумаг отменили, а недостающий объем инвестиций для инвестпрограммы предоставят основные акционеры в виде беспроцентного кредита ▫️Хедхантер HEAD - сравнивая P/E -скользящая 8,87 -годовая 7,68 -форвардная 7,91 Скорр.чистая прибыль выросла на 95,9% на фоне роста по ключевым показателям. Укрепила позиции на рынке и завершила процесс редомициляции ▫️ВК VKCO - сравнивая P/E -скользящая -1,41 -годовая -0,74 -форвардная -2,15 Результаты слабые. Убыток вырос почти втрое из-за высокой КС и долговой нагрузки. Больше всего доходов принесли соцсети и медиконтент. В плане развитие точки будущего долгосрочного роста и повышение рентабельности ▫️Позитив POSI - сравнивая P/E -скользящая -13,81 -годовая 39,78 -форвардная -20,67 Чистая прибыль за год упала на 62% на фоне высокой КС. Из-за слабых первых 9 месяцев динамика за весь год оказалась негативной. Завершается внутренняя трансформация и пересматривается подход к управлению ▫️Ива IVAT - сравнивая P/E -скользящая 36,43 -годовая 10,5 -форвардная 29,6 Чистая прибыль увеличилась на 8%. И явно она снижена суммой расходов на ИПО. Продолжила активные инвестиции в создание новых решений (R&D) с фокусом на внутреннюю экспертизу, а также на развитие международного направления ❗Помните, нельзя принимать инвестиционные решения только лишь на основании одного мультипликатора 🔹про мультипликатор P/E можно прочитать здесь: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/ELVOVNA80/54aa666b-6b89-412a-b36e-9267b780606c?utm_source=share&author=profile 🔹Просьба поддержать мою идею! Без моих подписчиков и коллег сложно сориентироваться в дальнейших действиях при оценке и анализе компаний, жду наводящих и встречных вопросов ❗На этом все, решение по каждой бумаге всегда остается за вами! 👋Всем спасибо, до новых встреч! @Juryevich79 @Q.Romeo @Smirnova83 @Sheniya_s @dimasik688 @Olv13 @777anna5 @vati73 @vdvdv @Vikusi4ka #мой_труд #пульс_оцени #обучение #прояви_себя_в_пульсе #МЫ_ТИНЬКОФФ_ИНВЕСТИЦИИ