📊 ПАО «Мечел»

Тикер: MTLR (MOEX) 🔍 Технический анализ (обзор) На краткосрочном горизонте (дни–недели) техническая картина по «Мечелу» остаётся смешанной. Цена консолидируется в районе поддержки 79–83 ₽. Индикаторы MACD и Momentum указывают на возможный локальный отскок вверх, но сигналы по RSI и OBV скорее сдерживают оптимизм — они ближе к «продавать» или нейтральны. На среднесрочном горизонте (недели–месяцы) преобладают «медвежьи» сигналы. Цена стабильно удерживается ниже ключевых скользящих средних (MA50, MA100 и MA200), что подтверждает нисходящий тренд. Ближайшее сильное сопротивление находится в районе 128 ₽. Долгосрочно (месяцы и более) технические индикаторы, включая недельные и месячные сигналы, указывают на продолжение снижения. Без разворота тренда или сильных позитивных драйверов акцию нельзя назвать технически привлекательной. ⚖️ Фундаментальные показатели Финансовые результаты за 2023–2024 гг. ухудшились. Выручка компании снизилась до ~470 млрд ₽, что на 8% меньше по сравнению с предыдущим годом. Основной удар пришёлся по EBITDA — она упала на 37%, до уровня около 72 млрд ₽. При этом чистый долг остался высоким — более $2.7 млрд. Соотношение долг/EBITDA приближается к 4.6, что говорит о высокой долговой нагрузке и серьёзном кредитном риске. С 2018 года компания не выплачивает дивиденды, что снижает её инвестиционную привлекательность для долгосрочных инвесторов. В производственном плане у «Мечела» остаются крупные объёмы — порядка 20 млн тонн угля и 5 млн тонн стали в год. Однако экспортная выручка страдает из-за ограничений на рынке ЕС и падения мировых цен на уголь (с $400 до $140 за тонну за два года). 🌍 Рыночный контекст Несмотря на падение спроса в Европе, поставки угля в Индию и Китай выросли примерно на 15% в 2024 году. Это частично поддерживает экспортную модель, но не компенсирует общий спад. Слабый рубль играет на руку компании, повышая рублёвую выручку, однако этого недостаточно для уверенного восстановления. Среди конкурентов на российском рынке — Распадская (RASP) и НЛМК (NLMK). Обе компании демонстрируют большую устойчивость и привлекательность как для краткосрочных спекуляций, так и для инвестирования. 🎯 Стратегические рекомендации Для трейдеров: Возможна краткосрочная покупка от зоны 79–83 ₽ при условии подтверждённого сигнала роста и увеличения объёмов. Цель — 95–98 ₽. В случае пробоя вниз уровня 79 ₽ вероятен сценарий падения до 70–72 ₽. Обязательно использовать стоп-лосс в районе 78 ₽. Рекомендуется не превышать долю позиции более 3% от торгового портфеля. Для инвесторов: Покупка акций «Мечела» на длительный срок в текущих условиях нецелесообразна. В компании отсутствуют дивиденды, высокая долговая нагрузка, а фундаментальные и технические показатели указывают на слабость. Интерес к бумаге может появиться только при: реструктуризации долга; росте цен на уголь выше $160/т; заключении долгосрочных экспортных контрактов с Азией. Альтернативой могут стать более устойчивые металлурги — в частности, Распадская и НЛМК. 💎 Итог Акции «Мечела» сегодня представляют собой спекулятивный актив с повышенным риском. Они не подходят для дивидендных или фундаментальных портфелей, зато могут использоваться для краткосрочных сделок при наличии чётких сигналов и соблюдении строгого риск-менеджмента. ⚠️ Обязательно отслеживайте геополитические и отраслевые новости — санкции и экспортные ограничения остаются основными источниками волатильности. $MTLR