📊 $HEAD : отчёт без сюрпризов, но бизнес-модель крепкая

🌍 NVTK и большой газовый передел Смотрю на ситуацию вокруг Новатэка и вижу редкое совпадение - компания наращивает добычу в условиях, когда глобальный рынок СПГ лихорадит . Добыча газа в первом полугодии выросла на 2.7% до 43.68 млрд кубометров, и при этом компания сохраняет отрицательный чистый долг, что в текущей ситуации дорогого стоит . Пока страны Персидского залива пытаются вывозить газ в обход заблокированного Ормузского пролива через дорогостоящие перегрузки «с борта на борт» и теряют маржинальность, у нашего производителя таких проблем нет . Ключевой момент - дивидендная политика остаётся в силе, и компания платит дважды в год . По итогам первого полугодия совет директоров рекомендовал 35.5 рубля на акцию, что даёт около 3.5% доходности к текущим ценам . За 2026 год в целом аналитики ждут примерно 8-10% дивидендной доходности с учётом ослабления рубля и того, что высокие цены на нефть во втором квартале проявятся в показателях второго полугодия с временным лагом . Основной драйвер роста - потенциальный выход «Арктик СПГ 2» на проектную мощность, что может добавить $2-3 млрд к EBITDA . TotalEnergies подтверждает передачу 10% в проекте «дочке» Новатэка, что тоже позитивный сигнал . При этом компания торгуется с дисконтом более 50% к историческим мультипликаторам по EV/EBITDA, и рынок пока не до конца закладывает все преимущества от дефицита на глобальном рынке СПГ . 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🛢 ROSN : Восток Ойл как главный козырь в рукаве Смотрю на полугодовой отчёт Роснефти и честно говоря ожидал большего, учитывая благоприятную ценовую конъюнктуру на чёрное золото. Выручка практически топчется на месте - всего плюс 0.6% при том что Urals прибавил 15%, но укрепление рубля на 12% съело весь эффект. При этом Лукойл умудрился показать рост выручки на 8% в тех же условиях, и это заставляет задуматься о качестве операционного управления в сравнении с конкурентами. Ключевая боль - переработка, доля которой в выручке рухнула с 43% до 37%, и тут без вариантов - последствия прилётов БПЛА по НПЗ дали о себе знать. Амортизация выросла на 45% до 663 млрд, плюс повышенный НДПИ во втором квартале, и операционная прибыль прибавила скромные 10% - это выглядит бледно на фоне других представителей сектора. Но самое загадочное - чистая прибыль упала на 18.4%, и главный сюрприз скрыт в статье прочих расходов. Там рост в 14 раз - с 14 до 195 миллиардов, и компания списывает это на обесценение активов и разовые неденежные факторы. Я понимаю, что укрепление рубля должно было дать положительную переоценку валютного долга, а вышло наоборот - хотелось бы больше прозрачности, но имеем что имеем. А теперь перехожу к главной интриге - Восток Ойл. Именно этот мегапроект считаю главной надеждой для акционеров в долгосрочной перспективе. Ресурсная база колоссальная, логистика прорабатывается, и если проект выйдет на проектную мощность, это может кардинально изменить структуру выручки компании. Во втором полугодии ослабление рубля должно поддержать финансовые результаты, но опережающих темпов роста не жду - слишком много системных проблем накопилось. Акционерам стоит запастись терпением и внимательно следить за ходом реализации восточного проекта, пока остальные драйверы выглядят тускловато. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🧬 MDMG : долги под контролем, а риски - в коэффициентах Смотрю на отчетность Мать и дитя и вижу довольно аккуратную историю управления капиталом. Активы компании за последние пять лет росли темпами 15% в год, в то время как долг увеличивался лишь на 12%. Это классический положительный сигнал - бизнес наращивает базу быстрее, чем закредитовывается, и такая динамика говорит о том, что менеджмент не перегибает палку с заемным финансированием. Теперь перехожу к самому любопытному - коэффициенту бета. Тут вообще разнобой: за 90 дней показатель держится на уровне 0.5, за год уходит в минус 0.22, а за трехлетний горизонт и вовсе падает до -13.8. Такая отрицательная бета означает, что бумага движется в противофазе с рынком, и это может быть интересным инструментом для диверсификации. Когда индекс падает - акция может показывать рост, и наоборот. По модели CAPM ожидаемая годовая доходность оценивается в 14.5%, но реальная история выглядит гораздо аппетитнее. За три года совокупная доходность с учетом дивидендов достигла 83%, что в пересчете на год дает больше 22%. Это серьезный результат, который перекрывает многие секторальные индексы. Вопрос лишь в том, насколько устойчива такая динамика в долгосрочной перспективе. Мое мнение - компания демонстрирует консервативный подход к долгу и при этом обеспечивает высокую доходность, что делает её интересным объектом для наблюдения. Но полагаться исключительно на историю - дело неблагодарное, особенно когда бета гуляет из стороны в сторону. Я бы рассматривал эту историю скорее как кейс для портфельного баланса, нежели как драйвер роста. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны