Когда я предложил знакомому в начале года купить акции $NKHP, то получил безоговорочный отказ с доводом «я не буду инвестировать в хлебопекарню». Цена тогда была в районе 400 рублей за акцию, и потом знакомый долго «кусал» локти — почти до двух тысяч... Эту историю я рассказывал летом на стриме у Назара и Мурада. На следующий день ракета полетела в космос. «Совпадение? Не думаю!» © Почему я вдруг обратил внимание товарища на акции "Новороссийского комбината хлебопродуктов"? Потому что эта компания попала в топ нашего рейтинга eyestock со значением 112%. Сейчас, по итогам первого полугодия и МСФО отчета рейтинг эмитента вообще 132%! 💡 Так все-таки, чем занимается компания? Это крупнейший зерновой терминал в России. Компания осуществляет хранение зерна и дилерские функции в рамках биржевых операций с зерном. Перевалка, транспортные и экспедиционные услуги, связанные с оформлением экспорта — тоже входит в прайс-лист. Из Новороссийска пшеничная мука и манная крупа отправляются в страны Ближнего и Дальнего Востока, а так же в страны Юго-Восточной Азии. Короче говоря, это скорее порт и транспортная компания, чем хлебокомбинат. Оценка у нас всесторонняя. И по всем фронтам у эмитента все в порядке. «Хромает» стабильность, но это характерно почти для 90% компаний, прошедших через 2020 и 2022 годы. Что хотелось бы выделить? То, что делает этого эмитента привлекательным и даже особенным: ☝️ Высокая маржинальность бизнеса. Рентабельность по валовой прибыли 50%, а по чистой более 70%! И даже в 2020 году, когда многие из последних сил сопротивлялись ковиду в прямом и переносном смысле, у НКХП тоже была просадка чистой маржи аж до 5%! Сектор ритейла сейчас просто молча завидует ) ☝️ Правильная динамика долговой нагрузки. Посмотрите на картинку и запомните: это правильная динамика. Капитал — вверх, долги — вниз. Не наоборот. Что бы потом не объяснять, что собственный капитал отрицательный, но на это есть объективные причини, и вообще «это некорректный пример» © ☝️ ROE = 35%. Финансовый рычаг — всего 1,16. Что это такое? Это отношение Активов к Капиталу (Assets/Equity Ratio). Зачем это? Во-первых, значение около 1 говорит о том, что ROE настоящий, а не дутый за счет «плеча» (ROE = ROA * рычаг). Во-вторых, эффективные компании типа Apple давно нашли способ увеличивать свою рентабельность за счет фиксации ROA и повышения уровня рычага. Так что для нашего героя это может быть направление для роста! ❗️А теперь о грустном! Как на этих акциях заработать? 📈Сейчас компания стоит около 18 годовых прибылей. И это максимальная оценка за последние 5 лет (если смотреть по полугодиям, как это делаем мы). В принципе весь этот летний рост и вынос до 2000 реально происходил в зоне дикой «переоценки» компании. И сейчас она объективно дорога, по крайней мере до следующего отчета за полугодие. 🔔Среднее же значение P/E для компании ~10, а это соответствует цене ~570 рублей за акцию. Там мы и ждем бумагу для добавления в инвестиционный портфель, но пока, отработав хороший уровень 773 мы видим приличный рост. На этом все, берегите себя и свои деньги.

Группа компаний «Мать и дитя» $MDMG — эксперт №1 в частных медицинских услугах для всей семьи. Это вы увидите, если зайдете на сайт эмитента. Давайте разберемся, действительно ли компания в топе? Частным инвесторам больше привычны разборы нефтяных компаний или банков, «заводов-пароходов» и проч. А с чем мы имеем дело здесь? Компания объединяет 54 современных медицинских учреждений, в том числе 11 многопрофильных госпиталей и 43 амбулаторные клиники, работающих в 28 городах России. И это не только акушерство, что логично предположить из названия: компания предлагает пациентам широкий спектр медицинских услуг, в том числе по таким востребованным направлениям как кардиология, онкология, травматология, женское здоровье, акушерство и педиатрия, стоматология, урология и другие. Достаточно прелюдии. Давайте взглянем, какой рейтинг у эмитента получился, когда мы проанализировали его финансовую отчетность по модели eyestock. 💡Рейтинг 118% по модели eyestock означает, что компания "перформит" лучше, чем «идеальная» компания для инвестирования, описанная нами по 10 индикаторам. 💸Выручка компании за 12 месяцев превышает 25 млрд рублей. 💪26% доля остается у компании в качестве чистой прибыли. При этом качество прибыли стабильно выше 100% — это означает, что вся начисленная в отчете прибыль (и даже больше) подтверждается денежными потоками от операционной деятельности. На секундочку, показатели на уровне Google. Но все, кроме выручки, конечно ) ☝️Несмотря на покупки других бизнесов и открытия новых клиник долги компании снизились в 10 раз за 3 года: с 6 млрд рублей до 600 млн. За этот же период собственный капитал почти удвоился — идеальная картинка для долгосрочного инвестора. Долг / капитал = 0,01. Вот бы всегда видеть такую картинку! Текущие активы так же перекрывают обязательства с запасом. Коэффициент текущей ликвидности больше 1,5. 🚀Куда же без ROE? Он равен 29%. Если огрубить, то менеджмент обгоняет ставку депозита более, чем в два раза (13,6%, по данным ЦБ РФ). Рентабельность активов тоже очень высокая — 20%. А инвестированный капитал «возвращает» акционерам 55% вложенных средств за год! 🤔Темпы роста прибыли текущие грандиозны — более 200%. Но не давайте себя обмануть — это эффект низкой базы первого полугодия прошлого года. В любом случае средний темп роста за 2/5 лет довольно высокие — более 45%, но и слабо прогнозируемые — разброс слишком велик. Отсюда и вывод, что устойчивость развития компании — самый слабый элемент из всех оцениваемых. 📈Рынок исторически оценивает компанию достаточно скромно. Скорее всего это как раз связано с невысокой устойчивостью роста. P/E на уровне 8, и это — среднее значение для оценки бизнеса рынком. P/FCFE (капитализация по отношению к свободному денежному потоку) — меньше 5. Обратите внимание, как вела себя цена в последние месяцы. 950 рублей за акцию — это исторически максимальная оценка компании ( там P/E=10.5). Именно от этого уровня цена начала свое планомерное снижение к уровню 688 рублей за акцию. А это средняя оценка компании (здесь P/E = 7.5). Именно здесь мы формируем инвестиционную позицию по бумаге. ❗️А еще есть уровень 600 рублей за акцию, где P/E будет 6,5 и это — минимальная оценка рынком. Вполне себе уровень для самых консервативных инвесторов. На этом все, берегите себя и свои деньги

Таттелеком $TTLK — крупнейший в республике Татарстан оператор связи. Компания предоставляет абонентам (которых около 2 миллионов) весь комплекс услуг связи: от проводной телефонной до интерактивного телевидения. Казалось бы, обычное описание обычной компании. Чем она лучше Ростелекома, например? А давайте сравним. 🏆Рейтинг компании по модели eyestock получился 117%! Это означает, что финансовые показатели на очень высоком уровне, лучше, чем мы закладывали для «эталонной» компании. Для сравнения рейтинг "Ростелекома" — 59%. Достаточно скромный рейтинг характерен для представителей отрасли по всему миру, на самом деле. В чем секрет Таттелекома? ☝️Рентабельность по валовой прибыли компания не раскрывает, как и большинство «коллег». Рентабельность по операционной прибыли чуть больше 20%, что в принципе тоже на уровни отрасли. 💪Однако рентабельность по чистой прибыли еще выше — целых 23%! Это, на минуточку, один из лучших показателей в мире для отрасли. За счет чего? Да все просто. Перекредитованные «конкуренты» львиную долю операционной прибыли тратят на обслуживание долга, поэтому от нее остается в лучшем случае половина. А у нашего сегодняшнего героя вообще чистые финансовые доходы положительны! То есть компания, размещая свободные денежные средства, зарабатывает более 160 млн рублей каждое полугодие, судя по финансовой отчетности, с лихвой перекрывая свои расходы. По большому счету эта сумма практически перекрывает налоги! Грандиозно! 🚀Долгов у компании нет. Кстати, Current Ratio почти 2,5, что тоже очень круто для такого бизнеса. Прибыльная высоко маржинальная компания без долгов. Что еще нужно для счастья? 🔔1.Проверить рентабельность. ROE = 24%, ROIC = 40%, что опять же значительно круче, чем у Ростелекома. 🔔2.Оценить устойчивость развития, проанализировав темпы роста. Вот! Вот тут зарыты риски. Текущие темпы роста прибыли отрицательные, как и средние темпы роста за последние 4 полугодия. Сможет ли компания восстановить бывалый темп с учетом насыщения рынка — открытый вопрос и главная угроза потенциальной инвестиции в эти акции. 📈3. Найти точку входа. Акции торгуются на уровне 6-7 P/E, как и Ростелеком. Но я не считаю правильных их сравнивать по стоимости. Куда лучше сравнить Таттелеком с собой же на интервале 5 лет, и тогда мы увидим, что рост акций в этом году был все-таки слишком оптимистичным, а вот движение на уровень 0,64 рубля за акцию может открыть перспективы для долгосрочных инвесторов. 💼Почти 11% дивидендная доходность — приятный бонус! На этом все, берегите себя и свои деньги.

Наша стратегия: ежемесячно добавлять в портфель "Недооцененные" акции с "Высоким" рейтингом по модели eyestock. 01 декабря. Купили: GLTR MDMG QIWI TATN TTLK YAKG

Сегодня мы стартовали наш портфель с регулярным пополнением 5000 рублей ежемесячно. Цель - показать, что таким образом можно накопить капитал. Наша задача - накопить 1 000 000 рублей!😎

Получил ачивку "Привет, пульсяне!" https://www.tinkoff.ru/invest/social/d88b6490-094b-4a86-8ba9-99b9cff5b6e6/achievements/de1ad240-2881-4bbd-96e1-ffe00cba64a4