Российский рынок: дивиденды Fix Price и Займера, Аэрофлот и

⚡️ IVAT (ПАО «ИВА», обыкн.) • Цена: ~98,30 ₽ Текущая ситуация IVAT находится в зоне резкого снижения и торгуется рядом с локальным минимумом 95,90 ₽. На дневном графике после сильного импульса вниз появилась попытка отскока, но цена остаётся ниже ближайших сопротивлений и средних. Подтверждённого разворота старшей структуры пока нет. Ключевые уровни Ближайшая поддержка: 95,9–98,3 ₽. Потеря 95,9 ₽ усилит риск обновления минимума. Ближайшее сопротивление — 104–107 ₽, выше — 114–116 ₽ и 121–123 ₽. Более сильная зона возможного сопротивления расположена в районе 129,8–147,3 ₽, далее 173 ₽. Фигуры и интерпретация На старшем таймфрейме бумага остаётся в нисходящей структуре после снижения от верхних диапазонов. На месячном графике цена резко ушла к нижней части текущего диапазона и торгуется ниже средних. На дневном графике виден сильный импульс продаж к 95,90 ₽; сверху остаются FVG-зоны и ближайшие сопротивления 104–123 ₽. RSI на старшем таймфрейме находится в нижней части диапазона, что допускает технический отскок, но само по себе не подтверждает разворот. Фундаментальные факторы ИВА — российский разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций: ВКС, корпоративная почта, мессенджер, телефония и смежные продукты. По итогам 2025 года выручка по МСФО составила 3,2 млрд ₽ и осталась примерно на уровне прошлого года. EBITDA снизилась на 7% до 2,2 млрд ₽, чистая прибыль — на 25% до 1,42 млрд ₽. Долговая нагрузка остаётся умеренной: чистый долг/EBITDA — 0,32х. При этом рост R&D-инвестиций и амортизации новых продуктов давит на прибыльность. Новости и отраслевой фон Ключевой свежий фактор — рекомендация совета директоров не выплачивать дивиденды за 2025 год. Для рынка это негативный сигнал, особенно на фоне снижения чистой прибыли и слабой технической структуры. Позитивным элементом остаётся прогноз менеджмента по выручке 4–5 млрд ₽ в 2026 году, но инвесторы пока оценивают не только потенциал роста, а фактическое замедление выручки, падение прибыли и отсутствие дивидендной поддержки. Отраслевой фон для ИТ смешанный: импортозамещение поддерживает спрос, но высокая ставка и осторожность заказчиков сдерживают темпы новых проектов. Сценарии Базовый сценарий — попытка удержания зоны 95,9–98,3 ₽ с повторным тестом 104–107 ₽. Позитивный сценарий возможен при закреплении выше 107 ₽ с движением к 114–116 ₽ и 121–123 ₽. Негативный сценарий — уход ниже 95,9 ₽ и риск обновления минимума. Риски Главные риски — сохранение нисходящей структуры, падение чистой прибыли, снижение EBITDA, отсутствие дивидендной поддержки за 2025 год, давление R&D-инвестиций и амортизации, а также слабый интерес к акциям роста при высокой ставке. Рабочие ориентиры Ключевая зона реакции: 95,9–98,3 ₽. Для подтверждения сценария восстановления важно закрепление выше 104–107 ₽. Сценарий усиливается при закреплении выше 123 ₽. Риск возрастает при уходе ниже 95,9 ₽. Зона возможного сопротивления: 114–123 ₽, далее 129,8–147,3 ₽. Комментарий IVAT фундаментально остаётся историей российского ИТ и импортозамещения, но сейчас рынок сильнее реагирует на снижение прибыли, отсутствие дивидендов и резкий технический слом. Пока цена ниже 104–107 ₽, это скорее попытка стабилизации у минимума, чем подтверждённый разворот. Дисклеймер ⚠️ Материал носит исключительно аналитический характер и отражает личное мнение автора. Он не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, предложением или призывом к совершению сделок. Указанные уровни, сценарии и ориентиры не учитывают инвестиционный профиль, финансовые цели, инвестиционный горизонт и толерантность к риску конкретного инвестора. Инвестиционные решения каждый принимает самостоятельно на свой страх и риск. Источники Официальный сайт ПАО «ИВА», раскрытие компании / e-disclosure, Московская биржа, Интерфакс.

⚡️ NMTP (ПАО «Новороссийский морской торговый порт», обыкн.) • Цена: ~8,74 ₽ Текущая ситуация NMTP находится в зоне попытки восстановления после отката к области 8,20–8,35 ₽. На дневном графике цена удержалась выше локальной поддержки и вернулась к 8,7–8,8 ₽, но пока не закрепилась выше ближайшего сопротивления 9,0–9,17 ₽. Подтверждённого разворота старшей структуры ещё нет. Ключевые уровни Ближайшая поддержка: 8,20–8,35 ₽. Ниже важна зона 7,99–8,11 ₽. Потеря 8,20 ₽ усилит риск возврата к 7,41 ₽. Ближайшее сопротивление — 8,90–9,17 ₽, выше — 10,99–11,00 ₽. Более сильная зона возможного сопротивления расположена в районе 13 ₽, далее 17,45 ₽. Фигуры и интерпретация На старшем таймфрейме бумага остаётся в широкой боковой структуре после снижения от зоны 13 ₽. Цена несколько месяцев удерживает диапазон примерно 8,20–9,17 ₽, где идёт попытка накопления без подтверждённого выхода вверх. На дневном графике виден резкий импульс к 9 ₽ и последующая коррекция, но цена остаётся выше локальной базы. RSI на старшем таймфрейме находится ближе к нейтральной зоне, что допускает продолжение восстановления, но не даёт самостоятельного сигнала на разворот. Фундаментальные факторы НМТП — один из крупнейших портовых операторов России. По итогам 2025 года выручка составила около 76,5 млрд ₽, EBITDA — около 52,7 млрд ₽, чистая прибыль — около 40,6 млрд ₽. Компания сохраняет высокий уровень прибыльности и сильную денежную позицию, что поддерживает фундаментальный профиль. При этом бизнес чувствителен к грузообороту, экспортной логистике, тарифам, санкционному фону и динамике внешней торговли. Новости и отраслевой фон Ключевой свежий фактор — дивиденды. Совет директоров рекомендовал выплатить за 2025 год 1,1448 ₽ на акцию, всего около 21,46 млрд ₽. Для рынка это сильный поддерживающий фактор: при текущей цене дивидендная доходность выглядит заметной и объясняет интерес к бумаге. Дополнительный корпоративный фактор — сообщения о планах продажи госпакета НМТП в рамках программы приватизации. Это усиливает внимание к акции, но одновременно повышает неопределённость вокруг будущей структуры владения. Отраслевой фон умеренно позитивен за счёт устойчивой роли портовой инфраструктуры, но зависит от грузопотоков и экспортной конъюнктуры. Сценарии Базовый сценарий — удержание зоны 8,20–8,35 ₽ с повторным тестом 8,90–9,17 ₽. Позитивный сценарий возможен при закреплении выше 9,17 ₽ с движением к 10,99–11,00 ₽. Негативный сценарий — уход ниже 8,20 ₽ и возврат к 7,99–8,11 ₽, ниже — риск движения к 7,41 ₽. Риски Главные риски — неспособность закрепиться выше 9,17 ₽, снижение грузооборота, санкционные ограничения, возможное изменение структуры владения, зависимость от экспортных потоков и технический возврат в нижнюю часть диапазона. Дивидендный фактор поддерживает бумагу, но не отменяет сопротивление в зоне 8,90–9,17 ₽. Рабочие ориентиры Ключевая зона реакции: 8,20–8,35 ₽. Для подтверждения сценария восстановления важно закрепление выше 8,90–9,17 ₽. Сценарий усиливается при закреплении выше 9,17 ₽. Риск возрастает при уходе ниже 8,20 ₽. Зона возможного сопротивления: 10,99–11,00 ₽, далее 13 ₽. Комментарий NMTP выглядит сильнее многих бумаг за счёт прибыли, денежной позиции и дивидендной рекомендации. Но технически это пока восстановление внутри диапазона, а не подтверждённый выход в новый импульс. Сильный сигнал появится только после закрепления выше 9,17 ₽. Дисклеймер ⚠️ Материал носит исключительно аналитический характер и отражает личное мнение автора. Он не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, предложением или призывом к совершению сделок. Указанные уровни, сценарии и ориентиры не учитывают инвестиционный профиль, финансовые цели, инвестиционный горизонт и толерантность к риску конкретного инвестора. Инвестиционные решения каждый принимает самостоятельно на свой страх и риск. Источники Раскрытие компании / e-disclosure, Московская биржа, ТАСС, Коммерсантъ, РБК.

⚡️ ABIO (ПАО «Артген», обыкн.) • Цена: ~47,62 ₽ Текущая ситуация ABIO остаётся в выраженной слабой технической фазе после продолжительного снижения. Цена торгуется рядом с локальным минимумом 46,30 ₽ и пока не показывает подтверждённого разворота. Дневной график отражает попытку остановки падения, но старшая структура остаётся нисходящей. Ключевые уровни Ближайшая поддержка: 46,3–47,6 ₽. Потеря 46,3 ₽ усилит риск обновления минимума; ниже расположена более дальняя область 39,6–45 ₽. Ближайшее сопротивление — 49,9–53,2 ₽, выше — 55,1–56,9 ₽. Более сильная зона возможного сопротивления расположена в районе 62,9–74,8 ₽. Фигуры и интерпретация На старшем таймфрейме бумага остаётся в устойчивом нисходящем тренде после снижения от верхних диапазонов 2023–2024 годов. На месячном графике цена находится ниже средних и у нижней части текущего диапазона. На дневном графике виден резкий импульс вниз к 46,30 ₽, сверху остаются FVG-зоны и ближайшие сопротивления 49,9–56,9 ₽. RSI на старшем таймфрейме ушёл в нижнюю часть диапазона, что допускает технический отскок, но само по себе не подтверждает разворот. Фундаментальные факторы Артген — биотехнологическая группа с портфелем разработок и медицинских сервисов. По МСФО за 2025 год консолидированная выручка выросла на 13% до 1,716 млрд ₽, но EBITDA снизилась до 214,9 млн ₽, а чистая прибыль — до 107,7 млн ₽. Это показывает рост бизнеса по выручке, но ухудшение маржинальности и прибыли, что ограничивает силу фундаментальной поддержки. Новости и отраслевой фон Ключевой свежий фактор — сочетание слабой квартальной РСБУ-динамики и умеренной дивидендной поддержки. В I квартале 2026 года выручка по РСБУ снизилась на 50% до 22,306 млн ₽ из-за уменьшения дивидендов от АО «Некстген» за IV квартал 2025 года. При этом совет директоров рекомендовал дивиденды за 2025 год 1,20 ₽ на акцию. Для рынка это смешанный сигнал: дивиденд есть, но его размер недостаточен, чтобы компенсировать давление слабой технической структуры и снижения прибыли по МСФО. Сценарии Базовый сценарий — попытка удержания зоны 46,3–47,6 ₽ с повторным тестом 49,9–53,2 ₽. Позитивный сценарий возможен при закреплении выше 53,2 ₽ с движением к 55,1–56,9 ₽. Негативный сценарий — уход ниже 46,3 ₽ и риск обновления минимума; более дальняя область поддержки — 39,6–45 ₽. Риски Главные риски — сохранение нисходящей структуры, снижение чистой прибыли и EBITDA по МСФО, слабая РСБУ-выручка в I квартале, зависимость материнской компании от дивидендов дочерних структур, высокая ставка и отсутствие сильного дивидендного драйвера. Рабочие ориентиры Ключевая зона реакции: 46,3–47,6 ₽. Для подтверждения сценария восстановления важно закрепление выше 49,9–53,2 ₽. Сценарий усиливается при закреплении выше 56,9 ₽. Риск возрастает при уходе ниже 46,3 ₽. Зона возможного сопротивления: 55,1–56,9 ₽, далее 62,9–74,8 ₽. Комментарий ABIO фундаментально сохраняет рост выручки, но рынок сейчас сильнее реагирует на снижение прибыли, слабую квартальную динамику и затяжной нисходящий тренд. Пока цена ниже 53–57 ₽, это скорее попытка стабилизации у минимумов, чем подтверждённый разворот. Дисклеймер ⚠️ Материал носит исключительно аналитический характер и отражает личное мнение автора. Он не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, предложением или призывом к совершению сделок. Указанные уровни, сценарии и ориентиры не учитывают инвестиционный профиль, финансовые цели, инвестиционный горизонт и толерантность к риску конкретного инвестора. Инвестиционные решения каждый принимает самостоятельно на свой страх и риск. Источники Официальный сайт ПАО «Артген», раскрытие компании / e-disclosure, Московская биржа.