Портфель 21 января 2021

. (да информации несколько устарелая, но стратегию не отменяет) Прошел ровно месяц с последнего отчета по портфелю. В первую очередь я полностью переформировал свое виденье на компании. Если с самого начала меня интересовали исключительно дивидендные компании (помню даже составлял таблицы, где рассчитывал доходность), то сейчас это в основном недооцененные растущие высокомаржинальные компании без критичной задолженности. А именно компании с p/e<30 (выручка/стоимость компании), с максимальным процентом роста выручки за последние 5 лет, маржой от 18%, D/e<0,8 (долг/стоимость компании). Почему я ушел от дивидендной стратегии? Спустя пару прочтенных книжек (из всего двух кстати), осознал, что хорошие дивидендные аристократы - это как правило, уже устоявшиеся гиганты, с малой поворотливостью, а с ней и малой степенью кратного роста прибыли. Кто попадает под эти требования? Биотехи и фарма - первые претенденты на расширение в портфеле. Но в этом случае есть и определенные риски, поэтому необходимо каждую компанию анализировать на препараты, которые приносят прибыль и срок их патента. В моем случае это - REGN (Regeneron), VRTX (Vertex), BIIB (Biogen), MRK (Merck), TMO (Thermo Fisher). В долгий срок улетают первые три, последние два имеют причины для ближайшей фиксации. Разберу в кратце некоторые из них. Regeneron имеет два главных самых продаваемых препарата EYLEA (для лечения сосудов глаз) и Dupixent (лечение экземы - болезнь кожи). Также Регенерон имеет Коктейль антител против короновируса, но популярности, увы, не приобрел. Vertex - лечение муковицидоза. Она является практически единственной в данной области. Biogen - главный препарат, который все ждут - Адуканумаб - лечение Альтсгеймера. Каждую постараюсь расписать более подробно по финансовых показателям. Технологические компании. Да, этот сектор нынче слишком перегрет, поэтому отбор здесь необходим делать еще более тщательней. Мои ставки на: 1) Производство чипов; 2) Китайские айти гиганты 3) Кибербезопасность. Сектор производства чипов имеет очень малое количество участников, в виду огромных затрат на создание фабрик. Лидер в данной области Тайваньская компания TSCM (Taiwan Semiconducdor Corp). TSM - чистая маржинальность 38%, рост выручки 24% (за последние 12 месяцев), производит чипы для Nvidia, Amd, Apple и других компаний. Потихоньку на просадках наращиваю сферу кибербезопасности - Checkpoint. Baidu - аналог Гугла только в Китае. Помимо прочего компания занялась Электрокарами. Хотя этим, пожалуй, занимаются все кому не лень. Alibaba - аналог Amazon, бешенный рост выручки, бешенная маржинальность, но как и с Байду имеет политические риски Китая с США. Все остальные отрасли держу чисто из соображений постепенной адаптаций к вирусу и росту мирового ВВП. А именно это реальный циклический сектор - CNK, COTY, PLAY, SAVE. Реальный сектор принес не малый процент, потихоньку собираюсь выходить из части активов. Банковский сектор - CFG, SIVB. Банковский сектор несколько раз пампил - один из значительных взлетом - это разрешение банкам вновь делать байбэки. Энергетический сектор - OXY, XOM, RDS.A, TOT, OKE, ET, RIG. Да, у меня слишком много нефтянки (около 25% от портфеля) и по каким-то невиданным причинам я не хочу их фиксировать. Все уже давно вышли из минусов поднявшись по 60-100%. В ближайшей перспективе планирую сократить нефтянку до 15% от всего портфеля в виду низкой маржинальности и безперспективности данной отрасли. Слабо верю в недвигу нынче, но для диверсификации держу несколько процентов - O, SPG. Есть несколько фондов - айти сша, китайские компании и Blackrock. Потихоньку начну выходить из REGI - увы по фундаменталу перестала для меня подходить. Что я буду сторониться? Различные хайпы - типа теслы, зума, амд, эппл, гугл, амазон, продвигаемый скам рэддитом. Как показала моя практика, как не войду - всегда прокатывают, поэтому даже не обращаю внимания на иксы (нет, конечно, завидно, но не мое).