🍹С Пятницей, Друзья

Защищаем портфель от волатильности облигациями В выходные мы обсуждали сложности прогнозирования денежного потока для инвесторов, но есть инструменты, которые с определёнными оговорками гарантируют стабильный денежный поток это облигации. Облигации становятся особенно интересными на фоне того, что поток от дивидендов на 2026 год обещает быть меньше. Так, в Минфин в 2026 году ожидают поступлений от дивидендов гос. компаний на 703 млрд руб. (на 11,38% ниже предыдущих прогнозов и на 11,34% ниже г/г). В такой истории облигации проверенных годами бизнесов – разумный выбор для формирования стабильного дохода. Например, на следующей неделе девелопер «АПРИ» планирует разместить свежий выпуск облигаций. АПРИ — застройщик из соседнего со мной региона, и я часто вижу их проекты вживую. Они растут и делают Челябинск гораздо интереснее для жизни: развивают КРТ и строят всесезонный мультикурорт «ФанПарк». АПРИ не останавливается на достигнутом: масштабирует проект «Пятиминутного города» в моём родном Екатеринбурге, выходит на Дальний Восток (о. Русский) и в Ленинградскую область, запускает курорт в Железноводске. Диверсификация по классам и типам недвижимости снижает риски. Компания повышает стоимость недорогих территорий через крупные проекты. Стратегия: купить землю, оформить разрешения и продать долю в проекте инвестору, вернув вложения с прибылью без «заморозки» капиталовложений в земле. Отчёт по МСФО по итогам 9 месяцев 2025 также демонстрирует уверенный рост и стабильность: 🔹Выручка (LTM): 22,1 млрд руб. (+27% г/г). 🔹EBITDA (LTM): 7,8 млрд руб. (+24% г/г). 🔹Рентабельность по LTM EBITDA на уровне 36%. 🔹Чистая прибыль в 3 кв. 2025 выросла в 3 раза, достигнув 0,5 млн руб. В этом же периоде EBITDA удвоилась и составила 2,7 млрд руб. ❗️ Компания рассматривает выпуск как часть системной модели финансирования и продолжает оптимизировать долговую нагрузку. При этом компания отмечает оживление спроса на недвижимость по мере снижения ключевой ставки: продажи с мая растут на 10-20% в месяц, а по итогам 3 кв. объём реализации увеличился на 20-25% г/г. Секрет АПРИ-побед в маркетинговой стратегии: компания продаёт объекты на поздних стадиях готовности: 70% против среднероссийских 46%, что минимизирует риски для покупателей и позволяет удерживать более высокую цену квадратного метра. Эта маржа (рост средней цены за 9 месяцев составил 26,7%) перекрывает стоимость долга. От лирики к цифрам нового выпуска: ✅23 декабря открывается сбор заявок на облигации 002P-12. ✅Размещение запланировано на 26 декабря. ✅Объем: от 1 млрд руб. ✅Срок: 3,5 года. ✅Ориентир купона: до 25% годовых (эффективная доходность к погашению – до 28,08%). ✅Ежемесячные выплаты. ✅Предусмотрена амортизация по 25% номинала на дату окончания 33, 36, 39 и 42 купонных периодов. ✅Выпуск доступен для всех инвесторов. ✅Кредитный рейтинг «АПРИ» BBB-.ru со стабильным прогнозом и «BBB-|ru|» с прогнозом «Стабильный» от НКР и НРА соответственно. Если акции APRI выглядят перегретыми после мощного роста на 20% в ноябре, то облигации этого эмитента вполне отвечают конъюнктуре рынка и выглядят интересными. RU000A105DS9 RU000A10CM06 RU000A10A1P9

#коплю_на_подарок2026 Не могу поверить, что до Нового года осталось всего две недели! Время несётся как на электросамокате с горки 😱 Но мой план не подводит и очередные 2500 руб. уже в копилке! Ещё один уверенный шаг к подарку самому себе. А теперь отличные новости! 🎉 Наш челлендж заметили в компании Whoosh! И они приготовили новогодние подарки для самых креативных участников. Супер-задача на этой неделе: ✅ Написать пост в рамках челленджа с хештегом #коплю_на_подарок2026 о самом необычном подарке, который можно перевозить на самокате, не нарушая ПДД. Можно фантазировать! Это может быть что угодно: - Невероятный воздушный змей? - Портрет друга, свёрнутый в трубку? - Маленькая живая ёлочка в горшке? - Или, может, вы придумали, как перевезти на самокате… настроение? Главное — подарок должен быть небольшим и безопасным для перевозки. Не обязательно его реально везти, важна идея! Я начну и поделюсь своим маленьким чудом. ☺️ Буквально на днях получил посылку прямиком из московской типографии — новую, третью книгу из серии «Волшебные приключения в мире финансов. Рождественское Пари»! Книга от авторов и с подписью 🤗 В новой книге авторы объясняют как выходить на IPO, какие бывают M&A сделки, как изменяется бизнес в условиях торговых ограничений и прочие актуальные темы. И знаете, о чём я подумал? Если бы не снег по колено, я бы идеально доехал за ней на самокате — это же самый подходящий транспорт для лёгкого и ценного груза! 🛴 Ваша очередь! Пишите в комментариях свои самые безумные и гениальные идеи подарков для самокатной перевозки. Лучшие истории отметит @Whoosh_Official и вручит свои призы! 🎄 P.S. Как удобно: и книгой похвастался, и пост для челленджа готов! 😄 P.P.S... Хммм... а если бы Дед мороз перемещался на самокате... это бы помогло котировкам акций? 🤔 на эту тему жду ваших комментариев отдельно 🤗

☕️С понедельником, Друзья! Прошлую неделю завершили падением, на этой неделе падение может продолжиться, но уже не так быстро, так как основные события пройдут в пятницу. Сегодня - завтра мы будем обсуждать результаты мирных переговоров между США, ЕС и Украиной - они о чем то будут договариваться, спорить и искать компромиссы. Российская сторона стоит в стороне 🤔 Выглядит это не очень убедительно, с точки зрения достижения реальных перспектив мирного урегулирования. Украины продолжает настаивать на гарантиях безопасности, аналогичных 5 статьи НАТО и проведении референдума на Донбассе. Странно инициировать референдум на территориях, которые де-факто не контролируешь. Основным негативным событием пятницы было решение Совета ЕС о бессрочной заморозке суверенных активов России «до конца конфликта и полной компенсации ущерба». Этот шаг, одобренный в том числе Бельгией, Италией и Болгарией, устранил процедурные риски и отодвинул возможное ослабление финансового давления. В такой парадигме очень сложно вести мирные переговоры и ждать позитивной реакции из Кремля. Кстати о Кремле. В пятницу пройдёт очередное общение В. Путина с народом в форме чтения проверенных и отобранных сообщений и сразу же пресс-конференция. @NataliaBaff уже задала свой вопрос, который беспокоит очень многих из нас, а именно про попытки разблокировать ИЦБ 🤗 Ты большая молодец, спасибо 🙏 Хотя я уверен, что он не сойдёт до ответа на такие вопросы, но пробовать стоит. Также в пятницу пройдёт заседание ЦБ РФ по вопросу ключевой ставки. Консенсус однозначен - ставку снизят. Вопрос в величине шага: -50 б.п. выглядит как то что уже заложено рынком и в случае принятия такого решения, рынок может уйти в коррекцию. -100 б.п. выглядит уже более обнадеживающе. Хотя, что ставка 16,5%, что 15,5% - всё равно достаточно высоко. Если ждать позитива от мирного трека не стоит, а ставка снижается, то давайте посмотрим как обстоят дела с нашими деловыми партнёрами: 🇨🇳Индекс промышленного производства 4,8% (прогноз 5%, пред 4,9%). Производственная активность поддерживается устойчивым экспортом и целевыми стимулами для передовых отраслей, но внутренний спрос остаётся слабым местом. При этом дефляция в производстве оказывает давление на объём производства, снижает рентабельность и отбивает у компаний охоту наращивать производство и увеличивать CAPEX. Домохозяйства нарастили потребление на скромные 1,3% г/г (прогноз 2,9%). В общем - рост спроса на сырьё от Китая можно не ждать. Интересно, что Российские инвесторы всё чаще ищут счастье на международных биржах, например к концу сентября объём средств россиян на счетах иностранных брокеров достиг 844 млрд руб (+60% г/г), а сумма переводов стала рекордной за 7 лет!! при этом пополнения брокеских счетов в России сокращается г/г. Почему люди больше доверяют иностранным инвестициям: 🔺Инвесторы теряют надежду на восстановление российского рынка 🔺 S&P 500 выглядит куда привлекательнее и стабильно растёт (ММВБ с начала года потерял 4%, а S&P 500 вырос на 17%) 🔺Страновая диверсификация Наиболее востребованными направлениями являются Казахстан и Армения, на которые приходится около 40% всех переводов россиян зарубежным брокерам. Стоит помнить, что инфрастуктурные риски остаются и иностранные брокеры могут в любой момент отключить доступ для россиян, но, видимо, это не так пугает инвесторов как затяжной боковик с перманентным снижением. На этой позитивной ноте откланиваюсь Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗