Ожидание снижения ключевой ставки и переоценка рынка

Войти

наступило лето, время отпусков и все куда-то свинтили до осени. Ликвидности мало, и несколько бедолаг гоняют её из бумаги в бумагу 🫠 Чем-то это мне напоминает апрель 2024 года. Тогда ЦБ поднимал ставку, но рынок по инерции продолжал пытаться расти и не верил, что ставку задерут так сильно и на долго. Сам тогда не верил, что так могут жестить. Сейчас же наоборот. ЦБ очень явно дал понять, что будет снижать ставку, уже выходят официальные данные, что экономика начала падать, а значит, что аргументов за снижение всё больше и спорить с ними практически невозможно. А потому, рынок обречён на переоценку. Ставка для рынка основной фундаментальный аргумент, как ни крути. Но рынок стоит, словно не верит в снижение или у него просто нет ликвидности 🤔 В следующую пятницу базово жду снижение на 0.5%, но ситуация позволяет снизить и на 1%. При этом если снизят на пол процента, то в апреле снижение ещё 0.5% становится ещё более вероятным 🤞 Прилив в виде снижения ставки неизбежно будет поднимать все лодки, так что остаётся набраться терпения и ждать 🧘‍♂️ А вы что думаете? Какие ожидания от рынка?

Побывал на завтраке с DELI Вот что узнал: 1. В 2025 году компания столкнулась с трудностями: высокие ставки, проблемы с геолокацией и другие сложности привели к убыткам. Многих пугает накопившийся долг. 2. В ноябре прошлого года компания сменила генерального директора. Теперь её возглавляет основатель и главный акционер, Винченцо Трани. 3. В прошлом году компания сосредоточилась на повышении эффективности и сократила часть сотрудников. 4. В условиях экономии люди выбирают более дешёвые услуги. «Делимобиль» отреагировал на это снижением тарифов на 25%. В результате выручка на автомобиль в январе 2026 года выросла на 13%. 5. Некоторые сравнивают «Делимобиль» с WUSH Однако такое сравнение некорректно, поскольку у «Делимобиля» есть собственный автопарк из 18 тысяч машин, которые используются в качестве залога для получения кредитов. Благодаря этому процентные ставки по кредитам ниже, чем по облигациям на рынке (не превышают 19%). 6. Недавно компания столкнулась с распродажей облигаций. Однако менеджмент уверяет, что риск дефолта отсутствует. «Делимобиль» получил кредитную линию от главного акционера, которая покрывает все выплаты по облигациям в этом году. Кроме того, компания ведёт переговоры с несколькими банками о получении дополнительных кредитных линий. У одного банка кредитная линия уже согласована. 7. Компания планирует продолжать расти, выходя в новые города, но делать это будет аккуратно с учётом долговой нагрузки. Цель — закрыть год с прибылью и постепенно снижать соотношение долга к EBITDA. Общение с Винченцо оставило хорошее впечатление. Он берёт на себя ответственность и верит в успех компании. Видно, что он хорошо разбирается в бизнесе. Лично у меня нет особых мыслей о компании, так как она вне поля моего зрения. Желаю «Делимобилю» дальнейшего успешного развития. Это полезный игрок на рынке, предлагающий альтернативу монополии Яндекса в сфере такси. #аналитика

Наблюдая за нашим рынком, такое впечатление, что в феврале