17,3K
подписчиков
156
подписок
Финансовый терапевт 💰 Мысли, идеи и аналитика с юмором 🔞 Фундаментальный подход в поиске активов 📊 МГИЭТ, РЭУ им.Г.В.Плеханова, РАНХиГС 👨🎓 Работа в IBM, Oracle и в др. 🛠️ Пишу для людей с чувством юмора и IQ>85 📚 Ничего не рекомендую, думайте своей головой 🤓
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Fin_Therapy
сегодня в 8:16
Ну вот, из нисходящего канала мы вышли. Теперь нужно пойти выше предыдущего локального максимума 🤞
$MXU6
#теханализ
MX
MXU6
232 525 пт
+0,88%
Fin_Therapy
12 сентября в 11:17
Давайте рассмотрим инвестиционный кейс $T , не через график, который отражает только цену акции и вгоняет всех в уныние, а через мультипликаторы, которые показывают оценку бизнеса 🤔
Что значит, P/E 2026 = 3.2?
Это значит, что цена компании такова, что она заработает столько же денег чистой прибылью за следующие 3.2 года, при условии, что прибыль не будет меняться.
А это уже обещает нам потенциальное удвоение инвестиций на горизонте трёх лет. И это при условии, что бизнес не растёт. А он растёт (см. график прибыли) 🚀
Так если предположить, что прибыль будет расти на 20% следующие три года (а это вполне реально), то это ещё +45% к прибыли, только за счёт роста.
А значит, что удвоение прибыли справедливо ждать куда раньше, чем через три года 😉
Вы спросите, а где гарантии, что бизнес продолжит расти, а не будет падать? А нет таких гарантий и быть не может. Но есть здравый смысл и цифры, которые показывают, что компания умеет проходить кризисы, оставаясь прибыльной даже в 2022 году.
Что значит, ROE = 28%?
Это значит, что каждый рубль компании приносит прибыли в 28 копеек 💰
Что значит P/B = 0.8?
Это значит, что каждый рубль банка можно купить за 80 копеек на бирже.
Получается, что, вкладывая свой рубль в такой бизнес на бирже, вы заставляете его работать под 28%/0.8 = 35% годовых 🤓
И тут уже каждый сам решает, интересно ему вкладывать деньги в растущий бизнес с рентабельностью 35%, но при этом без гарантий. Или лучше выбрать депозит или облигации, где доходности ниже (14%-20%), но всё куда предсказуемее 🤔
Цена бумаги после начала СВО болтается в широком боковике и можно сказать не растёт. Но одно дело цена акции, которая определяется спросом и предложением на бирже. А вот оценка бизнеса выраженная в мультипликаторах, дешевеет с каждый годом, потому что компания зарабатывает больше с каждым кварталом. На дивиденды идёт 20%-30% от прибыли, а остальное остаётся в компании и увеличивает капитал. Это хорошо видно на графике P/B (см. график)
При этом цена акции с 2025 года упала ещё сильнее, а капитал вырос и уже нам светит P/B 2026 = 0.8 Исторически дёшево 🤓
При этом оценка по P\E = 3.2 для Т-Технологий выглядит запредельно низкой, и при нормализации ситуации, можно ожидать возвращения оценки в район 6+ (у $SBER норма в районе 5), а это ещё один потенциальный икс 😉
Когда произойдёт нормализация, мы не знаем. Раньше чем окончание СВО я бы не ждал. Как писал ранее, лично я закладываюсь на окончание СВО, плюс/минус в 2030 году. А потому рассматриваю весь предстоящий период как время для накопления капитала.
Вообще это десятилетие напоминает мне 90-е. С одной стороны, 90-е многие помнят как полный треш, но часть людей вспоминают его, как отличное время возможностей, где народ сколотил свой капитал, который потом уже иксовал в нулевые. Если интересно, про параллели с 90-ми, то дайте знать лайком, можно попробовать сравнить отдельным постом 😎
Если говорить про риски, то их тоже хватает. Ближайший на сегодня, это winfall tax. Но и он лишь затормозит, но не остановит компанию в развитии. Но надеюсь, что Греф от лица всех банков выступит защитником сектора и объяснит, что изымать капитал у банков чревато последствиями для экономики ⚡️
Как итог, если смотреть не на график (цену), а на мультипликаторы (ценность), то мы видим, что за эти годы, ценность бизнеса росла относительно цены. Отсюда мы получаем сегодня рентабельность вложений в 35% и потенциальное удвоение на горизонте пары лет, плюс потенциальное удвоение на нормализации мультипликаторов. Интересно это или нет, каждый решает сам. Но чем хуже настроения на рынке, чем больше уныния и апатии, тем ниже цены и выше ценность 🤫
Ну и конечно же не для всех компаний работает такая логика одних лишь мультипликаторов. Важно учитывать больше факторов, например, то как менеджмент держит слово как в $VTBR , смотреть на стабильность бизнеса как в $SVCB , на его особенности как в $BSPBP и т.д. 😉
#идея
#анализ
#аналитика
#фундаментал
T
T
261,16 ₽
+1,65%
SB
SBER
283,63 ₽
+1,3%
VT
VTBR
51,96 ₽
+0,49%
SV
SVCB
10,02 ₽
+0,9%
BS
BSPBP
33,05 ₽
+0,76%
Fin_Therapy
11 сентября в 19:01
Сегодняшняя пресс-конференция ЦБ наводит на грустные мысли. Казалось бы, когда снижать ставку, если не сегодня. Но они даже не рассматривали такой вариант 😏
При инфляции в условные 7%, ставкой в 14% они хотят утрамбовать её до 4%, хотя это не удавалось даже в мирное время. А сейчас, когда экономике особенно нужна помощь, продолжают её душить 🥵
Тут стоит вспомнить, что до пандемии ЦБ делал то же самое. Они говорили, что хотят инфляцию в 4%, и держали ставку высокой. А результатом был рост ВВП в районе погрешности в 0,5%-1,5%, что для России сродни падению. Это же мы наблюдаем и сейчас 🙁
Чтобы Набиуллина снизила ставку, нужно что-то такое, чего врагу не пожелаешь: пандемия или война. А сейчас уже и СВО с кучей санкций ЦБ не волнует.
А потому надежда только на то, что с приходом нового главы ЦБ уже весной следующего года, политика будет скорректирована. Надеюсь это будет НЕ Заботкин 🤞
Но всё равно сейчас рынок дешёвый с потенциалом делать в надёжных бумага по +50% в год даже при затяжной высокой ставке. Дивидендные доходности запредельные. Так что мне всё очень нравится, есть из чего выбирать.
И хоть я как реалист по-прежнему не жду никаких мирных договорённостей, но как тот же реалист покупаю по-возможности в долгую и жду оживления рынка в октябре-ноябре 🤞
Если интересно расписать на примере $T , как я вижу там иксы, дайте знать лайком 👍
Ну как вам сегодняшнее заседание ЦБ? Какие мысли?
#мемы
#аналитика
T
T
260,9 ₽
+1,76%
Fin_Therapy
10 сентября в 13:58
Нефте-газовое комбо на рынке запустило ракету в $LKOH , $TATN , $NVTK ... 🚀
Ну хоть кто-то потянет индекс вверх и принесёт в экономику подолнительные деньги. Благо индекс пробил нисходящий тренд 👍
А там глядишь, и остальной рынок подтянется 🤞
Завтра заседание ЦБ и очень логично было бы снизить ставки вновь на 0.25 Но если этого не будет, то в следующий раз снижение выглядит крайне вероятным 🤔
$IMOEXF
#мемы
#аналитика
LK
LKOH
5 283,5 ₽
+3,64%
TA
TATN
622,1 ₽
+2,41%
NV
NVTK
1 027,6 ₽
+3,56%
IM
IMOEXF
2 284 пт
+2,69%
Fin_Therapy
9 сентября в 6:58
В августе $SBER заработал 169,1 млрд руб. чистой прибыли(+14,2%) Рентабельность составила 23,1% 👌
В Сбере всё стабильно 🧘♂️
$SBERP
#аналитика
SB
SBER
278,65 ₽
+3,11%
SB
SBERP
278,91 ₽
+2,97%
Fin_Therapy
7 сентября в 15:22
Наш индекс вновь подошёл к верхней границе нисходящего канала 🤓
Нужно пробивать, чтобы можно было положить конец нисходящему тренду, которому уже 6 месяцев 🤞
Может ЦБ поможет снижением ставки на 0.25%? 🤔
$MXU6
$IMOEXF
#теханализ
#аналитика
MX
MXU6
227 000 пт
+3,34%
IM
IMOEXF
2 262,5 пт
+3,67%
Fin_Therapy
7 сентября в 9:12
В сети сливают версию, что Путин предложил американцам, что он может согласиться и ПОЙТИ НА ЕЩЁ ОДИН КОМПРОМИСС, который вечно требует Киев.
На мир по линии фронта, плюс на остатках Донецкой области вводится украинская и российская администрация и это будет общая экономическая территория без военных и тд.
Но, есть главный нюанс, Украина должна официально признать все эти территории Российскими (Крым, и потерянные территории Луганской, Запорожской, Херсонской, Донецкой, части Сумской и Днепропетровских областей).
Также детально обговаривали вопросы снятия санкций и совместных экономических проектов.
Так же инсайдят, что европейские спонсоры Зеленского категорически против и даже угрожают ему очередным майданом, благо провести его под предлогом сдачи интересов страны очень просто.
Пишут, что переговоры с американцами вчера проходили жестко для Зеленского, которому фактически выдвинули ультиматум.
Вся переговорная группа и Зеленский в данной ситуации пытались заболтать и навешать лапши американцам, отбивались от фактов, что Украина обречена.
Зеленский надеется, что придет новый конгресс и демократы начнут ему снова поставки бесплатных вооружений. Тянет время.
Также Кушнер обнулил концепцию Зеленского о перемирии, заявив, что Трамп хочет не просто завершить войну, а создать условия для долгосрочного мира в Украине. Цель американской стороны - добиться такого урегулирования, которое позволит обеспечить устойчивый мир, а не временное прекращение боевых действий.
Зе всегда хотел перемирия, которое хотел использовать для латания дыр и затяжной войны. Надеясь снова кинуть Кремль как было с Минскими соглашениями, Стамбульскими и тд.
Пока всё выглядит, как то, что Зеленский не сможет принять условия Кремля, даже если захочет. А значит боевые действия продолжатся.
Посмотрим. Пишут, что Кремль дал ограниченное время на принятие решения и никто до зимы ждать не будет, потому как понимают, что их вновь кинут.
Моё мнение , что не для этого столько лет глобалисты готовили, запускали и раскручивали проект на Украине, чтобы сейчас его остановить. Поэтому шансы на мир выглядят минимальными 🤷🏻♂️
#геополитика
Fin_Therapy
6 сентября в 8:55
Говорят встреча переговорщиков в Кремле длилась около трёх с половиной часов. Звучит солидно, но с учётом перевода, реальная длительность переговоров заняла где-то 1 час 45 минут.
Структура встречи на картинке 🤓
#юмор
#мемы
#геополитика
Fin_Therapy
6 сентября в 7:36
Для инвесторов в $MGNT и $X5 может быть интересен ролик по истории развития Магнита после ухода Сергея Галицкого. И в целом как развивалась ситуация в ретейле по сей день 👇
https://vkvideo.ru/video-219989896_456239283
#аналитика
MG
MGNT
1 663 ₽
-2,68%
X5
X5
1 815,5 ₽
+1,65%
Fin_Therapy
4 сентября в 18:47
IM
IMOEXF
2 256 пт
+3,97%
Fin_Therapy
4 сентября в 11:02
А вы заметили, что Греф $SBER постоянно и активно выступает за снижение ставки, а Костин $VTBR либо занимает нейтральную позицию, либо даже поддакивает ЦБ? Вот и сейчас это видно по заявлениям на ВЭФ 🤔
Дело в том, что Греф управляет Сбером как коммерс. При том, что Сбер на половину принадлежит государству, цели у Грефа максимально коммерческие – заработать максимум прибыли 💰
А вот у Костина такой цели нет. Он управляет банком как чиновник. Главная цель чиновника — это хорошо отчитаться перед начальством.
ВТБ сложно назвать коммерческим банком. ВТБ это госбанк по решению государственных задач: этих спасти, этих поддержать, дать льготный кредит тем, кому никто не даст и т.д. На репутацию им плевать, а падающие почти 20 лет котировки отражают результаты такого управления 🤷🏻♂️
То же самое касается $GAZP . Когда-то это было министерство газовой промышленности, которое было частично приватизировано, когда деребанили собственность СССР. Цель Газпрома – это государственные задачи министерства газовой промышленности.
$VKCO – это, по сути, один из инструментов контроля медиа. Очень важный инструмент поддержания стабильности и противодействия в информационных войнах.
Без государственного контроля над медиа вероятность цветной революции вырастает кратно. Это учли из прошлого опыта (начиная с революции 1917 года) и теперь ВК это квазигосударственный орган.
У государственных и квазигосударственных органов НЕТ задачи зарабатывать деньги акционерам. Управляют ими чиновники. А чиновнику главное, чтобы им было довольно начальство. Отсюда и крайняя неэффективность таких компаний. Ну и вероятность коррупции в таких кооперативах, как вы понимаете, крайне велика 💯
И как следствие, считаю, что рассматривать такие компании для инвестиций, это терять время, деньги и нервы. Даже если они и стоят очень дёшево 😏
Качественная копания в первую очередь должна быть ориентирована на зарабатывание денег акционерам и уважительно относиться к миноритариям. Если этого нет, то уже не особо важно, какая там цена. Для инвестиций она не подходит.
Вижу, что новички, приходя на рынок, очень часто выбирают дешёвые и известные имена. Надеюсь, мои доводы будут полезны 🤓
#про_рынок
#учу_в_пульсе
SB
SBER
279,5 ₽
+2,8%
VT
VTBR
52,52 ₽
-0,58%
GA
GAZP
90,72 ₽
+6,35%
VK
VKCO
121,45 ₽
-0,95%
Fin_Therapy
3 сентября в 17:36
Для тех кто ценит фундаментальный анализ, рекомендую хороший выпуск с @Vlad_pro_Dengi 👇
https://www.youtube.com/watch?v=Z9yH3LsJmI0&list=LL&index=1&t=2365s
Согласен практически на 85% с его мнением. Очень логичная и аргументированная позиция. Стоит послушать внимательно. Рекомендую 👍
Там и обоснование идеи в $SBER $T $SVCB и ряд других идей 🤓
#идея
#аналитика
#фундаментал
SB
SBER
278,88 ₽
+3,03%
T
T
261,44 ₽
+1,55%
SV
SVCB
10,56 ₽
-4,31%
Fin_Therapy
3 сентября в 9:36
Путин на ВЭФ 👇
- ЦЕЛЬ СНИЖЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ ДОСТИГАЕТСЯ, НО ВАЖНО НЕ ПЕРЕОХЛАДИТЬ ЭКОНОМИКУ
(Ждём решения ЦБ) 🤞
- НЕТ ТАКОГО СЦЕНАРИЯ, КОТОРЫЙ ПОТРЕБОВАЛ БЫ МОБИЛИЗАЦИИВ РОССИИ
ЭТО ИНФОРМАЦИОННАЯ ОПЕРАЦИЯ В ПРЕДДВЕРИИ ВЫБОРОВ
(Я же говорил и не раз) 😎
- ПУТИН НАЗВАЛ "ГЛУПЫМИ ВБРОСАМИ" ПЕРИОДИЧЕСКИ ВОЗНИКАЮЩИЕ СЛУХИ ПРО ЗАМОРОЗКУ ДЕПОЗИТОВ. "ЭТО ВБРОСЫ", "С КАКОЙ СТАТИ"
(Очевидный вброс под выборы, но многие ведутся) 🤷🏻♂️
- НАДО УКРЕПЛЯТЬ СИСТЕМУ ПВО
(Со временем удары по критической инфраструктуре будет наносить всё сложнее) 🛡️
- УВЕРЕН, ЧТО ФОНДОВЫЙ РЫНОК, КОТОРЫЙ СЕЙЧАС "В МИНУСЕ", БУДЕТ ПОСТЕПЕННО ВОССТАНАВЛИВАТЬСЯ
(Я тоже так думаю. Время, ставка и растущий бизнес сделаю своё дело) 🧘♂️
$IMOEXF
#геополитика
#аналитика
IM
IMOEXF
2 175,5 пт
+7,81%