Как заработать на падении турецкой лиры: расчет доходности и возможные риски

Войти

. Почему падает и можно ли на этом заработать? Что такое "эрдоганомика"? Часть 3. Считаем сколько можем заработать🔥 Итоговая публикация на тему девальвации турецкой валюты. В предыдущих двух статьях мы разобрались сначала в истории вопроса, а далее в причинах продолжающегося обесценивания этой валюты: Сегодня будем оценивать как и самое главное сколько на этом можно попробовать заработать. А заработать предлагаю поставив на ослабление относительно доллара. Вот так выглядит график лиры к доллару последние три месяца: 🔍см график Стоит отметить, что в этот период было объявлено об изменении ДКП и ЦБ Турции повысил ставку с 8,5% до 30%, временно немного укрепив лиру. Но среднесрочно это не помогло и за 3 месяца лира обесценилась с 26 до 27,8, т.е. на 6,9%. При этом инфляция за последние 3 месяца составила более 25%, т.е. продолжает копиться дисбаланс между курсом и инфляцией, который рано или поздно может привести к взрывному обесцениванию лиры. По последним официальным прогнозам средний курс лиры составит: • 23,9 в 2023 году; • 36,8 в 2024 году; • 43,9 в 2025 году; • 47,8 в 2026 году. ☝️Нас пока интересует 2024 год. Давайте распределим помесячно остаток 2023 и 2024 год относительно этих прогнозов: 🔍см таблицу Что нам дает этот график? А давайте посмотрим как оценивается курс на срочном рынке: 🔍см графики • {$SiH4} оценивается сегодня в 98,6 руб. • {$TYH4} оценивается рынком в 3,457 руб. ❗️Тогда USD/TRY оценивается как 98,6/3,457 = 28,52. Т.е. сегодня мы можем зафиксировать доллар в лирах по цене 28,52 при прогнозе на март 2024 32,86. А это рост на 15,2% за 5 месяцев. Но это еще не вся потенциальная доходность. Делать мы это будем через фьючерсы: • покупаем {$SiH4} • продаем {$TYH4} А теперь самое интересное. Гарантийное обеспечение по фьючерсу на доллар составляет 16% от стоимости базового актива, а гарантийное обеспечение по фьючерсу на турецкую лиру составляет 33%: 📌Итого купив фьючерс на доллар и продав фьючер на турецкую лиру у нас есть потенциальная возможность заработать 15,2% за 5 месяцев с бесплатным плечом 1/(16%+33%) = 2,04. Т.е. потенциальная доходность от замороженных средств может составить 2,04*15,2% = 31% за 5 месяцев или 74% годовых. 🔸А теперь проговорим про риски и особенности:🔸 1. Вероятность того, что лира не дойдет до прогнозного значения. В данном случае мы начнем терять деньги если стоимость USD/TRY по состоянию на 21 марта 2024 года будет меньше 28,52. И терять мы их будем также с плечом 2,04. Чтобы дойти до 28,52 лире необходимо обесцениться всего на 2,6% и при инфляции 5-10% в месяц вряд ли для этого потребуется долгое время. Но в любом случае я бы не стал входить в сделку "на все деньги". 2. Непредсказуемость действий ЦБ Турции. А что если ставку на очередном заседании повысят сильно выше ожиданий, например после 30% сделают 40%. Лира в моменте может резко укрепиться. Так, например, произошло в августе, когда после шага в цикле повышения ставок в 2,5% следующий шаг был 7,5%. 3 Продать фьючерс на турецкую лиру на существенную сумму быстро вы не сможете из-за низкой ликвидности. Чтобы собрать контрактов, например, на миллион рублей по лучшей цене вам может потребоваться месяц. Т.е. эта спекулятивная идея подходит только для небольших капиталов. ❗️Не стоит продавать фьючерс на лиру по цене рынка. Так вы получите сильное проскальзывание: В данном случае для входа в позицию вам придется ставить заявку с несколькими десятками лотов на продажу по лучшей цене (если посмотреть на скрин, то это будет 3,481) и время от времени ваша заявка будет исполняться. И так много раз, пока не наберете нужную сумму. Закрыть сделку быстро вы тоже вряд ли сможете. Также придется делать это мелкими лотами. Т.е. разумным вариантом будет ждать экспирацию.

🔥Турецкая лира