Уже неделю рынки колбасит, а некоторые сектора и вовсе

падают. В основном страдает фарма ,биотех и IT. #GTHX за неделю потерял уже 40%, #ALLO 6%, #ESPR– 8%. NASDAQ за неделю упал на 2,5%, отдельные активы от 5 до 10%, $MSFT, $AAPL . Говорит ли нам это о начале какой-то коррекции – возможно. Но переток в нефтянку {$RDS.A} и банковский сектор $JPM виден однозначно. Про надвигающуюся коррекцию не сказал уже только ленивый. Спред по 2 и 10 летними трежерями продолжает расти и с ноября 2020 он уже удвоился. В районе 4,2 трлн.$ поддержки было выделено за 2020 год и еще 1,9 на подходе. И это только США. Объемы вливания в экономику в странах Европы и Азии – поражают воображение. Глобальный долг за прошлый год увеличился на 24 трлн. $, где государственный долг составляет только в районе 50%, а все остальное – долги банков и нефинансовых секторов экономики. На фоне низких ставок и «бесплатных» кредитов люди, банки и другие компании при получении денег не гасили долги, а наоборот взяли еще больше и кинули их в фондовый рынок. Из-за этого после мартовского обвала мы восстановились рекордными темпами – S&P 500 достиг значений января 2020 уже в августе, DOW восстановился к ноябрю. Но сейчас ситуация начинает меняться – огромные вливания в экономику раскручивают инфляционный маховик в странах и Центральные банки (ФРС, ЕЦБ, ЦБ РФ и другие) не смогут долго держать ставки на низких значениях (например, в России ключевая ставка уже ниже официальной инфляции). Повышение ставок потянет за собой повышение ставок по кредитам и брать их станет уже менее выгодно, а обслуживать более дорого. Рост активов замедлится или вовсе остановится из-за того, что денег, чтобы покупать активы и провоцировать рост цены больше нет. По данным $BAC, доля наличных в текущее время составляет всего 3,8%. Начнутся фиксации прибыли для возврата или обслуживания долга, для вывода денег на повседневные нужды. Реальных располагаемых доходов становится все меньше, активность на рынке акций падает, цена не растет, кредиторы требуют дополнительного обеспечения или продажи активов по рыночной цене. Одно тянет за собой другое и все начинает валится как карточный домик. Вчерашние колоссальные прибыли от активов превращаются в тыкву, а долги как были, так и остаются. Начинаются банкротства. Понятно, что глобального биржевого краха никто не допустит, но нужно понимать, что в ситуации с кризисом спасать от затопления будут избирательно. А нам остается только сделать выбор в какой корабль мы садимся.