Профиль инвестора FrankRublev | Тинькофф Инвестиции Пульс

как мне нравиться эти качели! думаю может выйти и перекинуть все в сбер чтобы дивиденды забрать? 12 % на полу не валяются… Там вроде до 17 числа нужно купить?

Россети Волга не производит электричество — она его доставляет. Компания владеет проводами и подстанциями в семи регионах Поволжья (Самара, Саратов, Оренбург, Пенза, Ульяновск, Мордовия, Чувашия) и стала единым оператором передачи для всего этого куста: раньше тариф размазывался между десятками мелких сетевых организаций, теперь он идёт через одну компанию. Зарабатывает компания почти целиком на тарифе за передачу электроэнергии — это следствие объёма прокачанных киловатт и утверждённого регулятором тарифа. Второй, куда более скромный источник — плата за техприсоединение новых потребителей к сети. По итогам 2025 года выручка выросла на 55%, до 129,3 млрд руб., а чистая прибыль почти утроилась — до 11,3 млрд. В 1 квартале 2026-го динамика сохранилась: выручка +15,7% г/г до 36,6 млрд, прибыль +26,1% до 3,75 млрд. Теряет компания на физике: часть энергии рассеивается в проводах в виде тепла — технологические потери нельзя убрать, только снизить. Плюс капремонт изношенных сетей съедает десятки миллиардов капекса ежегодно. Главный внешний фактор — не рынок, а регулятор: именно решение об индексации тарифа определяет, будет ли год удачным. Двузначная индексация в последний год и вытащила показатели наверх. Второй фактор — погода и износ инфраструктуры: обледенение проводов и аварии требуют внепланового ремонта. Третий — дивидендная политика материнской структуры «Россети», которая решает, сколько прибыли уйдёт акционерам, а сколько — обратно в сети. Интересна компания тем, что выросла не за счёт лучшей работы, а за счёт консолидации — тарифная база расширилась почти без нового капекса. При этом чистый долг у неё отрицательный (около -1,3 млрд), что редкость для капиталоёмкого сетевого бизнеса. А дивидендная доходность, по прогнозам, растёт от 10% за 2025 год до 12,6% за 2026-й и 22,2% за 2027-й — редкий случай, когда скучный монопольный бизнес обещает то, чего инвесторы обычно ждут от роста, а не от труб.