ПОЧЕМУ МЫ ПАДАЕМ

Часть 2. Мое видение биржевых механизмов в текущем году. На текущий момент на мамбе ключевым фактором, определяющим куда пойдет цена акции (вверх или вниз), является алгоритм, настроенный на сбор ликвидности со всех участников рынка: держателей лонгов и шортов (по очереди). Новости, технический анализ, фундаментал компаний, размер дивидендов, размер ключевой ставки – все эти факторы перестали оказывать определяющее влияние на мамбу. Трейдеры, аналитики, пастухи могут сколько угодно прогнозировать рост или падение, рисовать уровни поддержки и сопротивления, но в конечном итоге индекс уже полгода находится в нисходящем тренде с затухающими объемами и ликвидностью. Мы можем наблюдать как акции с большим количеством лонгов наиболее подвержены падению, когда рынок показывает слабость. Такие бумаги будут пробивать уровень за уровнем без малейшего отскока, пока большинство держателей не начнет резать свои позы. Только после этого следует отскок. Торговцы, порезавшие свои позы, чувствуют себя обманутыми и начинают восстанавливать свои лонги. И вот тогда отскок заканчивается и график рисует кремль. Аналогично, только наоборот, происходит с акциями, в которых застряло много шортистов. И не важно, что вышли негативные новости! Такие акции будут долго стоять в боковике или быть сильнее рынка до момента пока шортисты не порежут свои позы.  Внутри дня рынок характеризуется низкой волатильностью, рваными движениями с ложными выносами в обе стороны. 1. Почему так происходит? Так происходит, потому что на нашей бирже отсутствуют крупные российские институциональные инвесторы, которые выходили из акций весной-летом 2024 года (согласно отчету ЦБ РФ). Также на нашей бирже с февраля 2022 года отсутствуют иностранные инвесторы. Крупняк перестал регулировать рынок с точки зрения ФУНДАМЕНТАЛА компаний. Умные деньги ушли с рынка. Объемы практически отсутствуют. Сейчас на рынке активно торгуют только многочисленные спекулянты – физические лица, но они не способны никак глобально оказать влияние на индекс. Исключение составляют редкие пампы неликвида, когда ММ позволяет их делать. Также добавлю в число причин деградации рынка: - изменение категорий инвесторов с 1 апреля 2025 года: увеличилось количество физиков, которым стали доступны увеличенные плечи. К сожалению, многие физики не умеют распоряжаться плечами, котлетят в одну акцию, залетают на новостях, не ставят стопы. - изменение режима торговли на бирже: введение утренних торгов, а также торгов выходного дня. И без того низкая ликвидность была просто размазана как масло по бутерброду.   2. Когда это закончится? Мое мнение, что ситуация на нашей бирже начнет меняться после изменения позиции российского руководства в отношении Украины. На наш рынок глобально никак не повлияют ни Трамп, ни Европа, ни руководство Украины, ни военные успехи и т.д. Поэтому я бы сильно не радовался и не спешил залетать в лонг даже на таких новостях как «Украина готова пойти на уступки», ведь неизвестно, согласно ли наше руководство с этими уступками. Только когда мы услышим фразу от Путина: «Нас все устраивает» или «Мы согласны с предложением Украины» - только тогда на нашем рынке возможны перемены. Почему? Потому что крупные институциональные инвесторы смотрят в будущее и пока видят риски продолжения конфликта, что в свою очередь влияет на экономическую ситуацию в России, а значит на финансовое положение бизнеса: - налоги повышаются; - инфляция ускоряется – расходы перекладываются на потребителей; - ключевая ставка не сильно снижается, а возможно, опять будет повышена. Таким образом, рисковать и замораживать деньги в акциях крупняк не собирается. Зачем? Ведь пока ключевая ставка еще достаточно высоко деньги можно разместить в других более надежных инструментах. Подождать пока индекс мамбы не опустится еще ниже под весом лонгующих с плечами физиков и после их маржин-коллов уже начинать покупки.