Профиль инвестора FringeCapital | Тинькофф Инвестиции Пульс

🏦 на дневном графике: что там по технике Сбер сейчас выглядит довольно бодро и продолжает потихоньку ползти вверх. Сейчас цена тестирует зону 306-309 рублей, и что важно — уверенно держится выше двухсотпериодной скользящей, которая сейчас гуляет в районе 301. Это такой знак, что структура у бумаги крепкая и покупатель пока не сдает позиции, слабости в стакане не вижу. После того как удержали поддержку в зоне 300-302, пошел локальный импульс наверх, и теперь главный вопрос — пробьем мы ближайшее сопротивление или нет. Если смотреть по уровням, то основная поддержка сейчас это 301 на скользящей и зона 300 рублей. Ниже есть еще ключевой уровень 284,7, но до него пока топать и топать, так что не актуально. С сопротивлением все интереснее: ближайшая стенка на 306,15. Если ее проходим и закрепляемся выше, тогда дорога открывается к 314,25, а при хорошем импульсе можно и на 322,9 заглядываться. RSI сейчас в районе 63, то есть сила есть, но перекупленности никакой, плюс объемы подрастают на движении вверх — это подтверждает, что спрос реально есть. Если совсем кратко по технике: закрепляемся выше 306 — тогда приоритет движения в сторону 314. А вот если вдруг теряем уровень 300, это уже ухудшит картину и скорее всего вернет бумагу в скучный боковик без драйва. По фундаменталу Сбер конечно остается системообразующей историей с крепкой прибылью и устойчивым денежным потоком. Все следят за отчетами, дивидендной политикой и общим состоянием банковского сектора. Основные драйверы тут понятны — сильная прибыль и ожидания по дивидендам, а риски стандартные: регуляторка, давление на маржу и возможное ухудшение макроэкономики. В итоге пока цена выше 300 и держится над скользящей, структура остается позитивной. При пробое 306 движение к 314 выглядит вполне логично. Бумага подходит и для спекуляций на пробой, и для спокойного удержания в портфеле как базовый банковский актив. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить в связи со снижением ставки. Подпишись! 🔥

🔥💻 Чего я лично жду от отчета Скоро Яндекс должен отчитаться, и я тут прикинул, что можно ожидать. Менеджмент ранее озвучивал ориентир по EBITDA на уровне 270 миллиардов рублей за год, и лично я думаю, что четвертый квартал они закроют где-то в районе 76 миллиардов. В целом цифры выглядят реалистично, хотя всё будет зависеть от того, как сработают основные направления. В фокусе у меня традиционно три вещи: Поиск с его ИИ, потому что это их база, такси, которое жрет кучу денег но и приносит неплохо, и электронная коммерция. Тут скорее всего увидим разнонаправленную динамику, где-то может быть плюс, где-то минус, но сдерживание издержек способно подстраховать. Мне кажется, у компании есть еще внутренние резервы для оптимизации, которые они не до конца задействовали. Чего конкретно жду от цифр. Выручка скорее всего покажет рост больше 30 процентов, по EBITDA надеюсь увидеть цифру выше обещанных 270 миллиардов. По дивидендам ходят разговоры про 80 рублей, было бы неплохо, но посмотрим. При этом сильной реакции рынка я бы не ждал, Яндекс часто выдает результаты лучше прогнозов и рынок к этому привык. Есть один важный момент, который держу в голове: замедление экономики все-таки может долбануть по онлайн-рекламе, а это их кровь. Так что расслабляться рано. Но в целом отчет ожидаю нормальный, без провалов, а долгосрочно бумага по-прежнему выглядит интересно, потенциал на мой взгляд имеется. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под проходящие мирные переговоры. Подпишись! 🔥

: золото дорожает, а расти тяжелее 🪙 Продолжаю копаться в отчетах наших золотодобытчиков, и снова в поле зрения попал Полюс, все-таки это наша главная золотая скважина. Взял свежие данные за первое полугодие 2025-го, и знаете, цифры по-прежнему красивые. Выручка прибавила почти 25%, до 310 миллиардов, чистая прибыль тоже подросла на 20%, достигнув 172,5 миллиарда. И отдельно радует, что чистая долг подсократился аж на 18% — это всегда плюс к устойчивости. Если глянуть на мультипликаторы, то текущий P/E на уровне 10,1, а форвардный вообще 9,7 — вполне себе по-божески для такого бизнеса. А вот рентабельность капитала просто зашкаливает, больше 240%, это, конечно, космос. Понятно, откуда такие цифры: цены на золото сейчас очень даже, плюс свой казначейский пакет акций есть, что дает гибкость. Ну и главный долгострой — Сухой Лог — потихоньку приближается к своей цели, что в будущем добавит производственных мощностей. Но вот смотришь на все это и понимаешь: дальше расти будет сложнее. Во-первых, в воздухе висит риск повышения НДПИ, правительство постоянно ищет деньги в бюджете, и золотодобыча — лакомый кусочек. Во-вторых, и это, наверное, главное, нам сейчас очень не хватает девальвации рубля. При крепком национальном курсе золото в рублях не так интересно, как могло бы быть. Весь позитив от мировых цен немного срезается этим фактором. В общем, Полюс остается супер-устойчивой историей с отличными фундаментальными показателями и понятными драйверами в будущем. Но легких денег, как в прошлые годы, когда цена просто взлетала на ослаблении рубля, сейчас ждать не стоит. Скорее, это история для долгосрочного удержания с приемлемой оценкой, чем для спекулятивного разгона. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под проходящие мирные переговоры. Подпишись! 🔥

Ну что, народ, давайте глянем свежие циферки по ⚡️ Компания отчиталась по РСБУ за 2025 год, и там, как обычно, есть нюансы. Чистая прибыль немного подувяла — снизилась на 9% с копейками, до 35,3 миллиарда рублей. Вроде бы минус, но не все так однозначно, если копнуть глубже. Выручка-то, наоборот, подросла на 10% и составила 58,3 миллиарда. Основная движуха здесь — рост объемов и цен на оптовом энергорынке, особенно на перетоках между первой и второй ценовыми зонами. Плюс экспорт электроэнергии тоже порадовал: выручка от него увеличилась на 9,4%, до 37 миллиардов, за счет подорожания коммерческих поставок. Так что с операционкой вроде все в порядке, деньги идут. Но себестоимость, зараза, тоже не дремлет — подросла почти на 12%, до 48 миллиардов, и это частично съело прибыль. Хотя смотришь на долги и просто диву даешься. Чистый долг у них снова отрицательный: минус 44,9 миллиарда рублей, и это еще на 9,7% лучше, чем было. То есть денег на счетах больше, чем обязательств, вообще без заморочек. Это при текущих-то ставках — просто сказка, многие о таком только мечтают. Короче, отчет на троечку с плюсом: выручка и экспорт растут, долгов нет, но прибыль чуть просела из-за затрат. Для кого-то это сигнал, что все стабильно, кто-то нос воротит. Посмотрим, как акции отреагируют, но фундаментально компания чувствует себя уверенно. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под проходящие мирные переговоры. Подпишись! 🔥

Так, народ, давайте про 😎 Пока все вокруг ноют про снижение прибыли и гадают, будут дивы или нет, там на самом деле такие фундаментальные движухи происходят, что просто жесть. Геополитика, похоже, начинает играть на стороне нашего газового гиганта, и это интересно. Самое жирное событие — это ратификация протокола с Китаем. Премьер внес в Госдуму бумагу о сотрудничестве по СПГ-проектам с КНР. Это не просто формальность для галочки, а реальный сигнал того, что стратегическое партнерство с китайцами переходит в юридическую плоскость. Создается нормативная база под долгосрочные контракты, и Китай на государственном уровне подтверждает, что наш газ им нужен. Это снимает кучу рисков, которые рынок обычно закладывает в цену. Дальше смотрим на Ямал СПГ. В отличие от проблемного Арктик СПГ-2, этот флагман работает на пределе и даже выше! Акционеры там серьезные: сам НОВАТЭК, TotalEnergies, CNPC и Фонд Шелкового пути. Спрос растет, завод выжимает из себя максимум, и единственное, что сейчас сдерживает, — это логистика. Но и тут не все так печально, потому что по ледоколам у нас просто прорыв намечается. В 2025-2026 годах Россия такими темпами наращивает ледокольную группировку, что мама не горюй. В 2025-м сдали «Якутию», в январе 2026-го пришел новый газовоз Arc7 «Алексей Косыгин», и до конца года решат по поводу еще двух ледоколов. К 2030-му вообще могут выйти на 11 атомных ледоколов, а до 2035-го добавить еще 10 новых. Это ж системное снятие инфраструктурного барьера, который сейчас душил экспорт! Проблема логистики решается очень жестко. По операционке и финансам тоже все пучком. На фоне жадного спроса из Китая компания наращивает производство, в 2026-м планируют увеличивать экспорт с Арктик СПГ-2 и Сахалина-2. Да, прибыль там, может, и снизилась, но вы посмотрите на операционный денежный поток — рост на 40%, до 503 миллиардов рублей! Долговая нагрузка низкая, баланс стабильный. То есть компания генерит живую ликвидность, несмотря на бухгалтерские заморочки. Вывод такой: рынок сейчас смотрит на отчетность и дергается, а мы смотрим на структуру. Геополитический риск снижается через договорняк с Китаем, логистику расталкивают ледоколами, спрос из Азии никуда не делся. Денежный поток растет — а это, кстати, аргумент в пользу того, что дивы могут остаться стабильными, даже несмотря на шум. На горизонте пары лет тут вполне может быть рост капитализации. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить в связи со снижением ставки. Подпишись! 🔥

🏛 : главный бенефициар народного IPO, но оценка уже не копеечная Честно, глянул на цифры Мосбиржи и офигел. Динамика просто зверская: выручка за четыре года выросла почти в три раза, с 54,9 млрд в 2021-м до 145,1 млрд в 2024-м. Прибыль тоже не отстает — с 27,6 млрд прыгнула до 79,3 млрд. И это не разовая история, а системный рост. Свободный денежный поток, правда, скачет как сумасшедший: в 2022-м был больше триллиона, в 2023-м ушел в минус, а за последние 12 месяцев снова почти 838 млрд. Это, кстати, важный нюанс, но об этом чуть позже. Основной двигатель всего этого великолепия — люди. Количество частных инвесторов перевалило за 40 миллионов, и каждый что-то покупает, продает, перекладывает из облигаций в акции и обратно . Комиссии Мосбиржи капают с каждой сделки, плюс размещения новых выпусков и IPO. Получается замкнутый круг: чем больше инвесторов приходит, тем выше ликвидность, тем больше компаний хотят размещаться, и тем больше денег зарабатывает сама биржа. Красота. Но смотришь на мультипликаторы и чешешь репу. P/E на уровне 6,5 — это, конечно, ниже среднего по сектору, но давайте честно: для российского рынка, где у многих P/E болтается в районе 3-4, это уже не супер-дешево . P/S 3,2 и P/BV 1,9 тоже не фонтан. Зато ROE — 24,5%, это прям жирно, эффективность использования капитала на уровне. То есть бизнес работает отлично, но рынок уже заложил это в цену. Теперь про свободный денежный поток. Его скачки связаны с движением средств клиентов, это техническая история, не показатель проблем. Но когда FCF за LTM 837,6 млрд, а прибыль всего 62,2 млрд — понятно, что основная масса этих денег не принадлежит бирже, она просто транзитом проходит. Если смотреть на операционный денежный поток без учета клиентских денег, картина гораздо скромнее. В целом, Мосбиржа — это качественная история, которая растет вместе с рынком. Долгосрочный тренд на увеличение числа инвесторов никуда не денется, а ставка рано или поздно пойдет вниз, и тогда активность на фондовом рынке снова взлетит. Но текущая цена уже не выглядит подарком, это скорее справедливая оценка за хороший, предсказуемый бизнес. Для себя держу в режиме наблюдения, при коррекциях можно заглядываться. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущее заседание ЦБ. Подпишись! 🔥

📈 : монополия, дивиденды и ставка на мирный договор 🎯 Смотрите на Мосбиржу и реально понимаете: ну кто ещё так плотно сидит на денежных потоках всего фондового рынка? Это же чистой воды монополия, других площадок с таким объёмом торгов просто нет, Питерская биржа сейчас не в счёт — там зарубежка заморожена. Цена сегодня 178,1 рубля, а потенциал многие видят в районе 238 рублей, плюс 33% . И это не просто фантазии, а вполне рабочий сценарий при снижении ставки и улучшении геополитики. Главная фишка в том, что бизнес биржи перестраивается под новую реальность. Раньше она жила за счёт процентных доходов от размещения клиентских денег, а сейчас фокус смещается на комиссии — и это правильный путь. За 9 месяцев 2025 комиссионка взлетела на 24%, фондовый рынок дал +46%, облигации вообще +88%, срочный рынок +38% . То есть обороты растут, клиенты торгуют, казино забирает своё независимо от направления рынка. И пусть чистая прибыль пока просела — это не смертельно, просто закончилась аномалия сверхвысоких ставок. По дивидендам картина стабильная: платят каждый год кроме 2022-го, и даже в сложные периоды находили возможность делиться с акционерами. Сейчас аналитики ждут дивдоходность по рынку в районе 8-10%, и Мосбиржа здесь точно не будет аутсайдером . Денежный поток остаётся мощным, средства клиентов на балансе перевалили за 2 трлн рублей, собственный капитал крепкий — никаких сигналов, что выплаты под угрозой . Отдельная история — это геополитика. Мосбиржа — чистый бенефициар любых мирных инициатив. Чем выше уверенность инвесторов, тем больше обороты, тем жирнее комиссия . При подписании реальных договорённостей индекс может уйти за 2800–3300, а там и акции самой биржи потянутся . Плюс ЦБ рано или поздно начнёт снижать ставку, и тогда кредитование, IPO, SPO — всё это снова взлетит, а Мосбиржа будет стоять в первой очереди за профитом. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под проходящие мирные переговоры. Подпишись! 🔥