Роснефть: дисконты сжимаются, экспорт в Азию усиливается

Войти

Смотрю на текущую конъюнтуру и вижу, что для главной нефтяной госкомпании складывается довольно благоприятный фон. Цена Urals вплотную подобралась к 116 долларам за баррель — это максимумы за последние 13 лет . Дисконт к Brent в портах Приморск и Новороссийск сократился до минимумов с середины декабря и составляет около 27-28 долларов . Плюс рубль ослаб к 85-90 за доллар, а бюджет заложил курс 92 . Всё это вкупе даёт двойную выгоду при конвертации экспортной выручки. На фоне блокировки Ормузского пролива (а через него идёт около 20% мировых поставок) российская нефть стала основной альтернативой для азиатских покупателей . Индия уже наращивала закупки до пиковых 2 млн баррелей в сутки, Китай в феврале 2026-го обновил рекорд, превысив 2 млн б/с . Переговоры о поставках ведут Индонезия, Таиланд и Пакистан. По сути, физический дефицит сырья на рынке временно перекрывает санкционное давление. Конечно, всё это происходит на фоне не самой радужной отчётности за 2025 год. Чистая прибыль по МСФО рухнула в 2,5 раза до 540 млрд рублей, выручка сократилась на 18,7% до 8,24 трлн . Добыча углеводородов снизилась на 3,6% до 246,6 млн т.н.э. . Но рынок всегда смотрит вперёд. Сейчас закладывается сценарий первого полугодия 2026-го: высокие цены, сжавшиеся дисконты и переориентация потоков в Азию могут серьёзно улучшить финансовые показатели. Моё мнение: из всей нефтянки Роснефть сейчас выглядит одним из главных бенефициаров этого цикла. У неё самый большой экспортный объём, и она меньше других пострадала от санкционного отсечения (спред к Лукойлу и Татнефти сейчас меньше) . Конечно, остаются риски укрепления рубля и того, что высокие цены могут оказаться краткосрочным всплеском . Но пока ситуация развивается в позитивном ключе — улучшение финансов должно отразиться и на дивидендных перспективах. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

📦 GMKN: деньги, долги и дефицит Смотрю на отчетность Норникеля и цифры там местами просто космические. Свободный денежный поток взлетел на 360% — это не шутки. При этом долговая нагрузка снижается, что на фоне такой генерации денег выглядит особенно вкусно. Я всегда обращаю внимание, когда компания умудряется одновременно много зарабатывать и становиться чище по балансу. Плюс добавляем сюда ожидаемый товарный дефицит по меди и платине — это внешний ветер в спину. Короче, на долгом горизонте фундаментально все складывается. Цикл снижения ключевой ставки рано или поздно начнется, и для Норникеля это будет мощный триггер — долговая чувствительность у компании высокая. И главная надежда рынка: потенциальное возвращение к дивидендным выплатам. Как только появятся конкретные сигналы, бумага может переоцениться довольно резво. Но есть нюанс, который я держу в уме. Норникель всегда был историей про волатильность цен на металлы и про геополитические риски. Даже при отличных операционных показателях внешняя конъюнктура может сыграть злую шутку. Поэтому смотрю на компанию позитивно, но с оглядкой на сырьевой рынок. Если дефицит меди и платины действительно материализуется — будет очень интересно. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🏦 VTBR: дивидендный кейс с двойным дном Смотрю на ВТБ и вижу классическую дивидендную историю с встроенным опционом на рост. Даже если взять самый консервативный сценарий — выплаты на уровне 25–35% от прибыли, то ожидаемый дивиденд выходит в районе 12,6 рублей на акцию. Это уже дает вполне себе защитную доходность, которая на текущем рынке выглядит неплохим якорем. По крайней мере, не страшно держать такую бумагу в портфеле в ожидании чего-то большего. Но самое интересное даже не в базовом сценарии. Главный катализатор здесь — решение о возможных выплатах в размере 50% от прибыли. Я прекрасно понимаю, что это не гарантировано, но рынок уже сейчас начинает закладывать такую вероятность. И если это случится, то последует быстрая и вполне существенная переоценка всей капитализации банка. Потенциал для пересмотра оценок очень приличный. Мое мнение: текущая цена уже в значительной степени учла умеренный сценарий. А вот премия за оптимизм пока не заложена. Поэтому вся интрига именно в том, какую долю прибыли в итоге решат направить на дивиденды. Если решение будет в пользу акционеров — бумага может показать результат лучше многих голубых фишек. Но держу в голове, что ВТБ всегда был чувствителен к риторике регулятора и макроэкономической повестке. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

📱 T: рентабельность и двузначный рост Смотрю на Т-Технологии и вижу компанию, которая на удивление стабильно держит высокую рентабельность. На текущем рынке это само по себе дорогого стоит — многие фишки просели по маржинальности, а здесь всё ровно. Плюс менеджмент ожидает рост прибыли и дивидендов более чем на 20%. Цифра жирная, особенно если смотреть на горизонт в пару лет. Такие темпы позволяют бумаге оставаться в фаворитах даже при ухудшении внешнего фона. Развиваются они по двум фронтам сразу. С одной стороны, органический рост — свои продукты, экосистема, классическая история. С другой стороны, не чураются крупных сделок M&A, что может давать дополнительный ускорение. Когда компания умеет и сама пахать, и чужими активами прирастать — это признак зрелого подхода. Но я всегда проверяю, насколько удачно проходят интеграции, потому что на бумаге сделки выглядят красиво, а по факту бывает по-разному. Короче, выглядит как один из интересных вариантов среди историй роста. Особенно если верить в сохранение маржинальности при масштабировании. Но есть нюанс: высокие ожидания уже частично заложены в цену, так что сюрпризы возможны только в случае превышения прогнозов. Буду следить за тем, как складывается органическая динамика и насколько удачно закрываются сделки. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🛢 $ROSN: дисконты сжимаются, спрос перетекает на Восток

🛢 : дисконты сжимаются, спрос перетекает на Восток