Почему на экспирации часто случаются развороты? Вместе со скриншотом истории разворотов самых больших циклов движения в валюте с отметками квартальных экспираций на графике пришел вам рассказать чего потенциально ждать от 19 июня - день, когда многим придется переложиться в следующий контракт (любого фьючерсного актива) или не делать этого вообще. А) В 2022г, когда доллар стоил 56 руб мы экспирировались в июне => через неделю от минимума мы отскакиваем на 36,7%, а после недели от сентябрьской экспирации стартует цикл роста аж на 110%. Б) В декабре этого года после экспирации мы начали падать - текущее движение уже равно почти 35% от хаев при ОГРОМНОМ спреде между ставкой ЦБ в России и США. В 2022г импорт и его ожидания были куда слабее, ЦБ был в шоковой ситуации, поэтому я не жду повторения сценария сейчас (тем более, что простота серого импорта по типу машин из Кореи, техники из Европы и тд стала еще очевидней) Так почему так происходит? Представьте, что вы фонд и у вас шорт доллара на миллиард и вам нужно его откупить и зафиксировать прибыль (вы собирали его весь контракт), что вы будете делать, ведь по стакану вы его не закроете? - ждать экспирации! Причем вашим топливом для набора этого шорта были физики, которые в последних двух контрактах пробили максимум по открытым позициям в контракте. После экспирации наш фонд закрывается, как и остальные физики и тут остается вопрос: а будет ли он шортить и набирать позицию снова в лой при старте траектории ЦБ в снижении ставки (что прямо помогает импорту?) - вряд ли. К тому же не все шорты и лонги будут перекладывать деньги в след. контракт - это облегчает открытый интерес и делает фьючерс «более легким» В прошлую экспирацию открытый интерес упал на 500 млн$, что сделало этот квартальный фьючерс «менее падающим»: декабрь (-30%) vs март (-7%) - падение выдыхается. То же самое в индексе Мосбиржи: Уже сегодня открытый интерес во фьючерсе на mix упал на 10 тыс контрактов. Будут ли переносить юрики миллиардные шорты, когда РФ рынок впитал весь негатив торгуясь на 25% своего ATH на цикле снижения ставки на следующий контракт? - вряд ли. Самый идеальный сценарий: закрытие валюты в лой сегодня вечером (хотя бы $ по 76-77) - тогда очень велик шанс отскока через неделю-две после экспирации (в марте такого не было). В индексе падать будет сложнее на фоне ПМЭФ, но очищение может также случиться. Наглядный график по доллару прикладываю. Больше интересного в профиле ✅ Нажимая «подписаться» вы увидите новые посты первым и поддерживаете автора Спасибо 🙏 USDRUB SiM5 MXM5

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 2%: История и ранний опыт не подвели - рынок разгоняют под старт ПМЭФ, где может быть заключено много интересных контрактов. Сегодня запланированы сессии по малому и среднему бизнесу, будут сессии про выход новых IPO. Ключевое событие форума - пленарная сессия Путина в пятницу. Сегодня пришли новости о старте расконвертации расписок в РусГидро,также заканчивается сбор заявок акций Т (пришло смс на почту).Получается, прошлую неделю роботы шортами создавали хедж для людей, которые подали заявки - эти шорты откупят в июле, когда пройдет расконвертация.Процесс только стартовал (а не в прошлую пятницу) Нефть выше 77$: что происходит между Ираном, Израилем и США? Официально все слова Трампа о без военном мире при нём - обесценены, ведь США уже перехватывают ракеты Ирана.И, очевидно, США абсолютно не до конфликта РФ-Украина, о чем был открытый намек - просьба взять паузу диалога с Россией. Иран также готов атаковать базы США, но… Мне трудно верится, что они реально будут воевать, и, хочется надеятся, что это блеф и давление на Иран ради сделки и дальнейшем контроле нефти. А пока все не очень хорошо: Израиль с Ираном обмениваются ракетами, в Орсузском проливе загорелись 3 судна , США разместили ночью войска на ближнем востоке. Остается наблюдать… Сопротивление у Brent 77,21 которое пока пройти не удалось. Акции: 1)ТМК: выкуп акций 31 июля компания рассматривает переход на единую акцию, у тех, у кого она останется выкупят по 116,1р. Сейчас цена около 109,3р (если прибавить стоимость денег в 20%, т.п нашу ключевую ставку) - получаем 112р. То есть 3,5% роста чистыми за 1,5 месяца базово мы увидим, поэтому если акция упадет ниже 108-107р - игра будет стоить свеч, ведь выкупят ее, опять же, по 116. Может быть интересно, можно будет заработать (только помните про низкую ликвидность в акциях) 2)Озон Фармацевтика: SPO и FPO. Увеличат free-float на 5%, максимальное размещение будет по 48 руб. на акцию или же по рыночной цене в день SPO (19 июня). Формат cash-in - нужен кэш для ускорения разработки и увеличения продуктового портфеля компании + хотят увеличить ликвидность бумаг. Цель благородная, но компания дороговата - 10 P/E (выше исторических). После SPO планируют допку, цена размещения будет равна SPO - для миноритариев негатив, чистым долгом у компании 10 млрд руб., либо будут гасить,либо опять вкладывать в развитие.Ждём подробностей. Базово хочется увидеть падения акций после SPO (как это обычно и бывает) и в случае пролива условно ниже 40-42 уже купить. Пока неинтересно. 3)ВТБ:прогрев продолжается Пьянов улучшил прогноз ЧП на 2025г с 430 до 500 млрд. Это потенциальные 23,2 руб на акцию за 2025г (помним, ближайшие 4 года ВТБ дивиденды платит) Самое интересное, что допка как раз равна разнице повышения прогноза - ждут около 90 млрд, и даже она вместе с повышением достаточности капитала даст 20% регулярной дд. А если допки не будет? - привет ракета. В ВТБ очень много драйверов переоценки, некоторые из которых могут произойти в ближайшее время. 0,4 капитала и цена в 1,5-2 P/E.Я продолжаю держать как одну из топ-позиций. Итоги: Сегодня стартует ПМЭФ и, кроме этого, выйдут данные по инфляции: к сожалению, судя по данным банков - они выйдут не очень хорошими, ибо люди тратили много денег перед длинными выходными.Жду данные около 0,11% нед/нед, но это лишь временный всплеск. Также из событий сегодня: рассмотрение рекомендованных дивидендов НКХП и Ленэнерго, а также отчет БСПБ за 5 месяцев. В течении 2-3 дней придут дивиденды Лукойла, ну и нефть может поддержать рынок в моменте. В общем, в теории можем порасти до конца недели - экономических новостей будет ОЧЕНЬ много и, как правило (исторически), хороших. Будет весело. Отличного дня, друзья! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 TRMK OZPH VTBR BRN5 MXM5

Что я спекулятивно прикупил к ПМЭФ? Итак, форум стартует завтра, объемы на рынке какие-то появились, и, что важно - пропали роботы на продажу. Присмотрелся к некоторым историям, которые красиво выглядят как по технике, так и по возможному упоминанию в позитивном ключе в ближайшие дни. 1)Газпром - Могут быть новости по СПГ-Заводу в Белоруссии мощностью 3,36 тыс/тонн - В прошлом году на ПМЭФ было подписано соглашение для развития газомоторного топлива, что-то подобное можем увидеть и сейчас. - Могут быть новости по Силе Сибири 2 - Могут быть анонсированы продажи долей в проектах крупными госкомпаниями. Газпром пробивает зеленую наклонную, уходя выше 125, а 121 остается ключевой поддержкой. На время ПМЭФ (или хотя бы на возможный разгон сегодоя-завтра) немного взял. 2)ММК Если вдруг льготную ипотеку для семей с детьми до 14 лет утвердят на ПМЭФ (а шанс этого велик, ибо государство открыто говорит о поддержке девелоперов), то выигрывать будут не только всякие самолеты и ПИК’и, но и металлурги. Самое большое падение среди них при реализации на внутреннем рынке - ММК, который красиво сохраняет зеленую восходящую линию. Стоп примерно у 31~ 3)ВК Тема с финансирования отечественного мессенджера греется президентом уже очень давно, а ВК относительно на дне - при этом результаты становятся лучше, допку выкупили = свежий глоток воздуха. Интересная техника с восходящим зеленым трендом со стопом ниже 256,8 (также прикупил немного) 4)Роснефть Ситуация Иран-Израиль: первые атакуют вторых, а новость о деэскалации оказалась фейком, при этом Трамп с ними общаться особо не хочет (хотя в конце концов сделке быть скорее всего). Так как тут тоже могут быть какие-то новости по условному Восток-Оил или любые другие контракты с представителями из других стран, а рост пока отстает от цены нефти - до зоны продаж 463-468 пространство остается, что интересно спекулятивно. 5)Позитив Судя по графику, круто остановился у уровня 1090 (компанию перешортили и продавцов особо не осталось) - какая-то поддержка IT должна быть, а представители компании едут на ПМЭФ (может что «отхватят» от правительства в хорошем смысле) 1172 потенциальная первая цель роста. 6)Самолет Как и говорил, новости по льготки, в т.ч и возможности дальнейшего смягчения ДКП скорее всего будут - Самолет красиво идет по зеленой восходящей линии (стоп у 1116 на графике/ ближ сопротивление у 1315), поэтому спекулятивно тут тоже процент взял в портфель: Показал на графике касания о тренд Как-то так если кратко, надеюсь было полезно. P.S: в течении 3х дней ждём 100 млрд в рынок от Лукойла и Татнефти. Ну я удивлюсь если рынок упадет, ведь сейчас единственный риск весомый - экспирация. Падения нефти особо рынок не боится, так как мы на этом не поросли. Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 GAZP MAGN VKCO ROSN SMLT POSI