☁️ $BAZA – дешёвый облачный провайдер с лучшей

маржой в секторе Свежее IPO на российском рынке – всегда событие. Базис вышел с уникальными характеристиками: маржинальность по OIBDA достигает 60%, что является лучшим показателем среди публичных игроков в облачной инфраструктуре. При этом мультипликатор EV/EBITDA всего 4,1x – самый низкий в секторе. Для сравнения: у некоторых конкурентов этот показатель выше в 2–3 раза 💰 📊 Чистый кэш на балансе – ещё один жирный плюс. Компания не обременена долгами и может финансировать рост из собственных средств. В условиях высокой ключевой ставки это становится критическим преимуществом 📈 ⚠️ Однако есть нюансы, которые заставляют меня быть осторожным. Сделка проведена в формате cash-out – деньги получили старые акционеры, а не компания. Это значит, что новых инвестиций в бизнес от IPO не поступило, и все планы по развитию будут финансироваться из операционного потока или за счёт новых заимствований 🟥 🔍 Минус второй: free-float всего 16% при небольшой капитализации. Это создаёт высокий риск волатильности и ограниченной ликвидности. Выход крупного игрока или даже среднего пакета может серьёзно сдвинуть цену 📉 ❗️ Третий тревожный сигнал – дебиторка растёт быстрее выручки. Это может указывать на ухудшение качества контрагентов или агрессивный рост продаж в кредит. В секторе B2B это часто становится проблемой при замедлении экономики ✅ Итог: фундаментально компания дешёвая и маржинальная, но история размытия стоимости через cash-out и растущая дебиторка вызывают вопросы. Для спекулянтов – возможность, для долгосрочных инвесторов – повод изучить отчётность детальнее, прежде чем принимать решение 🟩 ‼️ В профиле уже дал список лучших облигаций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!