Эксперимент с Вечным портфелем: накопления на отпуск

Помните как осенью 2025 СД LKOH перенес заседание по дивидендам и как затем активизировались нытики и всепропальщики? Как они хоронили дивиденды и в целом компанию? Этот пост, очередное напоминание о том, что нужно думать своей головой, а не следовать за обезумевшей толпой продавцов и поддаваться на манипуляции таких безграмотных пульсян, как @15rub и на скрине ниже. Их логика сводилась к "ну раз так, значит будет вот так, я так думаю" и все. Эти лудоманы даже не хотят вникать в суть бизнеса и политику компании, а ведь логика выплаты дивов у LKOH проста - 100% FCF на выплату, и в 2025 году этот FCF у него был и не маленький. Что же говорить о всем фундаментале компании... Сейчас эти ставочники говорят, мол это последние дивиденды и бла бла бла. Ну и какое к вашим словам теперь доверие? Не слушайте их, блокируете их, следуйте своей стратегии, читайте отчеты, а эти пускай и дальше сливают депо. Насчёт будущего Лукойла: ничего загадывать не буду, просто изучу отчет за 2025 , который будет этой весной, а там буду думать.

Когда начинал погружаться в мир финансов пару лет назад, то начинал с просмотра Киры на Ютубе... Прошло время и я вижу пост от @InvestFuture о том , что SFIN это якобы "лучшая бумага" на рынке на данный момент. И тут я просто в шоке: то ли Кира загоняет всех в скам, то ли не компетентен ее ИнвестФьюче от слова совсем. Я решил углубиться: а что нам пытаются впарить за "высокий дивиденд"? Как оказалось, причина высоких дивидендов кроется не в текущем бизнесе, а в разовой продаже основного актива. Компания платит акционерам не из операционной прибыли (которая падает - взгляните на мсфо), а из денег, полученных от распродажи. Анализ текущей ситуации показывает, что рост дивидендов и падение прибыли - это две отдельные истории... В ноябре 2025 года совет директоров SFI рекомендовал выплатить дивиденд в размере 902 рубля на акцию. Позже это решение было утверждено акционерами. Эта выплата носит разовый характер и стала возможной благодаря продаже холдингом своей 87.5% доли в лизинговой компании «Европлан» Альфа-банку. Таким образом, компания распределяет среди акционеров деньги от продажи ключевого актива, а не прибыли от операционной деятельности. Операционные показатели бизнеса (тревожный фон): на этом фоне текущие финансовые результаты SFI действительно ухудшаются. Например, по итогам первой половины 2025 года выручка по МСФО упала на 35.5%, а чистая прибыль - на 59.7%. главная причина - ухудшение результатов основного на тот момент актива, «Европлана». Поэтому высокие дивиденды происходят не благодаря, а вопреки текущему состоянию бизнеса. ⚠️ Три главных тревожных сигнала для РАЗУМНОГО инвестора: 1)Резкое изменение долговой нагрузки - Ситуация: полное погашение корпоративного долга по холдингу в 2025 году. Риск: резкое снижение долга за счет разовой продажи актива, а не за счет генерации денежного потока -это нестабильное достижение. Это не укрепляет бизнес-модель. 2) Политика распределения капитала Ситуация: выплата дивидендов, значительно превышающих операционную прибыль и свободный денежный поток. Риск: компания может не видеть перспективных точек для реинвестирования или ставить краткосрочные интересы мажоритарных акционеров выше долгосрочной устойчивости бизнеса. 3) Будущая стратегия и источники дохода Ситуация: потеря ключевого актива, генерировавшего основной денежный поток. Риск: после продажи «Европлана» и выплаты дивидендов холдинг теряет основной источник дохода. Его будущая стратегия и способность генерировать прибыль для новых дивидендов становятся неочевидными. Компания рискует превратиться в «пустышку» с деньгами, но без работающего бизнеса Такая стратегия определяет два вероятных сценария для компании: 1) Продажа оставшихся активов: если холдинг продолжит распродажу портфеля (следующим кандидатом называют долю в ВСК), то высокие разовые дивиденды могут повториться, но это будет означать постепенную ликвидацию компании. 2) Поиск новых инвестиций: компания может попытаться вложить вырученные средства в новые активы. В этом случае дивиденды в прежних размерах почти наверняка прекратятся, а успех будет зависеть от качества новых приобретений, что является большим риском. Итог: компания платит рекордные дивиденды не потому, что ее бизнес процветает, а потому, что продает свою «коронную жемчужину» - «Европлан». Для инвестора это классическая ситуация выбора между короткой прибылью сегодня (получить дивиденд) и неопределенностью завтра (потерять работающий актив). Компания буквально пустышка - паразитирует на успехе других, сама ничего не предоставляет и загоняет всех в ловушку "смотрите у нас высокая капитализация, у нас ПОТЕНЦИАЛ"...

Почти полгода прошло с того момента, как я начал