$UGLD ЮГК

PLZL Полюс. Итоги года и каких дивидендов ждать? Недавно Полюс представил финансовый отчет за прошлый год. Главное: • производство золота: 2,5 млн унций (-16%) • выручка: $8,7 млрд (+19%) • скорр. чистая прибыль: 3,3 млрд (-3%) • Кап.затраты: $2,2 млрд (+73%) • чистый долг: $7,1 млрд (+14%)☝️Результаты полностью в рамках ожиданий. Рост цен на золото компенсировал снижение производства на 16%. За 4 квартал компания может выплатить дивидендами 55-59₽. Дивиденды за 9М 2025 года составили 106,85₽. В этом году Полюс планирует производство на уровне 2,5–2,6 млн унций, что соответствует показателям 2025 года. Пока конъюнктура складывается удачно (даже без девальвации) и при ее сохранении динамика финансовых показателей будет в этом году отличной. Полюс остается фаворитом в секторе золотодобычи. Но дисконта здесь нет. По текущим ценам Полюс интересен только в том случае, если ждете дальнейший рост в золоте и все это вкупе с девальвацией.

Лензолото. LNZL LNZLP Скоро конец истории На днях Московская биржа заявила о том, что откладывает делистинг акций ПАО «Лензолото» до 26 марта (в режиме торгов Т+1) ввиду переноса сроков ликвидации. Ранее ожидалось, что последний день торгов в основном режиме будет 17 февраля. На деле акционеры Лензолота просто получили еще месяц, чтобы успеть продать свои акции. На сегодня капитализация компании составляет ₽5,5 млрд, хотя Лензолото уже несколько лет ничего не производит и не имеет никаких активов. Есть только 333,2 млн руб на балансе и все. Это просто пустышка, акции которой пока гоняют спекулянты. Но эта история уже скоро закончится. И не стоит надеяться на ликвидационную выплату. Сейчас рыночная стоимость акций 4950₽, когда ликвидационная стоимость выходит около 220-230 руб. на одну акцию. Поэтому потенциал падения котировок ещё далеко не исчерпан. Будьте аккуратнее.

TRNFP — ждем высокие дивиденды за 2025 год. Стало известно, что объем экспорта нефти через морские порты в 4-м квартале стал максимальным за последние 4 года, составив ориентировочно 329 млн т. Основные объекты, через которые компания реализует экспорт нефти: порты Новороссийск, Приморск, Усть-Луга и Козьмино. Это позитив для Транснефти. Компании не важны цены на нефть или курс. Важен рост добычи нефти в РФ и объем транспортировки. На дивиденды за 9М заработано ~140р. По итогам 2025 года дивиденд составит 180-195р, что дает див.доходность 12,9-14%.При этом даже если в 2026 году добыча останется на уровне текущей квоты, то скорректированная выручка и прибыль покажут рост с учетом индексации тарифа на перекачку на 5,1% с 1 января. По итогу Транснефть остается неплохим вариантом под снижение ключевой ставки в этом году.