Что такое мультипликатор P/E и как его использовать для анализа компаний

Войти

(цена/прибыль) отражает соотношение капитализации компании к ее годовой прибыли. Другими словами, p/e показывает насколько справедливо рынок оценивает компанию, с точки зрения получения прибыли. Как и другие мультипликаторы, P/E создан для сравнения компаний из одной отрасли. А так же для определения перспективности компании, относительно отрасли в целом. Но для того, чтобы перейти к непосредственному анализу, давайте научимся находить P/E. И так, формула мультипликатора P/E: Капитализация / Прибыль = P/E Так выглядит фундаментальная формула мультипликатора. Но мы можем ее упростить. P/E можно найти, разделив цену акции на EPS компании. Формула: Цена акции / EPS = P/E Для тех, кто не знает, показатель EPS - отражает прибыль компании, которая приходится на одну акцию. А как известно, капитализация или цена компании - это совокупность цены всех ее акций. В таком случае, нет разницы будем мы оперировать с большими цифрами совокупной стоимости или сделаем проще, рассчитав все на примере одной акции, результат будет один. Однако, есть некоторые нюансы в использовании и нахождении мультипликатора P/E. Во-первых, p/e нельзя рассчитать, если компания понесла убытки. Ну это логично, если прибыль имеет отрицательное значение это уже не прибыль, а убыток. Во-вторых, мультипликатор p/e не рекомендуется применять при анализе растущих компаний, молодых компаний, которые находятся в активном росте и большую часть д/с вкладывают в развитие бизнеса, стартапы. Почему не рекомендуется? - Растушие, молодые стартапы большую часть денег вкладывают в модернизацию бизнеса и своих продуктов, зачастую они жертвуют прибылью, и несколько лет работаю в убыток, но потом они оправдывают все, и показывают рекордные показатели. Для анализа стартапов, существуют другие показатели и мультипликаторы, позже мы поговорим и о них. Ну а теперь к примерам: Для анализа я возьму банковский сектор США, да выбор не очень в плане объективности p/e для данной отрасли. Но банки в меньшей степени пострадали от кризиса, и имеют пусть и пошатнувшиеся показатели прибыли, но все положительные. Поэтому я смогу рассчитать p/e как для отдельных компаний, так и для отрасли в целом. Приступим: Компания : Цена акции: 59,19 EPS: 3.08 Расчет: 59,19 / 3,08 = 19,2 Таким образом, мы нашли мультипликатор P/E для компании = 19.2 Теперь давайте сравним P/E Truist Financial Corporation с аналогичным показателем у конкурентов, и по отрасли в целом. Для этого необходимо найти мультипликатор для каждой компании, а после найти среднеарифметическое от полученного числа. Приступим: Мультипликатор P/E для компаний: = 19.2 = 16.33 = 26.47 = 20.07 = 15.16 = 20.72 $FHN = 10.28 = 12.93 Cреднеотраслевой P/E = 17,65 Выводы: Исходя из результатов проведенного анализа, можно сделать вывод, что акции компании справедливо оцениваются рынком, потому как не примерно равны среднеотраслевому P/E. Из представленных компаний, только акции выглядят переоцененными. И наоборот, акции компаний $FHN и кажутся недооцененными. И согласно мультипликатору P/E имеют больше перспектив к росту. Подводя итог, хочу отметить, что P/E как и любой мультипликатор, следует использовать только в совокупности с другими показателями и мультипликаторами. Только так можно добиться более объективных результатов анализа. С отсылкой на мультипликатор P/E -

Привет пульс, пару слов про Мультипликатор P/E -