🔍 Что такое дюрация и зачем она нужна обычному инвестору

? Ставка ЦБ — 21%. Это не просто цифра из новостей, а ключ к пониманию, какие облигации в вашем портфеле окажутся устойчивыми, а какие — могут неожиданно просесть. И тут на сцену выходит она — дюрация. Дюрация — это не ругательство из курса финансовой математики, а вполне полезный инструмент. Если просто: дюрация показывает, насколько чувствительна цена облигации к изменению процентных ставок. 📉 Простой пример: У вас есть две ОФЗ: — одна с погашением через 1 год, — вторая — через 8 лет. Если ЦБ неожиданно повысит ставку, вторая облигация упадёт в цене гораздо сильнее, даже несмотря на то, что она “длинная” и вроде как более доходная. Почему? Потому что её дюрация больше. И наоборот: если ставка пойдёт вниз — длинная бумага выстрелит вверх. Тут как с пружиной: чем длиннее — тем больше амплитуда. 📏 А как измерить дюрацию? Дюрация выражается в годах, и она примерно равна среднему сроку возврата ваших денег. Примеры: ОФЗ с дюрацией 1 год — почти не реагирует на ставку ОФЗ с дюрацией 6 лет — при снижении ставки на 1% подрастёт примерно на 6% (и наоборот — при росте ставки просядет на те же 6%) Дюрация ≠ срок погашения! Это более “тонкий” показатель, который учитывает купоны и график выплат. 🧩 Окей, а зачем мне это знать? 🎯 Ответ зависит от вашей цели: Хотите зафиксировать доход и не нервничать? Берите бумаги с дюрацией 1–2 года. Их цена стабильна, а ставка уже и так высокая. Ставите на то, что ставку будут снижать? Смотрите в сторону длинных ОФЗ или корпоративных облигаций с дюрацией 5–7 лет. Но не забывайте: чем выше дюрация — тем выше риск. Играете коротко и с кэшем наперевес? Можно брать облигации с дюрацией меньше 1 года и спокойно переждать шторм. 🐾 Что я делаю сам? В условиях ставки 21% я не особо гонюсь за доходностью, но большую часть портфеля держу в длинных ОФЗ с дюрацией до 6+ лет (самый большой вес у $SU26238RMFS4 ) Если ставку еще долго не снизят, то я зафиксировал доходность 15+% годовых более чем на 15 лет. Если же ставку снизят до 7-8 процентов, то я получу ~ 70% на росте "тела" облигации. Дюрация — это как поводок: чем длиннее, тем дальше может убежать... и в доход, и в просадку. Так что лучше понимать, с какой длиной вы идёте гулять по рынку. 📌 Хвостатая мысль: В облигациях, как в жизни: не всё, что кажется надёжным и доходным, окажется таковым при резком повороте. Смотрите не только на ставку купона, но и на дюрацию. И будет вам (и вашему портфелю) стабильность. 💬 Дмитрий, “ХвостИнвест” #хвостатый_ликбез #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #обучение #новичкам