🇷🇺 $ENPG Group: алюминий плюс энергия

В общем, En+ — это такой гибрид, который объединил алюминий и гидроэнергетику. Компания крупная, но давайте по цифрам. Выручка росла последние годы: в 2022 году 1134 млрд рублей, 2023 — 1249 млрд, 2024 — 1335 млрд, а за последние 12 месяцев уже 1476 млрд. А вот с чистой прибылью качели: 74,2 млрд, потом падение до 50,8 млрд, затем рост до 90,8 млрд, и снова снижение до 59,1 млрд за LTM. Нестабильность, короче. Свободный денежный поток (FCF) вообще отдельная песня. В 2022 был минус 39,1 млрд, в 2023 плюс 58 млрд, в 2024 снова минус 91,4 млрд, а за последние 12 месяцев вышли в плюс 73,5 млрд. Такие скачки говорят о том, что бизнес очень капиталоёмкий и сильно зависит от инвестиционного цикла. Мультипликаторы формально низкие: P/E около 5,2, P/S вообще 0,2, P/FCF 4,2, P/BV 0,5, ROE при этом 7,5%. Но долговая нагрузка 3,3х EBITDA — это многовато, особенно когда деньги дорогие. Рынок, видимо, закладывает риски: зависимость от цен на алюминий, курса рубля и высоких издержек. Потенциал, конечно, есть, особенно если цены на алюминий пойдут вверх и маржа улучшится. Но ключевые риски — долг, затраты и цикличность самого рынка. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥