❌Почему акцию не стоит покупать. (Признак 1 - Высокая долговая нагрузка) Для эффективно работающей компании умеренная долговая нагрузка не является проблемой. Если рентабельность бизнеса превышает ставку по кредиту, а денежный поток с запасом покрывает процентные выплаты, то сложностей возникнуть не должно. Однако слишком большое долговое бремя способно серьезно навредить компании. Обычно долговую нагрузку оценивают показателем Чистый долг/EBITDA. Показатель до 3х является нормальным. Показатель от 3х до 4х может быть характерен для предприятий, которые работают на растущем рынке и активно инвестируют в расширение производства. Показатель свыше 4х является тревожным сигналом. Компания становится уязвима к внешним шокам, а котировки ее акций — чувствительны к неблагоприятным событиям. В качестве примера компаний со слишком высокой долговой нагрузкой можно привести Мечел образца 2020 года, для которого соотношение Чистый долг/EBITDA превышало 8х. Выплаты по кредитам съедали прибыль компании, из-за чего возникали сложности в поддержании производственных мощностей. В долгосрочной перспективе недоинвестирование привело к ухудшению операционных и финансовых показателей. #полезное